[主] 卡奴福音 200律師免費諮詢
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發表時間： 2008/03/09 04:53 更新時間： 2008/03/09 04:53
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卡奴福音 200律師免費諮詢
【聯合報╱記者呂開瑞／桃園報導】 2008.03.08 04:18 am
欠卡債無力清償的民眾，下周一起可到各鄉鎮市公所洽詢，日後將由法律扶助基金會免費幫忙辦理協商等手續，洽詢專線：3342650或各鄉鎮市公所。
法律扶助基金會桃園縣分會律師江松鶴指出，消費者債務清償條例將於下月11日上路，桃園縣估計有1萬5000到2萬人符合申請資格，而坊間傳出有「整債公司」向卡債族推銷包辦程序，收費5到6萬元；法扶會是免費辦理，卡債族本已無力償債，千萬別再浪費冤枉錢。
桃園縣律師公會理事長孔令則指出，法扶會、律師公會已達成共識，將由律師公會派出近200名律師，從3月10日起，巡迴各鄉鎮市公所，受理卡債族的諮詢，只要是無力償債、未曾做過生意的民眾，都可以申請，由律師免費諮詢和了解債務情況，如果符合資格，律師也會協助處理後續的協商、更生或清算程序。
法律扶助基金會強調，法扶會律師都是免費服務，卡債族千萬勿信坊間的「代辦公司」，以免上當。
【2008/03/08 聯合報】@ http://udn.com/
[主] 保殼大作戰2 銀行公會提醒：自用住宅特別條款有前提
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發表時間： 2008/03/09 04:52 更新時間： 2008/03/09 04:52
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工商時報 2008.03.08
保殼大作戰2 銀行公會提醒：自用住宅特別條款有前提
張國仁／台北報導
阿強是房貸、卡債雙重債務人，現在碰到償債困難，又想要保住自己的家，銀行公會授信委員會溫國恩組長教他一套保家方法。
溫國恩說，阿強要與債權銀行協議訂定自用住宅特別條款，當然是可以。但前提是，抵押的房屋是自用住宅，如果當初辦抵押貸款時是以「週轉性或理財」借錢，就不能談訂定特別條款了。
阿強的房子是自己的，也是以自用住宅貸款方式向銀行借錢，那就符合基本條件可以與銀行談訂定自宅特別條款。不過溫國恩提醒阿強千萬不可以還未進行協商，就把債信放爛。否則到時候，恐怕銀行「不願協商」了。
因為，現在銀行規定阿強如肯依原貸款契約清償貸款，而且本息繳付沒有超過兩期，就可以把卡債與房貸一起與銀行談債務協商。阿強只要還款誠意夠，與銀行達成先還卡債、展延房貸期限的機會很大。屆時協議完成，訂定自宅特別條款後，銀行就不會將阿強房子查封、拍賣了。
萬一阿強本息已延滯未繳超過三期，怎麼辦？溫國恩說，這種情況，銀行有權可以對阿強房子強制執行並拍賣。不過阿強要是有心還錢，還是可以向銀行爭取協商機會，阿強應寫好誠意解決債務的「清償條件」，讓銀行考慮是否接受。
[主] 為跑贏CPI而戰 全民理財新時代悄然而至
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發表時間： 2008/03/08 11:13 更新時間： 2008/03/08 11:13
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為跑贏CPI而戰 全民理財新時代悄然而至
2008-03-07 16:50:59 轉寄給朋友
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“跑不贏劉翔，但一定要跑贏CPI”、“你不理財，財不理你”。從這些網上流行語中，不難感覺到全民理財新時代已悄然而至。
排隊買基金、排隊開股票賬戶、排隊買房子……人們在全民理財潮中念著各自的“理財經”。
與CPI賽跑
“近期股市是漲還是跌，該買什麼基金？”在兩會採訪期間，作為《中國証券報》記者，我們經常被一些代表委員問及這樣的問題，這也可以佐証全民理財新時代的來臨。
目前我國人均GDP已經超過2000美元，專家預計到2010年將達到3000美元。與此同時，去年我國CPI漲幅達4.8%，這也刺激了居民理財意識的提高，股票、基金、保險等理財產品開始受到人們的“熱捧”。
兩會代表委員中有不少股民、基民。一位來自東部沿海地區的政協委員對記者表示，他以前並不怎麼關注股市，但近兩年股市持續走牛，基金銷售火爆，他考慮再三決定進行基金定投:“在CPI不斷走高的情況下，收入不縮水我就滿足了。”
來自南方城市的一位人大代表說，上班收入可以讓他過著衣食不愁的生活，可是去年他發現，物價上漲開始引起資金縮水，加之他對股市小有研究，于是決定投資股市。他說：“我決不能在這場資產保衛戰中輸掉。”
記者昨日在一個中部地區人大代表團採訪時，發現一位隨團工作人員正在翻看《中國証券報》。他告訴記者，我的投資真可以稱作多元化，股票、基金、房地產、黃金，我都投了一點，不能把雞蛋都放在一個籃子里。
理財產品受“熱捧”
對國內百姓而言，最熟悉的投資理財產品莫過于銀行存款、股票、基金、房產、保險、銀行理財產品，以及債券、黃金、期貨、收藏品等。近年來股市的火爆，更是激發了投資者的熱情。
在2007年4、5月份股市最為火爆的時候，京、滬、深等大城市幾乎每家券商營業部辦理開戶的櫃台前，等待開戶的人都排成了長龍。截至2008年3月6日，滬深兩市股票帳戶總數達到了1.15億戶，股民隊伍日益龐大。
與有較高風險的股票相比，基金由于其專家理財的特點而受到更多普通老百姓的歡迎。近兩年，基金發行異常火爆。2006年12月，嘉實策略增長創下419億份的首日認購紀錄；2007年4月，上投摩根內需動力基金首日發行募集創下了近900億元的驚人記錄。
在股票、基金發行火爆的同時，銀行理財產品也如雨後春筍般興起。業內人士估計，2007年全年商業銀行理財產品發行規模超過了1萬億元。除股票、基金、銀行理財產品外，同樣火爆的還有房地產。投資者對黃金、收藏品以及保險等理財產品同樣熱情不減。（記者 趙彤剛 王光平） 更多內容請關注財經頻道 >> 【打印】 【糾錯】 【評論】 【主編信箱】 （責任編輯: 張芳玲 ） ‧
[主] 理財專家：中低收入者需加強理財意識
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發表時間： 2008/03/08 11:12 更新時間： 2008/03/08 11:12
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理財專家：中低收入者需加強理財意識
2008年03月08日 07:13:05 來源：新華網
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新華網成都３月７日電（記者侯大偉）理財專家提醒，投資理財並非“有錢人”的專利，普通收入家庭更需加強理財意識。
建設銀行個人理財顧問黃麗介紹說，一些工薪階層和中低收入者往往持有“有錢人才有資格談投資理財”的觀念，認為每個月固定的工資收入應付日常生活開銷就差不多了，哪裏有“余財”可理呢？
其實這是對“投資理財”的誤解，越是沒錢的人越是應該注重理財，否則的話，即便是家庭中出現較小的變故，也極易造成家庭財務狀況惡化。
黃麗說，只要一個家庭產生收入和支出，就必然存在如何安排家庭財務問題，這就是理財。由于中低收入者家庭收入有限，基本的生活保障往往佔較大支出比例。也正因為此，如果在日常家庭財務管理中，不樹立正確的理財觀念、加強理財意識，極易讓家庭財務處于抗風險能力較弱的水平上。一旦原定生活出現變化，例如孩子升學、家庭成員生病、主要勞動力失業或所在公司（單位）財務狀況惡化等都可能造成家庭財務出現緊張，甚至會影響基本的生活保障。
“１０００萬元有１０００萬元的投資方式，但１０００元也有１０００元的投資方法，不能因為‘小錢’就打消投資理財想法。”黃麗表示說，“不要忽視小錢的力量，不要把投資理財當作‘有錢人’的專利，這是中低收入者投資理財的基本觀念。”
在積極倡導投資理財的同時，黃麗也提醒說，任何投資都會有一定的風險，中低收入者的投資理財尤其要注意控制風險，不能有一夜暴富的賭博心態。她認為，對于中低收入家庭來說，理財心態首先應該是趨于保守的，必須的生活開支、必要的社會保險和一定數額的活期儲蓄都是首要考慮的。
[主] 吉林：大銀行應多考慮百姓理財
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發表時間： 2008/03/08 11:11 更新時間： 2008/03/08 11:11
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吉林：大銀行應多考慮百姓理財
http://news.sina.com 2008年03月07日 11:03 北京新浪網
本報訊 （記者蔣彥鑫）全國人大代表、北京市常務副市長吉林昨日在審議政府工作報告時表示，國有大型銀行應當多為普通老百姓提供理財服務。
吉林表示，許多國有大型銀行“眼睛向上看”，盯著大客戶，例如一家國內銀行開出的個人理財門檻高達500萬。而很多市民都有理財的需要，卻不知道如何理財，“我建議國有大型銀行也應該多為老百姓提供理財服務。”
[主] 推動全民理財 聯邦財長屋崙開講
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發表時間： 2008/03/08 11:10 更新時間： 2008/03/08 11:10
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推動全民理財 聯邦財長屋崙開講
【本報記者徐敏子屋崙報導】聯邦財政部長亨利．鮑爾森（Henry L. Paulson）6日出現在屋崙果谷區的一個社區會議中，並扮演了會議共同主持人的角色，原來這是部長「全美走透透」計畫的一部分。
為宣傳布希總統理財教育顧問委員會（Advosory Councilon Finan-cial Literacy）推動的全民理財教育活動，鮑爾森已訪問了全美48個州或領地的112個城市，幫助學生、教師、家長、軍人、職場員工等制定退休計畫。
財政部也與商界、非牟利機構以及州和地方政府結成夥伴關係，共同發展在學校、社區及職場進行理財教育的計畫。當天的社區會議在西部銀行（Bank of the West）果谷區分行以及由該銀行贊助的「希望行動」（Project HOPE）辦事處舉行，約兩百人參加。
希望行動於1991年洛杉磯暴動後由布萊恩特（John Hope Bryant）成立，總部設在舊金山，目前在屋崙、洛杉磯、波蘭特、丹佛均有辦事處，希望行動通過教育活動幫助弱勢族群脫離貧窮，並進而成為居者有其屋的屋主。
西部銀行從2000年起，投資260萬元支持希望行動，一百多名銀行員工以教師、義工形式奉獻485小時，向四千餘學生進行理財教育。果谷區的西部銀行分部同時透過希望行動辦事處為顧客提供理財諮詢服務。
屋崙市長戴蘭姆感謝部長親臨屋崙參加社區會議，提供第一手資料，他希望部長將聽到的基層意見帶到白宮。他特別告訴部長，屋崙前不久集合聯邦、州、地方政府中專家舉辦社區會議，向面臨住宅被沒收危險的民眾提供資訊。
戴蘭姆特別提到One California Bank撥款一百萬元，發展一個與政府合作的貸款計畫，該計畫既為民眾提供低息貸款，銀行本身又能獲利；他並表示，屋崙「法拍屋」的數量位居全美第十位，問題十分嚴重，而政府與私人企業合作、共同解決這個問題，至關重要。
參加當天社區會議的還包括總統委員會主席、嘉興理財（Charles Schwab）集團的查爾斯．蕭瓦柏；委員會副主席、希望行動創辦人布萊恩特；總統委員會成員、西部銀行董事會主席及執行長麥克葛蘭斯等。
布萊恩特表示，不懂理財是個普遍的問題，並不僅僅發生在窮人族群，百萬富翁也有這樣的問題，他以自己的父親為例表示，父親是一位十分成功的企業家，但選擇房屋貸款時不懂得問利率卻只問每月房貸額，最後導致房子被沒收。
他也指出，法拍屋的情況不僅發生在非裔社區，白人和拉丁裔社區都有，他歡迎大家使用希望行動的服務，強調「一定要尋求幫助，好事才會臨頭」，如有人曾通過希望行動的幫助獲得30年期、利率4.35%的貸款。希望行動電話為：888-995-HOPE（4673）。
2008-03-07
[主] 林修榮 人生理財講座
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發表時間： 2008/03/08 11:09 更新時間： 2008/03/08 11:09
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林修榮 人生理財講座
在如今快節奏的世界中，生活充滿了未知。2008年伊始，地產信貸危機引發經濟蕭條的可能性無不困擾著我們。你是否已有預備來平安面對2008及未來的人生？林修榮先生將與你分享人生以及財物上的寶貴經驗。
林修榮來自香港，在美獲加州大學伯克萊分校商科碩士學位後，先後在美國和香港從事銀行金融及電信的管理工作，曾任香港訊聯電信電話公司總裁，美國聯合銀行總裁及董事局主席。他45歲提前退休，此後用全部的時間義務輔導華人理財之道。（他在世界日報每周一有財務專欄，每周主持三個現場電臺節目，為聽眾解答財務問題，並常被邀演講。）
21年的商業社會經驗，是什麼使他調整人生觀和目標，展開不一樣的下半生？他在人生和理財上有什麼寶貴的經驗？在他看來，什麼是最上算的投資？他的經歷可以給我們怎樣的啟示？在這一切的後面，又有主怎樣的安排和引領？歡迎3月9日(本周日，夏令時間早上10時正)現場聆聽林修榮先生的講座：什麼是最上算的投資？
演講地址：聖荷西基督徒聚會215 Topaz Street, Milpitas, Ca 95035，電話：408-945-1095。
2008-03-07
[主] 創業理財 以短支長 資金致命危機
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發表時間： 2008/03/08 11:09 更新時間： 2008/03/08 11:09
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創業理財》以短支長 資金致命危機
【經濟日報╱徐谷楨】 2008.03.08 01:51 am
聽說，很多老闆都是在客戶跳票當天，才發現錢不夠支付所需。到底發生什麼事？專業人士觀察，他不是忘了應收帳款未必會實現，就是忽略付款和收款的時間有落差。
坦白說，有些老闆平時只喜歡「心算」，但現金管理不夠確實，以為手邊有錢夠付款。若用「時間」的角度看，現在的現金叫「銀行存款」，未來的現金叫「應收帳款」；而未來的支出叫「應付帳款」。現在的銀行存款加上未來的應收帳款，夠不夠支付未來的應付帳款，是做生意「現金管理」的重點。
一般來說，開公司的人對新客戶要特別注意授信，對於還在初期合作階段的客戶，銷量要控制，不是賣得多就賺得多；而且放款期間也要短，就是儘量以「量少期短」為原則，或者寧願便宜賣，也儘可能收現金。
德昌聯合事務所會計師林建邦有不少客戶是中小企業主，看過白手起家的朋友遇到這種問題。他會建議業者做一張「現金日報表」，就是把「銀行存款」「應收帳款」和「應付帳款」三個項目，做成一張表。
他說，業者要勤勞，每天都要編一張表。至於格式方面，要有銀行存款當天的進出明細，以及未來一個月的應收和應付廠商金額、日期，然後把數字加減、天天檢視，才不會因現金掌控不確實，意外造成致命傷。
另一個容易因資金問題，而造成事業上致命危機的狀況是「以短支長」，也就是使用短期資金來支付長期的固定資產，例如機器設備。這種情況就表示自有資金不夠，風險就高。
舉例說，台北的金老闆和台中的王老闆都加盟同一家公司，也都各有100萬元現金，但因為營業規模、員工人數、租金水準不同等因素，經營條件不一樣，金老闆營業規模較大，員工較多，需要70萬周轉金；但王萬老闆只需要20萬。
【2008/03/08 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 女性投資高手：女性理財需要紀律性與耐性
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發表時間： 2008/03/08 11:08 更新時間： 2008/03/08 11:08
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女性投資高手：女性理財需要紀律性與耐性
2008年03月07日 11:07:36 來源：南方都市報
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明天（3月8日）就是三八婦女節。女性應該如何投資理財？在不同的人生階段，女性有著什麼樣的財務壓力？女性在理財方面有什麼優勢劣勢？今天，本報推出三八婦女節女性理財專題。不僅採訪了四位在不同投資領域均有所成就的女投資高手，也搜羅了一些女性專屬的理財產品，並選取了四位不同年齡階段女讀者的財務困惑，請專家為其量身定做理財方案。
特別推薦：3·8 送她什麼不落俗？ 新華數碼特別推薦
女性理財提防情緒化
枯燥的數據、復雜的圖表、眼花繚亂的K線圖……很多人覺得投資理財對于感性的女性來說，好像距離太遠。實際上在深圳，活躍著很多內外兼修的“女財神”。她們美麗優雅，對財富運籌帷幄，對女性理財有獨到的見解，甚至在金融業內有尊崇的地位。在三八婦女節前夕，本報記者于昨日尋找了一批活躍在銀行理財、外匯、股票、保險等投資領域的“女財神”，讓她們談談對今年市場的看法以及投資心得，希望能給女性讀者一些借鑒。
“女人一定要懂得理財。”建行深圳分行財富管理中心首席理財經理胡曉燕說，有一位女客戶在她的幫助下賺了一筆錢，並拿出一部分盈利邀請先生一起到歐洲進行了一趟浪漫之旅，讓她的先生刮目相看，一下子對她緊張起來。女性理財不僅是讓自己更有保障，也讓女性在家庭裏更有地位和發言權，並且能促進夫妻感情。而且，很多女性都掌握家裏的經濟大權，具備投資理財的條件。
記者採訪的幾位女性投資高手，都不約而同談到一個問題，女性理財要避免情緒化。女人太感性，而理財需要長期不懈地堅持，尤其要有紀律性。不過，女性在理財方面也有很多優勢。比如，心思細密謹慎，很有耐性，而且容易接受意見，有開放的心態，而不像男性過于自信。
[主] 債清條例將上路 協商門檻再放寬
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發表時間： 2008/03/08 11:07 更新時間： 2008/03/08 11:07
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債清條例將上路 協商門檻再放寬
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.08 03:56 am
趕在債清條例4月上路前，前置協商申請條件再度放寬。原先規定申請前置協商者的無擔保或無優先權債務總額，必須低於1,200萬元，才可申請協商；但相關單位現在剔除該規定，民眾只要積欠金融機構貸款，就算欠款金額超過1,200萬元，也能申請協商。
債清條例俗稱個人破產法，原則上，只要是「個人」積欠的債務，都適用這個條款。債務人可先跟銀行協商減債，若仍償還不起，還可以跟法院聲請更生或清算。
不過，債清條例也不是每個還不起錢的人都能適用。想進入債清條例者，必須先與銀行「前置協商」，才能進一步聲請更生、清算。
銀行主管指出，法院的前置協商作業準則，原先有四個條件，包括必須是未曾參與前置協商或銀行公會協商機制的債務人、須為五年內未從事營業活動或小規模營業活動的自然人，且營業額平均每個月新台幣20萬元以下、必須積欠任何一家金融機構債權，以及債務人無擔保或是無優先權的債務總額未超過新台幣1,200萬元。
但最近法院放寬前置協商的條件，剔除負債金額小於1,200萬元的限制，民眾就算欠再多錢，都可以申請協商。
律師提醒，雖然進入協商的債務金額已無上限，想聲請更生的債務人，債務仍必須在1,200萬元以下；清算則不受限，就算欠債10億元，一樣可以跟法院聲請清算。
針對申請人條件，律師說，沒有從事營業活動者，包括上班族、打零工等受薪階級，或是家庭主婦。如果有營業行為，但月營業額平均不超過20萬元者，也可以申請。
換句話說，計程車司機或攤販，只要每個月營業額不超過20萬元，且在任何一家銀行、保險等金融機構有負債，就可以把倒會等的民間債務一起拿到協商機制平台來協商減債，或是聲請更生與清算。
【2008/03/08 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 債務重組業績翻身 S*ST中遼有望“復活”
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發表時間： 2008/03/08 11:07 更新時間： 2008/03/08 11:07
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債務重組業績翻身 S*ST中遼有望“復活”
2008-03-07 11:03:33
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⊙本報記者 應尤佳
停牌已經3年多S*ST中遼，今年終于有望迎來新生。這個備受關注和爭議的公司今天拿出了2007年年報，公司通過債務重組，實現高額利潤，離終止上市又遠了一程。
年報顯示，該公司2007年實現歸屬母公司淨利潤達2.8億元，同比增長了7356.8%，實現基本每股收益1.81元，同比增長了8950%。不過，公司扣除非經常性損益後的歸屬上市公司股東利潤依然是虧損的，虧損額達2428.6萬元，公司2007年能夠實現盈利主要是因為公司獲得了巨額的重組收益，高達3.16億元。
一直在暫停上市的懸崖上游走的S*ST中遼，備受債務負擔沉重，財務費用高昂的困擾。S*ST中遼在停牌的三年中，曾與數家潛在重組方接洽，直到巨田証券與北京萬方源簽署股權轉讓協議，股權重組進入實質性階段。但是由于歷史原因，S*ST中遼“債台高築”，公司曾明確表示，“只有債務問題解決，重組方才能夠進行實質性資產注入”。情況直到2007年新《破產法》頒布之後才迎來轉機，根據新法案，公司進入破產和解程序，這才解決了債務問題。
公司表示，截至2007年12月12日，重組方萬方源代公司完成支付和解款項，和解方案得到有效執行。經審計，公司債務總額約5億元左右。已按和解協議執行的有效申報債權額為4.8億元，占無財產擔保債權總額94.82%。公司債務重組基本完成。
不過，雖然公司已完成了債務重組，但在具體推進實質性資產重組的過程中，依然面困難。公司坦率地表示，最大的困難就是國家現階段對于房地產類資產重組標准較高。公司重組方萬方源早在2006年就提出了通過注入優質房地產項目來進行資產置換的重組方案，而我國從2008年伊始就開始了對房地產類的上市項目的緊縮政策。如果原有的重組方案得不到監管部門的批准，公司的資產重組就會存在很大的變數。
對于上市公司的這份年報，會計事務所的態度非常“微妙”。 大信會計師事務所有限公司為出具了帶強調事項的無保留意見的審計報告。事務所提醒投資者，截至報告期末，公司存在累計虧損4.4億元， 母公司報表所有者權益為710.3萬元，合並報表所有者權益－4158.2萬元，歸屬母公司所有者權益為-7669.8萬元，公司整體仍資不抵債。
這份盈利的年報能不能根本上改變S*ST中遼的命運使其恢複上市？據業內專家表示，現在審批恢複上市的標准日趨嚴格，雖然公司已經完成債務重組，並且注資也勢在必行，但是在實際資產落袋之前，一切都還存在變數。
[主] 卡債族清債 律師免費諮詢
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發表時間： 2008/03/08 11:06 更新時間： 2008/03/08 11:06
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卡債族清債 律師免費諮詢
〔記者謝武雄／桃園報導〕財團法人法律扶助基金會桃園分會將於全縣十二鄉鎮市（復興鄉除外）調解委員會成立卡債諮詢中心，從十日起至五月卅一日止，安排律師駐點提供免費服務，縣內初估有一萬五千多人有卡債協商問題。
財團法人法律扶助基金會桃園分會昨天上午十點在縣府路辦公室舉行說明會，由會長江松鶴主持，縣政府法制處處長何采純、消保官簡秀蓮都到場。
江松鶴指，粗略估計全國廿萬卡債族，桃園地區佔了七點五六％，估計約有一萬五千多人，這些卡債族相關的法律需求勢必大增。
十日起到五月底 在十二鄉鎮市定點服務
桃園分會為解決桃園地區相關之法律需求，進一步與桃園縣政府法制處共同推動消費者債務清理專案法律諮詢駐點服務，除復興鄉採巡迴服務外，其他十二鄉鎮調解委員會將設立卡債諮詢中心進行定點服務。
江松鶴說，消債條例不是要讓債務人避債，而是透過司法程序回歸正常生活，透過諮詢服務也希望債務人能了解正確債務處理觀念，卡債族十日起到五月底，只要符合申請資格，就可以就近直接申請律師代理，透過法律處理債務問題，完全不必負擔律師諮詢費，卡債諮詢預約專線，三三四二六五○。
[主] 債清條例上路 欠農會錢也適用
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2008年3月8日 星期六
農村義務教育債務的由來
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發表時間： 2008/03/06 22:31 更新時間： 2008/03/06 22:31
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農村義務教育債務的由來
2008年03月06日 11:14 來源：新華網
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新華網北京３月６日電（記者杜宇）全國人大代表、河南省人大常委會副主任王菊梅６日接受記者採訪，講述農村義務教育債務是如何形成的。
據王菊梅代表介紹，１９８６年我國頒布了義務教育法，提出到二十世紀末要普及九年義務教育。受當時國家財力所限，在實施義務教育過程中，提出了“人民教育人民辦”的指導思想，依靠群眾集資辦學來發展義務教育。在一些地方，為了加快“普九”進程，提前完成普及九年義務教育任務，採取一次建校、逐年集資的辦法解決學校的校舍問題。但從上世紀九十年代初期開始，國家開始減輕農民負擔，不允許再向群眾集資。因此，在一些地方形成了較為沉重的義務教育債務負擔。
農村義務教育債務一般稱為“普九”欠賬。這個問題是長期困擾農村義務教育健康發展的一個突出問題。
[主] 債務糾紛？傳銷組織報復？會寧血案疑雲重重
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發表時間： 2008/03/06 22:29 更新時間： 2008/03/06 22:29
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債務糾紛？傳銷組織報復？會寧血案疑雲重重
【字體大小 大 中 小】 【我要評論】 新華網甘肅頻道（2008-03-06 09:21） 來源：每日甘肅網--蘭州晨報
新華網甘肅頻道3月6日消息 據《蘭州晨報》報道 本報訊（首席記者 宋維國）3月3日，發生在會寧縣城的一死一重傷兇殺案中，身受重傷的8歲小孩隆隆（化名），在昏迷32個小時後，終于于3月4日下午3時許蘇醒過來，脫離了危險期。據醫護人員介紹，根據各項檢查情況看，隆隆已經脫離生命危險期。但是隆隆受傷的左胳膊，由于多處受傷，神經、肌腱等受到嚴重破壞，在恢復健康的過程中，不排除再次或者多次手術的可能，能否完全恢復目前還無法判斷。
清醒說話：“爺爺到哪去了”
4日下午，記者在會寧縣人民醫院看到清醒的隆隆時，他的親人正為他獲救喜極而泣。突然，臉色蒼白的隆隆用微弱的聲音說道：“兩個叔叔打我，爺爺護我，叔叔就打爺爺。” 停頓了很長時間後隆隆又問道：“我最想爺爺，爺爺到哪去了？”聽了隆隆的問話，在場的人都哽咽了……
會寧縣教場小學的幾位老師接受採訪時告訴記者，隆隆雖然年僅8歲，但很懂事，很聽話，學習成績也很好。老師們聽到慘案發生的消息後非常氣憤，兇狠的歹徒為什麼要對一個幼小的孩子下如此毒手？
唯一線索：“有人討債”
突然發生的血案不僅引起了全縣的震驚，而案件本身的重重疑雲也使市民眾說紛紜。在市民的各種說法中，唯一得到證實和有價值的線索目前只有一個，就是“有人討債！”
據李德元老人的家人講，臘月三十，有兩個自稱李德元兒子李志榮朋友的人來到李家，因李志榮兩口子一直在湖北打工不在家，李德元招呼他們吃了午飯。飯後，兩人突然說，幾年前，李志榮開飯館時，欠了他們的500多元錢，他們是來要賬的。李德元老人告訴他們，家裏人不知道此事，讓他們去找李志榮本人去要。隨後兩人極不高興地離開。
但是，這兩個人是哪裏人，從哪裏來，包括李德元的家人在內，沒有人知道。而這兩個 “討債”的人是否就是作案嫌疑人，目前，還無法說清。
市民猜測：舉報傳銷遭報復？
記者在會寧縣城走訪時，有人說，李志榮兩口子常年在湖北打工，曾經被誘騙加入傳銷組織，脫離後對該組織進行了舉報，可能是傳銷組織找人進行報復。
對于這一說法，記者在李志榮的家人中求證時沒有得到證實，因為李志榮兩口子究竟在湖北做什麼工作，他的家人沒有一個人知道。記者想從李志榮處進行求證，但幾次尋找李志榮未果，而李志榮的妻子目前正在從湖北趕回會寧的途中，記者也無法聯係。
3月4日，記者幾次來到會寧縣公安局想了解案件的進展情況，但包括該局主管刑偵的副局長在內的所有專案組人員全部外出查案，沒有人知道目前案件的情況。
編輯：朱霞
[主] 為逃債假離婚 弄假成真丈夫反悔欲分財產
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發表時間： 2008/03/06 22:28 更新時間： 2008/03/06 22:28
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為逃債假離婚 弄假成真丈夫反悔欲分財產
2008年03月06日 09:09:50 來源： 重慶商報
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為逃避債務，夫妻協議離婚：債務全部由丈夫承擔，家產全部分給妻子。不料，在這場假離婚中妻子移情別戀、假戲真做，把丈夫掃地出門。落得人財兩空的丈夫大喊“冤枉”，要求妻子平分家產。3月3日，雲陽縣法院以“為時已晚”為由作出判決，對丈夫陳某的請求說“不”。
家住雲陽縣高陽鎮的陳某，1996年與黃某結婚，婚後生育一女，夫妻感情好。二人在外務工打拼，並于2000年在雲陽蓋起了一幢價值12萬元的兩樓一底房屋。但沒過多久，由于陳某在外投資失敗，導致債臺高築，無力償還。為了逃避債務，轉移財產，兩人決定假離婚。2004年1月，兩人簽訂《離婚協議》，約定女兒由黃某撫養；兩樓一底房屋（包括電器、家具）全部歸黃所有；所欠一切債務則由丈夫陳某負責償還。離婚後，雙方仍在一起共同生活，並以夫妻名義出入各種場所。
不料，黃某外出打工後與他人產生了曖昧關係，與陳某感情越來越疏遠。陳某眼看“妻子”已變心，便提出重新分割夫妻共同財產。去年9月，雙方再次簽訂協議，承認原來為了逃避債務而辦理的假離婚，約定原來的離婚協議作廢，共同財產重新分割。但該協議簽訂後，黃某拒絕履行協議義務。陳某一紙訴狀將其告上法庭，要求平均分割夫妻共同財產。
雲陽縣法院受理該案後審理認為，該案實質上是夫妻登記離婚後，就原財產分割協議反悔的糾紛。按法律規定，原離婚當事人之間若要請求人民法院撤銷或者變更原離婚協議書中的財產分割約定，必須自辦理離婚登記手續的次日起一年內提出。但雙方自辦理離婚手續至今已三年多，其要求撤銷或者變更原離婚協議書中的財產分割約定的請求不符合法律規定，遂依法駁回陳某的訴訟請求。（記者 李雙全 通訊員 國君）
[主] 債清信用註記年限 縮減
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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債清信用註記年限 縮減
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.06 04:26 am
債清條例上路前夕，消費者債務協商、更生與清算的信用註記年限大翻盤。在消基會、消保官聯手下，硬是把更生年限降到十年以下，清償完畢加註時間降低到四年，協商清償完畢後的註記時間則降到三年以下。
銀行公會去年訂出信用註記年限，清算後註記十年，更生消償時間為六年到八年，清償後再註記五年，也就是最長可以註記11年至13年，協商清償期是三、五年到十年期不等，如依清償完畢後加註三年計算，也就是最長可註記13年，甚至更久。
消基會、消保官、銀行公會以及銀行局昨（5）日下午展開註記年限拉鉅戰。
消基會、消保官訴求，更生與清償加註時間統統減半，最後有人提出「更生最長不得超過十年」，另外加註時間也要由五年縮短為四年，在銀行局官員的贊同下，更生年限終於底定。
消保官提出：「如果每年有20幾萬人來申請，累計五年、十年下來，全台灣不就超過百萬人都不能與銀行往來。」因此希望銀行全面縮減註記年限，讓這些人快點「超生」，才可以快點與銀行往來。
銀行人士則認為，若到時候有這麼多人信用註記，銀行也不可能完全不借，在台灣銀行過度競爭的狀況下，銀行肯定會開放部分人士借款，只是會降低金額、提高利率。
某商業銀行主管指出，若太過寬鬆，銀行發生系統性的風險，銀行率先縮減的一定是正常放款，提高利率，防止未來更多倒帳風險，這對正常繳款的大眾不公平。
主管說，最明顯的例子，就像去年卡債風暴後，受到最大影響的不是卡債族，而是其他持卡人，銀行因為成本大增，紛紛縮減福利，卡債族的債款可以打折還、降利率，但正常繳款的人照原先金額、利率繳付，福利還被縮減。
銀行公會原先仍然堅持註記年限，但在金管會跳出來講話後，銀行公會對更生註記年限讓步，至於協商加註記三年，消基會與消保官希望減到1.5年，金管會希望可以降到三年之下，才能鼓勵民眾盡量與銀行協商就好，不要走到更生與清算。
但銀行公會同意減少後，確實年限昨天協議還沒有最後結論。
【2008/03/06 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 卡債族協商 銀行只跟本人談
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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卡債族協商 銀行只跟本人談
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.06 04:26 am
銀行公會拒絕律師代表卡債族申請協商，法律扶助基金會、律師公會全國聯合會以及台北律師公會都跳出來為卡債族抱不平，「這是違反人權」，今（6）日將公開抗議。
消費者債務清理條例就要在11日上路，許多卡債族寄予厚望，要藉由該條例重生，但是法扶基金會指出，「消債條例」的條文艱澀難懂，不論是協商前置程序、聲請更生及清算等，種種法律程序，都需要熟稔司法程序的律師代為進行，才能保障債務人之最大權益。
由於銀行公會訂出的法院外協商機制中明定，申請協商的卡債族必須本人與銀行親自談，不能委託律師，銀行公會也說，「銀行只跟本人談」，不跟律師代表談。
法律扶助基金會台北分會會長林永頌說，銀行擁有眾多法務人員，可協助執行強制執行及假扣押等司法程序，還且有意阻止律師代理卡債族協商，為什麼不讓債務人請律師。
銀行公會說，「借錢時候是本人來借，還錢協商時候當然是要跟本人談，借錢的又不是律師。」林永頌說，「撞車的也不是律師，律師的工作就是協助他人進行法律協助，本來就有代表的權利。」
如果債務人無法聘請律師代理協商，林永頌認為，根本就讓兩造的司法天平明顯失衡，也會讓許多代辦公司趁勢崛起，詐騙債務人等情事層出不窮，無法可管，造成更大的社會問題。
銀行公會認為，前置協商需要跟本人洽談，才能知道真實狀況，不是全面拒絕律師，更何況，卡債族的經濟已經有困難，「何必浪費錢請律師。」林永頌說，「要怎麼請律師，銀行沒有權利管。」
【2008/03/06 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 債清將上路 法扶電話接不完
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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債清將上路 法扶電話接不完
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.05 04:39 am
消費者債務清理條例再一個多月就要上路，消費者已迫不及待申請債務協商，法律扶助基金會八天下來已接到4,320件，比原先估計三個月7,500件的案件量高出許多。卡債族說，要到國稅局、聯徵中心申請案件都大爆滿，至少要排個一、二個小時才等得到。
消債條例4月11日就要上路，但許多規定還沒底定，像是債務協商後信用註記要多久的問題，消基金、消保會與銀行公會今（5）日將進行攻防戰。
銀行公會的版本是協商清償完畢加註三年，更生清償完畢加註五年，清算則直接註記十年；但消基會要求，統統減半。
銀行公會說，在美國被強制停卡後，一生無法再辦第二張信用卡，在台灣消費者信用不良但註記期過後仍可與銀行往來，消費團體不能過度保護消費者，不然最後埋單的還是一般正常繳費與繳稅的民眾。
債清條例上路後，財務負擔超過收入的人，將有機會重生，但是不管是要與銀行協商、更生或是清算，都必須要先與銀行進行法院外前置協商，若協商破裂，才能再向法院聲請更生與清算。
原先銀行評估，前年底已有一波債務協商，最後有22萬人成功協商，雖然目前已有一半卡債族毀諾，剩下十餘萬人繼續繳款，但這二年授信已趨嚴，應不至於有「太多」卡債族要擠進協商平台。
沒想到新法尚未上路，就有山雨欲來風滿樓的氣氛，法扶基金會提前開放民眾申請專線，才八天下來，就湧進4,320個申請案件，已超過法扶原先估計三個月7,500件的一半，平均一年有500餘件申請，法扶設立的四條專線已擴增到八條，電話仍然接不完。
由於法扶要求卡債族要提出四項文件，也是未來最大債權銀行會要求卡債族的證明，包括向國稅局申請財產清單、所得清單、向聯徵中心申請信用證明，和向戶籍單位申請戶籍謄本。
由於各單位都規定必需要本人親自申請，法扶指出，根據卡債族反映，國稅局、聯徵中心已經大排長龍，申請一個案件要排隊一、二個小時才拿得到文件。
聯徵中心表示，卡債族申請的信用紀錄，與之前消費者可自行申請的信用紀錄最大的不同，是首度將無擔與有擔分列，同時還會註明「最大債權銀行」，好讓卡債族直接與最大債主銀行對談。
【2008/03/05 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 紐約時報：全球商業環境丕變 美國企業顯露增持現金之風潮
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發表時間： 2008/03/05 06:03 更新時間： 2008/03/05 06:03
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紐約時報：全球商業環境丕變 美國企業顯露增持現金之風潮
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 03 / 04 星期二 22:05
與大部分美國消費者欠缺儲蓄觀念的習慣不同－此情況困擾經濟學家多年，有代表性的美國企業大舉提升儲蓄，到了償付債務之時，手頭上才有足夠的現金。
在油價高漲、信用緊縮、美元貶值與房市萎靡等經濟利空大作之際，企業提高儲蓄不啻為一個好消息。聯準會(Fed)主席Ben S. Bernanke上周赴國會作證時也曾說，強勁的企業資產負債表為平淡經濟展望的一點光明。
另外，某些分析師也推估，現金充裕的企業可能藉由發放特別股利等方式，與投資人共享財富，對於經濟也有支撐的作用。
企業儲蓄的增加，相對地使設備與其它資本支出遞減；此情形意味著目前企業將藉著增加雇員與提高短期支出來提振經濟。不過部份專家擔心企業若恣意拋出現金，未來可能更容易受到傷害。
過去10年來， S&P 500成分企業的現金占總資產比例大幅上升。根據S&P的統計資料，2月份該指數成分企業的總持有現金超越6000億美元，相較於1998年僅約 2030億美元。另一份研究也顯示，自 1998-2004年間， S&P 500成分企業的平均現金比率(cash ratio )上升 1 倍之多，而債務水準下降。
俄亥俄州大費雪商學院教授René M. Stulz表示，他與其他兩位學者追蹤1980年起企業持有現金水準所作的研究顯示，持有現金水位提高反映一項簡單的論據－即對企業而言，世界已變成了一個更具風險的市場。
René M. Stulz 教授說：「企業藉由提高儲備現金的方式，來反映這些上升的風險。」他的研究中並未包含公用事業與金融業，因為這些公司的現金儲備係由監管當局控管。
企業的實際數據驗證了該論點。從1998年至2007年夏天，科技大廠Apple(AAPL-US)的現金比率從略高於 38%，上升至60%。同時間，周期性消費品公司Avon Products(AVP-US)自略低於3%提高至近17%。
再者，根據 Stulz團隊的研究顯示，現金比率的增加並不侷限於大型企業－取樣企業之中，較小規模的公司增加的幅度更顯著。與此同時，該研究追蹤的企業淨債務比例(net debt ratio)快速下降。至2004年已降至 0以下。
研究員說：「換言之，企業可能已經將持有的現金用來清償債務。」
專門研究企業資產負債表的專家亦指出，企業改變儲蓄模式隱含著數項成因。
過去25年來，全球化的速度與規模持續提升。全球市場的變革，使企業必須面對貨幣、政治與外來競爭等風險的增加；整體企業風險亦因而上升。有鑑於此，企業得抱有更多現金才能緩減各種危機所構成的潛在衝擊。
總的而言， Stulz教授表示，在充滿危機的商業環境之中，企業需要更多現金方能安全地營運。他說：「如果把現金花掉了，企業的體質會變得浮虛；而浮虛企業的增加，並不符合最佳的經濟效益。」
[主] 中科智回應:是我們讓世紀證券存活至今
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發表時間： 2008/03/05 06:03 更新時間： 2008/03/05 06:03
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中科智回應:是我們讓世紀證券存活至今
財匯資訊提供，摘自：21世紀經濟報道
2008 / 03 / 04 星期二 17:07 寄給朋友 友善列印
4月10日，本報獨家報道《中科智注資6.8億世紀證券再換東家》引起各方關注。隨後，中科智控股集團有限公司(下稱中科智控股)副總裁彭繼澤約見本報記者，給予正面回應。
「我們是在世紀證券最困難的時候出手相助。」彭繼澤說，「客觀地說，正是我們的努力，才讓世紀證券得以存活至今。」
重組內幕
證監會給問題券商的重組大限是去年10月底，因進展一直不順，原大股東首旅集團十分著急。
「去年10月上旬，首旅集團特聘的重組世紀證券財務顧問———光大控股找上門來，希望我們能參與世紀證券重組。」彭繼澤說。
據瞭解，光大控股以及首旅最初之所以「相中」中科智，一個重要原因是中科智在中國擔保行業的老大地位。
首旅與中科智經過短暫而深入的溝通，在10月31日之前，雙方順利確認世紀證券重組方案和合作原則：首旅負責處理歷史遺留問題，中科智則負責未來業務拓展，並共同完成重組申報工作。
隨後，重組方案報給證監局。在雙方簽署正式協議後，中科智將資金打到世紀賬戶。
「客觀地說，正是我們與首旅的共同努力，才使得世紀證券沒有被關閉，其經營資格得以保留，並獲得了寶貴的重組時間。」
2006年3月，世紀證券曾達成重組方案：南航集團將其12億元委託理財中的7億元債轉股，成為世紀證券第一大股東，首旅則增資2億元，加上其原來的3.8億元出資，出資額達5.8億元，持股比例則從原來的38％降至34％(原10.5億元註冊資本中，首旅出資3.8億元)。
雖然，南航債轉股後世紀證券註冊資本增至17億多元，但新增7億元只是債轉股，並無新資金注入，而原來10億元資本早就虧損為零，因此，世紀證券無法達到重組合規要求。
據瞭解，首旅首次遞交給中科智並被認同的重組方案為：老股東17億元註冊資本按比例縮股至1.4億元，隨後由首旅和中科智雙方共同向世紀證券增資5.6億元，註冊資本增至7億元，原股東占20%股份，新增資金占80%股份。中科智出資2億元，首旅出資3.6億元。中科智持股比例約29％。
顯然，7億元股本當中，1.4億元是老股東權益，對應淨資本是零，而新進入的5.6億元是淨資本，但同時還對應了5億多元剩餘債務，若這些債務不進一步重組打折，世紀證券仍達不到淨資本2億元的要求。
因此，中科智接棒重組後，開始著手清理世紀證券剩餘債務問題：此前轉為次級債的南昌市商業銀行1.6億元債務，建行江西省分行5000萬元債務，農行江西省分行2000萬元債務、喜之郎8000多萬元債務等。
「我們進入世紀證券後，僅3個月就與債權人達成滿意的債務重組方案。」彭繼澤表示。
瞭解世紀證券債務重組內情的相關人士透露，中科智參與重組後，債務重組力度明顯比以往任何時刻都強，且所有久懸未決的歷史債務都一一和解。
儘管債務重組成績不俗，但最後發現5.6億元新增資本的重組方案仍達不到效果。
2007年3月30日，中科智決定再增資1億元，挽救世紀證券。
然而，在4月初遞交給監管部門的最後敲定重組方案中，首旅不再新增出資，而由中科智拿出6.6億元，完成對世紀證券的注資。而新增的6.6億元資金所佔股份依舊是80%。
但世紀證券淨資本已滿足規範類券商的要求。
中科智愛啃「雞肋」
世紀證券重組歷經多次波折：先是「新華系」3家企業入主後無疾而終，到南航債轉股成為第一大股東，再到首旅南航多次博弈，最後由中科智接盤，多少有點出人意料。
據熟悉內情人士介紹，在世紀證券巨額虧損後，首旅集團當務之急並不是自己經營世紀證券，而是為世紀證券尋找「下家」。
「首旅集團退出證券業，緣於北京市國資委的明確態度。」上述人士透露，2005年北京市兩家券商———北京證券和華夏證券股權均易手就足以說明問題。
「首旅並不缺重組的五六個億，如願意繼續經營世紀證券，早在2005年底世紀證券的問題就解決了。」
2005年中，首旅引入「新華系」3家公司———億陽集團、西部信用擔保有限公司和中國中小企業投資有限公司作為一致行動人，擬以增資擴股方式入股世紀證券，結果無疾而終。
「新華系不敢進入的原因很簡單，世紀的窟窿太大，能一次性拿出這麼多錢，並有勇氣和信心承擔包袱的人很少。」上述人士評價。
隨後，南航集團債轉股成為世��
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發表時間： 2008/03/06 22:31 更新時間： 2008/03/06 22:31
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農村義務教育債務的由來
2008年03月06日 11:14 來源：新華網
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據王菊梅代表介紹，１９８６年我國頒布了義務教育法，提出到二十世紀末要普及九年義務教育。受當時國家財力所限，在實施義務教育過程中，提出了“人民教育人民辦”的指導思想，依靠群眾集資辦學來發展義務教育。在一些地方，為了加快“普九”進程，提前完成普及九年義務教育任務，採取一次建校、逐年集資的辦法解決學校的校舍問題。但從上世紀九十年代初期開始，國家開始減輕農民負擔，不允許再向群眾集資。因此，在一些地方形成了較為沉重的義務教育債務負擔。
農村義務教育債務一般稱為“普九”欠賬。這個問題是長期困擾農村義務教育健康發展的一個突出問題。
[主] 債務糾紛？傳銷組織報復？會寧血案疑雲重重
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清醒說話：“爺爺到哪去了”
4日下午，記者在會寧縣人民醫院看到清醒的隆隆時，他的親人正為他獲救喜極而泣。突然，臉色蒼白的隆隆用微弱的聲音說道：“兩個叔叔打我，爺爺護我，叔叔就打爺爺。” 停頓了很長時間後隆隆又問道：“我最想爺爺，爺爺到哪去了？”聽了隆隆的問話，在場的人都哽咽了……
會寧縣教場小學的幾位老師接受採訪時告訴記者，隆隆雖然年僅8歲，但很懂事，很聽話，學習成績也很好。老師們聽到慘案發生的消息後非常氣憤，兇狠的歹徒為什麼要對一個幼小的孩子下如此毒手？
唯一線索：“有人討債”
突然發生的血案不僅引起了全縣的震驚，而案件本身的重重疑雲也使市民眾說紛紜。在市民的各種說法中，唯一得到證實和有價值的線索目前只有一個，就是“有人討債！”
據李德元老人的家人講，臘月三十，有兩個自稱李德元兒子李志榮朋友的人來到李家，因李志榮兩口子一直在湖北打工不在家，李德元招呼他們吃了午飯。飯後，兩人突然說，幾年前，李志榮開飯館時，欠了他們的500多元錢，他們是來要賬的。李德元老人告訴他們，家裏人不知道此事，讓他們去找李志榮本人去要。隨後兩人極不高興地離開。
但是，這兩個人是哪裏人，從哪裏來，包括李德元的家人在內，沒有人知道。而這兩個 “討債”的人是否就是作案嫌疑人，目前，還無法說清。
市民猜測：舉報傳銷遭報復？
記者在會寧縣城走訪時，有人說，李志榮兩口子常年在湖北打工，曾經被誘騙加入傳銷組織，脫離後對該組織進行了舉報，可能是傳銷組織找人進行報復。
對于這一說法，記者在李志榮的家人中求證時沒有得到證實，因為李志榮兩口子究竟在湖北做什麼工作，他的家人沒有一個人知道。記者想從李志榮處進行求證，但幾次尋找李志榮未果，而李志榮的妻子目前正在從湖北趕回會寧的途中，記者也無法聯係。
3月4日，記者幾次來到會寧縣公安局想了解案件的進展情況，但包括該局主管刑偵的副局長在內的所有專案組人員全部外出查案，沒有人知道目前案件的情況。
編輯：朱霞
[主] 為逃債假離婚 弄假成真丈夫反悔欲分財產
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發表時間： 2008/03/06 22:28 更新時間： 2008/03/06 22:28
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為逃債假離婚 弄假成真丈夫反悔欲分財產
2008年03月06日 09:09:50 來源： 重慶商報
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為逃避債務，夫妻協議離婚：債務全部由丈夫承擔，家產全部分給妻子。不料，在這場假離婚中妻子移情別戀、假戲真做，把丈夫掃地出門。落得人財兩空的丈夫大喊“冤枉”，要求妻子平分家產。3月3日，雲陽縣法院以“為時已晚”為由作出判決，對丈夫陳某的請求說“不”。
家住雲陽縣高陽鎮的陳某，1996年與黃某結婚，婚後生育一女，夫妻感情好。二人在外務工打拼，並于2000年在雲陽蓋起了一幢價值12萬元的兩樓一底房屋。但沒過多久，由于陳某在外投資失敗，導致債臺高築，無力償還。為了逃避債務，轉移財產，兩人決定假離婚。2004年1月，兩人簽訂《離婚協議》，約定女兒由黃某撫養；兩樓一底房屋（包括電器、家具）全部歸黃所有；所欠一切債務則由丈夫陳某負責償還。離婚後，雙方仍在一起共同生活，並以夫妻名義出入各種場所。
不料，黃某外出打工後與他人產生了曖昧關係，與陳某感情越來越疏遠。陳某眼看“妻子”已變心，便提出重新分割夫妻共同財產。去年9月，雙方再次簽訂協議，承認原來為了逃避債務而辦理的假離婚，約定原來的離婚協議作廢，共同財產重新分割。但該協議簽訂後，黃某拒絕履行協議義務。陳某一紙訴狀將其告上法庭，要求平均分割夫妻共同財產。
雲陽縣法院受理該案後審理認為，該案實質上是夫妻登記離婚後，就原財產分割協議反悔的糾紛。按法律規定，原離婚當事人之間若要請求人民法院撤銷或者變更原離婚協議書中的財產分割約定，必須自辦理離婚登記手續的次日起一年內提出。但雙方自辦理離婚手續至今已三年多，其要求撤銷或者變更原離婚協議書中的財產分割約定的請求不符合法律規定，遂依法駁回陳某的訴訟請求。（記者 李雙全 通訊員 國君）
[主] 債清信用註記年限 縮減
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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債清信用註記年限 縮減
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.06 04:26 am
債清條例上路前夕，消費者債務協商、更生與清算的信用註記年限大翻盤。在消基會、消保官聯手下，硬是把更生年限降到十年以下，清償完畢加註時間降低到四年，協商清償完畢後的註記時間則降到三年以下。
銀行公會去年訂出信用註記年限，清算後註記十年，更生消償時間為六年到八年，清償後再註記五年，也就是最長可以註記11年至13年，協商清償期是三、五年到十年期不等，如依清償完畢後加註三年計算，也就是最長可註記13年，甚至更久。
消基會、消保官、銀行公會以及銀行局昨（5）日下午展開註記年限拉鉅戰。
消基會、消保官訴求，更生與清償加註時間統統減半，最後有人提出「更生最長不得超過十年」，另外加註時間也要由五年縮短為四年，在銀行局官員的贊同下，更生年限終於底定。
消保官提出：「如果每年有20幾萬人來申請，累計五年、十年下來，全台灣不就超過百萬人都不能與銀行往來。」因此希望銀行全面縮減註記年限，讓這些人快點「超生」，才可以快點與銀行往來。
銀行人士則認為，若到時候有這麼多人信用註記，銀行也不可能完全不借，在台灣銀行過度競爭的狀況下，銀行肯定會開放部分人士借款，只是會降低金額、提高利率。
某商業銀行主管指出，若太過寬鬆，銀行發生系統性的風險，銀行率先縮減的一定是正常放款，提高利率，防止未來更多倒帳風險，這對正常繳款的大眾不公平。
主管說，最明顯的例子，就像去年卡債風暴後，受到最大影響的不是卡債族，而是其他持卡人，銀行因為成本大增，紛紛縮減福利，卡債族的債款可以打折還、降利率，但正常繳款的人照原先金額、利率繳付，福利還被縮減。
銀行公會原先仍然堅持註記年限，但在金管會跳出來講話後，銀行公會對更生註記年限讓步，至於協商加註記三年，消基會與消保官希望減到1.5年，金管會希望可以降到三年之下，才能鼓勵民眾盡量與銀行協商就好，不要走到更生與清算。
但銀行公會同意減少後，確實年限昨天協議還沒有最後結論。
【2008/03/06 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 卡債族協商 銀行只跟本人談
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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卡債族協商 銀行只跟本人談
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.06 04:26 am
銀行公會拒絕律師代表卡債族申請協商，法律扶助基金會、律師公會全國聯合會以及台北律師公會都跳出來為卡債族抱不平，「這是違反人權」，今（6）日將公開抗議。
消費者債務清理條例就要在11日上路，許多卡債族寄予厚望，要藉由該條例重生，但是法扶基金會指出，「消債條例」的條文艱澀難懂，不論是協商前置程序、聲請更生及清算等，種種法律程序，都需要熟稔司法程序的律師代為進行，才能保障債務人之最大權益。
由於銀行公會訂出的法院外協商機制中明定，申請協商的卡債族必須本人與銀行親自談，不能委託律師，銀行公會也說，「銀行只跟本人談」，不跟律師代表談。
法律扶助基金會台北分會會長林永頌說，銀行擁有眾多法務人員，可協助執行強制執行及假扣押等司法程序，還且有意阻止律師代理卡債族協商，為什麼不讓債務人請律師。
銀行公會說，「借錢時候是本人來借，還錢協商時候當然是要跟本人談，借錢的又不是律師。」林永頌說，「撞車的也不是律師，律師的工作就是協助他人進行法律協助，本來就有代表的權利。」
如果債務人無法聘請律師代理協商，林永頌認為，根本就讓兩造的司法天平明顯失衡，也會讓許多代辦公司趁勢崛起，詐騙債務人等情事層出不窮，無法可管，造成更大的社會問題。
銀行公會認為，前置協商需要跟本人洽談，才能知道真實狀況，不是全面拒絕律師，更何況，卡債族的經濟已經有困難，「何必浪費錢請律師。」林永頌說，「要怎麼請律師，銀行沒有權利管。」
【2008/03/06 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 債清將上路 法扶電話接不完
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發表時間： 2008/03/06 20:07 更新時間： 2008/03/06 20:07
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債清將上路 法扶電話接不完
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.03.05 04:39 am
消費者債務清理條例再一個多月就要上路，消費者已迫不及待申請債務協商，法律扶助基金會八天下來已接到4,320件，比原先估計三個月7,500件的案件量高出許多。卡債族說，要到國稅局、聯徵中心申請案件都大爆滿，至少要排個一、二個小時才等得到。
消債條例4月11日就要上路，但許多規定還沒底定，像是債務協商後信用註記要多久的問題，消基金、消保會與銀行公會今（5）日將進行攻防戰。
銀行公會的版本是協商清償完畢加註三年，更生清償完畢加註五年，清算則直接註記十年；但消基會要求，統統減半。
銀行公會說，在美國被強制停卡後，一生無法再辦第二張信用卡，在台灣消費者信用不良但註記期過後仍可與銀行往來，消費團體不能過度保護消費者，不然最後埋單的還是一般正常繳費與繳稅的民眾。
債清條例上路後，財務負擔超過收入的人，將有機會重生，但是不管是要與銀行協商、更生或是清算，都必須要先與銀行進行法院外前置協商，若協商破裂，才能再向法院聲請更生與清算。
原先銀行評估，前年底已有一波債務協商，最後有22萬人成功協商，雖然目前已有一半卡債族毀諾，剩下十餘萬人繼續繳款，但這二年授信已趨嚴，應不至於有「太多」卡債族要擠進協商平台。
沒想到新法尚未上路，就有山雨欲來風滿樓的氣氛，法扶基金會提前開放民眾申請專線，才八天下來，就湧進4,320個申請案件，已超過法扶原先估計三個月7,500件的一半，平均一年有500餘件申請，法扶設立的四條專線已擴增到八條，電話仍然接不完。
由於法扶要求卡債族要提出四項文件，也是未來最大債權銀行會要求卡債族的證明，包括向國稅局申請財產清單、所得清單、向聯徵中心申請信用證明，和向戶籍單位申請戶籍謄本。
由於各單位都規定必需要本人親自申請，法扶指出，根據卡債族反映，國稅局、聯徵中心已經大排長龍，申請一個案件要排隊一、二個小時才拿得到文件。
聯徵中心表示，卡債族申請的信用紀錄，與之前消費者可自行申請的信用紀錄最大的不同，是首度將無擔與有擔分列，同時還會註明「最大債權銀行」，好讓卡債族直接與最大債主銀行對談。
【2008/03/05 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 紐約時報：全球商業環境丕變 美國企業顯露增持現金之風潮
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紐約時報：全球商業環境丕變 美國企業顯露增持現金之風潮
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 03 / 04 星期二 22:05
與大部分美國消費者欠缺儲蓄觀念的習慣不同－此情況困擾經濟學家多年，有代表性的美國企業大舉提升儲蓄，到了償付債務之時，手頭上才有足夠的現金。
在油價高漲、信用緊縮、美元貶值與房市萎靡等經濟利空大作之際，企業提高儲蓄不啻為一個好消息。聯準會(Fed)主席Ben S. Bernanke上周赴國會作證時也曾說，強勁的企業資產負債表為平淡經濟展望的一點光明。
另外，某些分析師也推估，現金充裕的企業可能藉由發放特別股利等方式，與投資人共享財富，對於經濟也有支撐的作用。
企業儲蓄的增加，相對地使設備與其它資本支出遞減；此情形意味著目前企業將藉著增加雇員與提高短期支出來提振經濟。不過部份專家擔心企業若恣意拋出現金，未來可能更容易受到傷害。
過去10年來， S&P 500成分企業的現金占總資產比例大幅上升。根據S&P的統計資料，2月份該指數成分企業的總持有現金超越6000億美元，相較於1998年僅約 2030億美元。另一份研究也顯示，自 1998-2004年間， S&P 500成分企業的平均現金比率(cash ratio )上升 1 倍之多，而債務水準下降。
俄亥俄州大費雪商學院教授René M. Stulz表示，他與其他兩位學者追蹤1980年起企業持有現金水準所作的研究顯示，持有現金水位提高反映一項簡單的論據－即對企業而言，世界已變成了一個更具風險的市場。
René M. Stulz 教授說：「企業藉由提高儲備現金的方式，來反映這些上升的風險。」他的研究中並未包含公用事業與金融業，因為這些公司的現金儲備係由監管當局控管。
企業的實際數據驗證了該論點。從1998年至2007年夏天，科技大廠Apple(AAPL-US)的現金比率從略高於 38%，上升至60%。同時間，周期性消費品公司Avon Products(AVP-US)自略低於3%提高至近17%。
再者，根據 Stulz團隊的研究顯示，現金比率的增加並不侷限於大型企業－取樣企業之中，較小規模的公司增加的幅度更顯著。與此同時，該研究追蹤的企業淨債務比例(net debt ratio)快速下降。至2004年已降至 0以下。
研究員說：「換言之，企業可能已經將持有的現金用來清償債務。」
專門研究企業資產負債表的專家亦指出，企業改變儲蓄模式隱含著數項成因。
過去25年來，全球化的速度與規模持續提升。全球市場的變革，使企業必須面對貨幣、政治與外來競爭等風險的增加；整體企業風險亦因而上升。有鑑於此，企業得抱有更多現金才能緩減各種危機所構成的潛在衝擊。
總的而言， Stulz教授表示，在充滿危機的商業環境之中，企業需要更多現金方能安全地營運。他說：「如果把現金花掉了，企業的體質會變得浮虛；而浮虛企業的增加，並不符合最佳的經濟效益。」
[主] 中科智回應:是我們讓世紀證券存活至今
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發表時間： 2008/03/05 06:03 更新時間： 2008/03/05 06:03
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中科智回應:是我們讓世紀證券存活至今
財匯資訊提供，摘自：21世紀經濟報道
2008 / 03 / 04 星期二 17:07 寄給朋友 友善列印
4月10日，本報獨家報道《中科智注資6.8億世紀證券再換東家》引起各方關注。隨後，中科智控股集團有限公司(下稱中科智控股)副總裁彭繼澤約見本報記者，給予正面回應。
「我們是在世紀證券最困難的時候出手相助。」彭繼澤說，「客觀地說，正是我們的努力，才讓世紀證券得以存活至今。」
重組內幕
證監會給問題券商的重組大限是去年10月底，因進展一直不順，原大股東首旅集團十分著急。
「去年10月上旬，首旅集團特聘的重組世紀證券財務顧問———光大控股找上門來，希望我們能參與世紀證券重組。」彭繼澤說。
據瞭解，光大控股以及首旅最初之所以「相中」中科智，一個重要原因是中科智在中國擔保行業的老大地位。
首旅與中科智經過短暫而深入的溝通，在10月31日之前，雙方順利確認世紀證券重組方案和合作原則：首旅負責處理歷史遺留問題，中科智則負責未來業務拓展，並共同完成重組申報工作。
隨後，重組方案報給證監局。在雙方簽署正式協議後，中科智將資金打到世紀賬戶。
「客觀地說，正是我們與首旅的共同努力，才使得世紀證券沒有被關閉，其經營資格得以保留，並獲得了寶貴的重組時間。」
2006年3月，世紀證券曾達成重組方案：南航集團將其12億元委託理財中的7億元債轉股，成為世紀證券第一大股東，首旅則增資2億元，加上其原來的3.8億元出資，出資額達5.8億元，持股比例則從原來的38％降至34％(原10.5億元註冊資本中，首旅出資3.8億元)。
雖然，南航債轉股後世紀證券註冊資本增至17億多元，但新增7億元只是債轉股，並無新資金注入，而原來10億元資本早就虧損為零，因此，世紀證券無法達到重組合規要求。
據瞭解，首旅首次遞交給中科智並被認同的重組方案為：老股東17億元註冊資本按比例縮股至1.4億元，隨後由首旅和中科智雙方共同向世紀證券增資5.6億元，註冊資本增至7億元，原股東占20%股份，新增資金占80%股份。中科智出資2億元，首旅出資3.6億元。中科智持股比例約29％。
顯然，7億元股本當中，1.4億元是老股東權益，對應淨資本是零，而新進入的5.6億元是淨資本，但同時還對應了5億多元剩餘債務，若這些債務不進一步重組打折，世紀證券仍達不到淨資本2億元的要求。
因此，中科智接棒重組後，開始著手清理世紀證券剩餘債務問題：此前轉為次級債的南昌市商業銀行1.6億元債務，建行江西省分行5000萬元債務，農行江西省分行2000萬元債務、喜之郎8000多萬元債務等。
「我們進入世紀證券後，僅3個月就與債權人達成滿意的債務重組方案。」彭繼澤表示。
瞭解世紀證券債務重組內情的相關人士透露，中科智參與重組後，債務重組力度明顯比以往任何時刻都強，且所有久懸未決的歷史債務都一一和解。
儘管債務重組成績不俗，但最後發現5.6億元新增資本的重組方案仍達不到效果。
2007年3月30日，中科智決定再增資1億元，挽救世紀證券。
然而，在4月初遞交給監管部門的最後敲定重組方案中，首旅不再新增出資，而由中科智拿出6.6億元，完成對世紀證券的注資。而新增的6.6億元資金所佔股份依舊是80%。
但世紀證券淨資本已滿足規範類券商的要求。
中科智愛啃「雞肋」
世紀證券重組歷經多次波折：先是「新華系」3家企業入主後無疾而終，到南航債轉股成為第一大股東，再到首旅南航多次博弈，最後由中科智接盤，多少有點出人意料。
據熟悉內情人士介紹，在世紀證券巨額虧損後，首旅集團當務之急並不是自己經營世紀證券，而是為世紀證券尋找「下家」。
「首旅集團退出證券業，緣於北京市國資委的明確態度。」上述人士透露，2005年北京市兩家券商———北京證券和華夏證券股權均易手就足以說明問題。
「首旅並不缺重組的五六個億，如願意繼續經營世紀證券，早在2005年底世紀證券的問題就解決了。」
2005年中，首旅引入「新華系」3家公司———億陽集團、西部信用擔保有限公司和中國中小企業投資有限公司作為一致行動人，擬以增資擴股方式入股世紀證券，結果無疾而終。
「新華系不敢進入的原因很簡單，世紀的窟窿太大，能一次性拿出這麼多錢，並有勇氣和信心承擔包袱的人很少。」上述人士評價。
隨後，南航集團債轉股成為世��
看好金融股 摩根有意投資玉山金
[主] 看好金融股 摩根有意投資玉山金
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發表時間： 2008/03/05 05:45 更新時間： 2008/03/05 05:45
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看好金融股 摩根有意投資玉山金
【經濟日報╱記者林巧雁／台北報導】 2008.03.04 03:55 am
據了解，摩根士丹利有意投資玉山金控，用意是財務投資，主要認為台灣金融股已到谷底，總統大選後將有獲利空間。
投審會已獲准摩根士丹利投資中信金，摩根士丹利又打算參與投資玉山金。據了解，摩根士丹利認為，台灣的金融業受到卡債衝擊，雖然經營得很辛苦，之前獲利與股價雙雙重挫，不過消費者信心已經逐漸回溫，不論誰當選總統，大選後都將有新局。
摩根士丹利認為， 台灣的金融股已到谷底，看好未來的上漲空間。私下認為，此時切入玉山金的買點，比淡馬錫當初買下玉山金可轉債的時機要好。
摩根士丹利近幾年來積極投資台灣，兩、三年前投資5億到6億美元，成為中華電信最大外資，也投資中鼎工程與中嘉多媒體，又將加碼投資中信金與玉山金，已成為台灣重要的外資投資者。【記者呂郁青／台北報導】摩根士丹利將認購玉山金可轉換公司債（ECB），資金是否足夠再加碼中信金，使得中信金今年董監改選變數增多。
投審會日前已核准摩根士丹利間接投資中信金案，摩根士丹利投資中信金的股東亞州畜牧企業（現已更名為亞州全球投資），藉此間接入股中信金，並將取得一席董事。
但摩根士丹利苦等中信金，交易遲遲未完成，現在摩根士丹利轉向認購玉山金可轉換公司債，令外界懷疑，摩根士丹利與中信金的合作案是否破局。
今年中信金控將進行董監改選，4月前將是有意入主中信金控的最後機會，目前中信金控的七席董監事，全數掌握在辜、顏家手中。中信金今年董事席次可能由七席增為九席，監察人則在二到三席間。
【2008/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 86%上班族 擔心錢不夠用
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發表時間： 2008/03/05 05:44 更新時間： 2008/03/05 05:44
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86%上班族 擔心錢不夠用
【經濟日報╱記者郭玫君／台北報導】 2008.03.04 02:25 am
根據人力銀行最近的調查顯示，八成六的上班族對財務狀況感到焦慮，平均財富期望值為3,294萬元，但平均實際擁有資產淨額僅131萬元，上班族財富焦慮指數達24。專家表示，理想與現實落差過大，上班族應儘早規劃理財，建議先從定期定額投資基金入門。
人力銀行這項調查回收的有效樣本數共1,067份，其中86%上班族對自己的財務狀況感到焦慮，主因包括物價物價節節上揚、沒有更多的賺錢機會和經濟不景氣。
調查顯示，上班族平均擁有的財富淨值為131.35萬元，其中近四成上班族財產低於50萬元，也有四成上班族負債大於資產。
但是，上班族的財富期望值卻遠大於實際擁有資產，平均認為要擁有3,294萬元才能夠消除財富焦慮，財富焦慮指數（期望值除以現有資產淨值）達24。
上班族未來最想利用何種方式累積財富？調查顯示，理財占44.89%名列第一，努力上班20.06%和創業18.09%各居二、三名。
理財工具方面，新台幣存款43.11%、投資型保單28.02%，是最多上班族目前已利用的投資工具。值得注意的是，有27%上班族表示沒有利用任何投資工具，主因是「用來投資的資金不夠」、「理財知識不足」。
理財專家分析，有四成上班族死守定存，反觀投資股票與基金的民眾不超過兩成，可見民眾的理財能力普遍不及格，應該加強理財知識；擁有負債的上班族，更應兼顧「理財」及「理債」，優先償還高利息負債，並以變現能力高的投資為主。
至於有五成上班族認為資金不夠而無法理財，專家表示，錢不在多與少，而是在於能「分配」。除了每月至少存下月薪30%，上班族可試著提高投資風險較低的共同基金比重；初入門的新手則適合以「定期定額投資基金」方式理財。
【2008/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 明星分享投資理財方法 小心謹慎不會錯！
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發表時間： 2008/03/04 08:29 更新時間： 2008/03/04 08:29
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明星分享投資理財方法 小心謹慎不會錯！
更新日期:2008/03/04 01:20
投資理財做得好，保證數錢樂淘淘！賺錢速度很快的藝人們，經常把錢拿出來投資，但是投資理財有賺也有賠，節目請到了三位藝人來分享他們投資理財的經驗！
別看彭莉年紀輕輕，她可是個投資高手呢！目前經營的素食餐廳，因為生意太好，應客人要求還加開分店，可是看似很會做生意的彭莉，其實一點金錢概念都沒有，每次出門總是「物盡其用」的把錢花光光才肯回家，要不是身邊有個精明的助理，大概也只有賠錢的份。
而林沖因為聽老婆的話，很早就開始展開投資的生涯，而且也因為在日本的人脈很廣，竟然能在東京鐵塔附近開店，林沖想著當時的盛況，直說那時還真的數錢數到手軟！特別的是，現在林沖還跟流行投資網路行銷，他說為了賺這個錢，他可是很用功的去學電腦，還拿到了張畢業證書，只是到現在他只會收電子郵件，連寫電子郵件都沒辦法，林沖說：「我又沒學過ㄅㄆㄇ，怎麼會打字！」
田路路則是腦筋動得很快的藝人，早期在台灣還沒有速食店的時候，她就從國外引進了「漢堡」，無奈當時物價很低，漢堡的單價又太高，最後以倒閉收場。後來和朋友合開了美容中心，想說女人的錢最好賺，沒想到是「朋友的錢」最好賺，田路路在開幕的前一天到店裡一看，發現人去樓空，才知道錢又飛走了！
除了三位藝人精彩的表現之外，現場參與錄影的觀眾朋友也很特別哦！他們可是每天都在公園大笑，保持身心健康的團體，現場他們要教大家各種不同的笑法，觀眾朋友您也可以一起來起笑哦！精彩的內容敬請鎖定3/4，晚間6點「大家來說笑」！
[主] 花旗光大等6銀行理財產品運作不透明上黑名單
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發表時間： 2008/03/04 08:26 更新時間： 2008/03/04 08:26
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花旗光大等6銀行理財產品運作不透明上黑名單
鉅亨網編輯中心．上海
2008 / 03 / 03 星期一 17:27 寄給朋友 友善列印
“目前銀行理財市場最明顯的特徵就是資訊透明度不高。”中國社科院上週六發佈《2008銀行理財產品評價報告》，匯豐、花旗、恒生、東亞、光大和招商等6家中外資銀行因理財產品的運作資訊嚴重缺乏透明度登上了報告的“黑名單”。
據瞭解，報告研究組本打算評價1040只人民幣產品和211只外幣產品，但實際評價的總量卻只有935只。造成差異的主要原因就在於存在許多“不明產品”，包括產品的基礎資產、結構、期限等資訊都不明確。
由於銀行資訊披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇“零收益”、“負收益”後，對銀行存在諸多抱怨。有投資者反映，其所購買的理財產品在銀行網站上找不到詳細的介紹，也沒有公佈到期收益的相關公告。去年12月電話諮詢銀行時，被告知收益是15%，但在今年2月產品到期後，才得知收益為零。
報告指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行資訊不明產品合計占全部不明產品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產品占到本行產品的77.59%。而外資銀行在資訊披露方面存在的問題最為嚴重。在人民幣和外幣的股票產品中，外資銀行的不明產品占其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9%，遠高於中資銀行的33.3%和11.1%。
中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰表示，投資者有權清楚理財產品的投資方向，一旦出現意外，投資者也應和基民一樣享有提前贖回的權利。但是，目前中國在理財產品的資訊披露方面仍缺乏明確政策規定。
[主] 謝暉：瘋狂少年成理財高手
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發表時間： 2008/03/04 08:25 更新時間： 2008/03/04 08:25
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謝暉：瘋狂少年成理財高手
http://news.sina.com 2008年03月03日 04:39 僑報
品牌：帕薩特
型號：自動2.0
車型：商務型
很早以前，還沒有在上海申花隊打上主力的謝暉就夢想有一輛跑車，年僅20歲的他經濟方面並不是十分充裕，但令人頗感意外的是，手里只有10萬元人民幣的他竟然借錢15萬，硬生生地買下一部三菱跑車。
“前鋒就是應該開跑車！”如此的信條不得不讓人感嘆當時的謝暉年輕氣盛。
之後，轉戰德國，剛登陸德乙，謝暉就花了48萬訂購了一輛新款的寶馬330黑色敞篷跑車。
不久，隨著在德國漸漸嶄露頭角，他毫不猶豫地將車子換成寶馬728i。顯然，駕駛跑車尋找門前感覺，體現前鋒身份成為謝暉追求生活品質的一種方式。
回到中國之後，謝暉又不遠萬里，把自己的奧迪A8從上海托運回重慶，一輛滬A牌照的奧迪限量版在“山城”行駛，好不乍眼。
如今，漂泊的閱歷使原本對車子極度追求的謝暉開始改變。務實、幹練，不僅只體現在球風上，而且也體現在平常生活中。一輛新帕薩特足以彰顯他與年齡相稱的成熟與理性。
精于理財的謝暉早已過了玩車的年齡，五湖四海的漂泊也使這個上海男人更顧家，更務實起來。
[主] 市場震蕩期宜選擇短期“求穩”理財產品
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發表時間： 2008/03/04 08:25 更新時間： 2008/03/04 08:25
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市場震蕩期宜選擇短期“求穩”理財產品
2008年03月03日 19:04:23 來源：新華網
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新華網蘭州３月３日電（記者屠國璽）近期股市的頻繁震蕩，讓投資者重新考量投資股票和基金的風險，許多投資者已經把投資的安全性放到了首位。記者在採訪時發現，不少銀行近期推出的靈活性強、收益穩健的短期理財產品，備受理財者青睞。
工行甘肅省分行營業部國際金融理財師魏萍認為，在當期資本市場投資風
險加大情況下，短期“求穩”理財產品是確保在資金安全前提下獲取合理收益的很好選擇。
把錢存進銀行是最為“穩健”的理財方式，但市場上目前已經出現了半年期、三個月期、一個月期甚至十幾天的理財產品，這些產品的靈活性強，可以與活期存款相媲美。一些超短期人民幣理財產品受到不少資金流動性大的投資者的歡迎，投資者可以自由申購、贖回產品份額，而且無論申購、贖回，份額、資金均是實時入賬。
期限３個月以上的“打新股”人民幣理財產品，目前較受普通投資者歡迎。在股市二級市場風險日益凸現的情況下，相對較好的預期收益和較低的風險，更加增大了“打新股”理財產品的吸引力。
近期幾家銀行推出的股權投資產品也相對縮短，由以前的長達六七年，縮短到現在的１年至２年。這種產品不僅可獲得固定的預期收益率，而且還可能享有更高的浮動收益。
理財專家提醒，對這些短期理財產品，投資者一定要有合理的心理預期，低風險總是伴隨著低收益。在具體操作層面，許多短期理財產品都有著固定的投資期限，在這些投資期內，銀行和客戶均沒有權利提前終止；投資者一定要考慮資金在這些期限內的用途，將自己不急用的資金投入其中。
[主] 6家銀行被指理財產品運作不透明
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發表時間： 2008/03/04 08:24 更新時間： 2008/03/04 08:24
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6家銀行被指理財產品運作不透明
財匯資訊提供，摘自：21世紀經濟報道
2008 / 03 / 03 星期一 15:22 寄給朋友 友善列印
由於銀行信息披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇「零收益」、「負收益」後，對銀行存在諸多抱怨。
「目前銀行理財市場最明顯的特徵就是信息透明度不高。」中國社科院上週六發佈《2008銀行理財產品評價報告》，匯豐、花旗、恆生、東亞、光大和招商等6家中外資銀行因理財產品的運作信息嚴重缺乏透明度登上了報告的「黑名單」。
據瞭解，報告研究組本打算評價1040只人民幣產品和211只外幣產品，但實際評價的總量卻只有935只。造成差異的主要原因就在於存在許多「不明產品」，包括產品的基礎資產、結構、期限等信息都不明確。
由於銀行信息披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇「零收益」、「負收益」後，對銀行存在諸多抱怨。有投資者反映，其所購買的理財產品在銀行網站上找不到詳細的介紹，也沒有公佈到期收益的相關公告。去年12月電話咨詢銀行時，被告知收益是15%，但在今年2月產品到期後，才得知收益為零。
報告指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計佔全部不明產品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產品佔到本行產品的77.59%。而外資銀行在信息披露方面存在的問題最為嚴重。在人民幣和外幣的股票產品中，外資銀行的不明產品佔其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9%，遠高於中資銀行的33.3%和11.1%。
中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰表示，投資者有權清楚理財產品的投資方向，一旦出現意外，投資者也應和基民一樣享有提前贖回的權利。但是，目前我國在理財產品的信息披露方面仍缺乏明確政策規定。
[主] 遭遇稅收煩惱,專戶理財吸引力何在?
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發表時間： 2008/03/04 08:24 更新時間： 2008/03/04 08:24
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遭遇稅收煩惱,專戶理財吸引力何在?
財匯資訊提供，摘自：21世紀經濟報道
2008 / 03 / 03 星期一 16:53
假使1年期共同基金除掉費用後的投資收益為20％，那麼考慮專戶理財20％業績報酬和25％的企業所得稅，專戶理財必須達到33％才能實現均衡。即使業績報酬降到10％，年收益率也必須達到30％。
專戶理財市場的硝煙愈來愈濃烈，目前獲得專戶理財資格的基金公司已達17家。然而，在目標客戶近距離接觸基金公司和理財經理時，不由發現，現今的金融環境與「個性化」、「高收益」的種種期許存在著不小的距離。
研究界人士則更早就意識到了這一點。
安信證券首席基金分析師付強在他的研究報告中指出，由於我國在公司基金投資所得稅方面的特殊稅收優惠政策，再加上專戶理財還將提取一定的業績報酬。從長期來看，專戶理財相對共同基金的超額收益不太現實。
同樣的問題還發生在證券公司集合理財和私募基金髮行的信託產品身上。那麼，對於專戶理財而言，其吸引力何在呢？
稅收的煩惱
根據財政部、國家稅收總局的相關規定，公募基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入；股票的股息、紅利收入；債券的利息收入及其他收入，暫不徵收企業所得稅。
公募基金的稅收優勢並沒有完全體現在專戶理財這項新興業務上。如果機構投資人自己直接或通過專戶理財的方式獲得投資收益，那麼就需要繳納企業所得稅。
安信證券首席基金分析師付強在名為《專戶理財VS共同基金 大資金的邏輯選擇》的研究報告中指出，「機構投資者通過購買公募基金，其實是起到了合法避稅的功效，而如果選擇專戶理財，那麼就放棄了這一潛在的稅收利益。」
不僅在稅收待遇上與公募基金存在差異，與國外同行相比，國內專戶理財也存在著先天不足的「缺陷」。
付強指出，美國的專戶理財有其特有的稅收優惠辦法。
在美國，專戶理財的稅收優惠主要體現在兩個方面。一方面，是「稅收盈虧收割」，即通過對組合中盈利和虧損證券的選擇性買賣以使應稅資本利得最小化。例如，如果投資人在房地產投資或其他股票投資上產生盈利，而在專戶理財投資中出現虧損，投資者就可以直接出售在專戶中虧損的股票，由此對沖在其他投資上的盈利，從而實現應稅資本利得最小化。
另一方面，專戶理財可以規避共同基金的「內嵌資本利得」問題。例如，某共同基金某時段實現了單位淨值增長，其中包含股票投資資本利得。而投資者是期末申購該基金的。這樣，投資人沒有享受到淨值增長，卻需要莫名其妙地承擔相應資本利得稅。而專戶理財就規避了這個問題。
付強認為，由於現階段沒有資本利得稅，專戶理財的稅收優勢很難體現出來。反之，專戶理財需要繳納每年25％的企業所得稅，這將削弱專戶的投資收益率。
私募基金也遭遇同樣的煩惱，一家投資管理公司的總經理告訴記者，稅收是其管理資產增值最大的一個障礙。
「每家私募基金交的企業所得稅都不一樣，稅率根據註冊地而定。拿我們公司來說，註冊在上海浦東，2007年買賣股票及其他投資產品需要交納33％的企業所得稅，2008年這個數字降為25％。」他說道。
不同的私募交納企業所得稅的主體也不一樣。
公司性質的投資公司，繳納的是公司淨利潤的25％，而信託公司發行的信託產品，則是由產品繳納企業所得稅。
他認為，從這個角度上來，信託型產品更接近於基金公司的專戶理財。
根據2008年1月1日頒布的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，基金公司最多可以提取20％的專戶理財的業績報酬。
假使1年期共同基金除掉費用後的投資收益為20％，那麼考慮專戶理財20％業績報酬和25％的企業所得稅，專戶理財必須達到33％才能實現均衡。即使業績報酬降到10％，年收益率也必須達到30％。長期角度看，專戶理財相對共同基金的超額收益並不現實。
專戶吸引力：控制權＋明星經理
付強認為，專戶理財與共同基金最本質的區別在於專戶理財的客戶直接擁有相應證券組合的控制權，並具體體現在五個方面：包括對產品特徵的控制權、對投資管理的控制權、對收益分配的控制權、對代理投票的控制權以及對組合證券的攜帶權。
稅收優勢難續，行業內又面臨激烈競爭，明星經理成為專戶理財又一核心競爭力。
其中，易方達的明星基金經理肖堅就辭去公募職務，轉任公司機構理財部總經理。
公募基金業另一位明星經理——交銀施羅德趙楓也從其旗艦產品——交銀精選基金經理的崗位上卸任，他目前的頭銜是公司專戶投資部總經理。
付強指出，由於專戶理財在
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發表時間： 2008/03/05 05:45 更新時間： 2008/03/05 05:45
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看好金融股 摩根有意投資玉山金
【經濟日報╱記者林巧雁／台北報導】 2008.03.04 03:55 am
據了解，摩根士丹利有意投資玉山金控，用意是財務投資，主要認為台灣金融股已到谷底，總統大選後將有獲利空間。
投審會已獲准摩根士丹利投資中信金，摩根士丹利又打算參與投資玉山金。據了解，摩根士丹利認為，台灣的金融業受到卡債衝擊，雖然經營得很辛苦，之前獲利與股價雙雙重挫，不過消費者信心已經逐漸回溫，不論誰當選總統，大選後都將有新局。
摩根士丹利認為， 台灣的金融股已到谷底，看好未來的上漲空間。私下認為，此時切入玉山金的買點，比淡馬錫當初買下玉山金可轉債的時機要好。
摩根士丹利近幾年來積極投資台灣，兩、三年前投資5億到6億美元，成為中華電信最大外資，也投資中鼎工程與中嘉多媒體，又將加碼投資中信金與玉山金，已成為台灣重要的外資投資者。【記者呂郁青／台北報導】摩根士丹利將認購玉山金可轉換公司債（ECB），資金是否足夠再加碼中信金，使得中信金今年董監改選變數增多。
投審會日前已核准摩根士丹利間接投資中信金案，摩根士丹利投資中信金的股東亞州畜牧企業（現已更名為亞州全球投資），藉此間接入股中信金，並將取得一席董事。
但摩根士丹利苦等中信金，交易遲遲未完成，現在摩根士丹利轉向認購玉山金可轉換公司債，令外界懷疑，摩根士丹利與中信金的合作案是否破局。
今年中信金控將進行董監改選，4月前將是有意入主中信金控的最後機會，目前中信金控的七席董監事，全數掌握在辜、顏家手中。中信金今年董事席次可能由七席增為九席，監察人則在二到三席間。
【2008/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 86%上班族 擔心錢不夠用
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發表時間： 2008/03/05 05:44 更新時間： 2008/03/05 05:44
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86%上班族 擔心錢不夠用
【經濟日報╱記者郭玫君／台北報導】 2008.03.04 02:25 am
根據人力銀行最近的調查顯示，八成六的上班族對財務狀況感到焦慮，平均財富期望值為3,294萬元，但平均實際擁有資產淨額僅131萬元，上班族財富焦慮指數達24。專家表示，理想與現實落差過大，上班族應儘早規劃理財，建議先從定期定額投資基金入門。
人力銀行這項調查回收的有效樣本數共1,067份，其中86%上班族對自己的財務狀況感到焦慮，主因包括物價物價節節上揚、沒有更多的賺錢機會和經濟不景氣。
調查顯示，上班族平均擁有的財富淨值為131.35萬元，其中近四成上班族財產低於50萬元，也有四成上班族負債大於資產。
但是，上班族的財富期望值卻遠大於實際擁有資產，平均認為要擁有3,294萬元才能夠消除財富焦慮，財富焦慮指數（期望值除以現有資產淨值）達24。
上班族未來最想利用何種方式累積財富？調查顯示，理財占44.89%名列第一，努力上班20.06%和創業18.09%各居二、三名。
理財工具方面，新台幣存款43.11%、投資型保單28.02%，是最多上班族目前已利用的投資工具。值得注意的是，有27%上班族表示沒有利用任何投資工具，主因是「用來投資的資金不夠」、「理財知識不足」。
理財專家分析，有四成上班族死守定存，反觀投資股票與基金的民眾不超過兩成，可見民眾的理財能力普遍不及格，應該加強理財知識；擁有負債的上班族，更應兼顧「理財」及「理債」，優先償還高利息負債，並以變現能力高的投資為主。
至於有五成上班族認為資金不夠而無法理財，專家表示，錢不在多與少，而是在於能「分配」。除了每月至少存下月薪30%，上班族可試著提高投資風險較低的共同基金比重；初入門的新手則適合以「定期定額投資基金」方式理財。
【2008/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
[主] 明星分享投資理財方法 小心謹慎不會錯！
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發表時間： 2008/03/04 08:29 更新時間： 2008/03/04 08:29
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明星分享投資理財方法 小心謹慎不會錯！
更新日期:2008/03/04 01:20
投資理財做得好，保證數錢樂淘淘！賺錢速度很快的藝人們，經常把錢拿出來投資，但是投資理財有賺也有賠，節目請到了三位藝人來分享他們投資理財的經驗！
別看彭莉年紀輕輕，她可是個投資高手呢！目前經營的素食餐廳，因為生意太好，應客人要求還加開分店，可是看似很會做生意的彭莉，其實一點金錢概念都沒有，每次出門總是「物盡其用」的把錢花光光才肯回家，要不是身邊有個精明的助理，大概也只有賠錢的份。
而林沖因為聽老婆的話，很早就開始展開投資的生涯，而且也因為在日本的人脈很廣，竟然能在東京鐵塔附近開店，林沖想著當時的盛況，直說那時還真的數錢數到手軟！特別的是，現在林沖還跟流行投資網路行銷，他說為了賺這個錢，他可是很用功的去學電腦，還拿到了張畢業證書，只是到現在他只會收電子郵件，連寫電子郵件都沒辦法，林沖說：「我又沒學過ㄅㄆㄇ，怎麼會打字！」
田路路則是腦筋動得很快的藝人，早期在台灣還沒有速食店的時候，她就從國外引進了「漢堡」，無奈當時物價很低，漢堡的單價又太高，最後以倒閉收場。後來和朋友合開了美容中心，想說女人的錢最好賺，沒想到是「朋友的錢」最好賺，田路路在開幕的前一天到店裡一看，發現人去樓空，才知道錢又飛走了！
除了三位藝人精彩的表現之外，現場參與錄影的觀眾朋友也很特別哦！他們可是每天都在公園大笑，保持身心健康的團體，現場他們要教大家各種不同的笑法，觀眾朋友您也可以一起來起笑哦！精彩的內容敬請鎖定3/4，晚間6點「大家來說笑」！
[主] 花旗光大等6銀行理財產品運作不透明上黑名單
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發表時間： 2008/03/04 08:26 更新時間： 2008/03/04 08:26
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花旗光大等6銀行理財產品運作不透明上黑名單
鉅亨網編輯中心．上海
2008 / 03 / 03 星期一 17:27 寄給朋友 友善列印
“目前銀行理財市場最明顯的特徵就是資訊透明度不高。”中國社科院上週六發佈《2008銀行理財產品評價報告》，匯豐、花旗、恒生、東亞、光大和招商等6家中外資銀行因理財產品的運作資訊嚴重缺乏透明度登上了報告的“黑名單”。
據瞭解，報告研究組本打算評價1040只人民幣產品和211只外幣產品，但實際評價的總量卻只有935只。造成差異的主要原因就在於存在許多“不明產品”，包括產品的基礎資產、結構、期限等資訊都不明確。
由於銀行資訊披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇“零收益”、“負收益”後，對銀行存在諸多抱怨。有投資者反映，其所購買的理財產品在銀行網站上找不到詳細的介紹，也沒有公佈到期收益的相關公告。去年12月電話諮詢銀行時，被告知收益是15%，但在今年2月產品到期後，才得知收益為零。
報告指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行資訊不明產品合計占全部不明產品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產品占到本行產品的77.59%。而外資銀行在資訊披露方面存在的問題最為嚴重。在人民幣和外幣的股票產品中，外資銀行的不明產品占其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9%，遠高於中資銀行的33.3%和11.1%。
中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰表示，投資者有權清楚理財產品的投資方向，一旦出現意外，投資者也應和基民一樣享有提前贖回的權利。但是，目前中國在理財產品的資訊披露方面仍缺乏明確政策規定。
[主] 謝暉：瘋狂少年成理財高手
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發表時間： 2008/03/04 08:25 更新時間： 2008/03/04 08:25
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http://news.sina.com 2008年03月03日 04:39 僑報
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很早以前，還沒有在上海申花隊打上主力的謝暉就夢想有一輛跑車，年僅20歲的他經濟方面並不是十分充裕，但令人頗感意外的是，手里只有10萬元人民幣的他竟然借錢15萬，硬生生地買下一部三菱跑車。
“前鋒就是應該開跑車！”如此的信條不得不讓人感嘆當時的謝暉年輕氣盛。
之後，轉戰德國，剛登陸德乙，謝暉就花了48萬訂購了一輛新款的寶馬330黑色敞篷跑車。
不久，隨著在德國漸漸嶄露頭角，他毫不猶豫地將車子換成寶馬728i。顯然，駕駛跑車尋找門前感覺，體現前鋒身份成為謝暉追求生活品質的一種方式。
回到中國之後，謝暉又不遠萬里，把自己的奧迪A8從上海托運回重慶，一輛滬A牌照的奧迪限量版在“山城”行駛，好不乍眼。
如今，漂泊的閱歷使原本對車子極度追求的謝暉開始改變。務實、幹練，不僅只體現在球風上，而且也體現在平常生活中。一輛新帕薩特足以彰顯他與年齡相稱的成熟與理性。
精于理財的謝暉早已過了玩車的年齡，五湖四海的漂泊也使這個上海男人更顧家，更務實起來。
[主] 市場震蕩期宜選擇短期“求穩”理財產品
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市場震蕩期宜選擇短期“求穩”理財產品
2008年03月03日 19:04:23 來源：新華網
【字號 大 中 小】 【留言】 【打印】 【關閉】 【Email推薦： 】
新華網蘭州３月３日電（記者屠國璽）近期股市的頻繁震蕩，讓投資者重新考量投資股票和基金的風險，許多投資者已經把投資的安全性放到了首位。記者在採訪時發現，不少銀行近期推出的靈活性強、收益穩健的短期理財產品，備受理財者青睞。
工行甘肅省分行營業部國際金融理財師魏萍認為，在當期資本市場投資風
險加大情況下，短期“求穩”理財產品是確保在資金安全前提下獲取合理收益的很好選擇。
把錢存進銀行是最為“穩健”的理財方式，但市場上目前已經出現了半年期、三個月期、一個月期甚至十幾天的理財產品，這些產品的靈活性強，可以與活期存款相媲美。一些超短期人民幣理財產品受到不少資金流動性大的投資者的歡迎，投資者可以自由申購、贖回產品份額，而且無論申購、贖回，份額、資金均是實時入賬。
期限３個月以上的“打新股”人民幣理財產品，目前較受普通投資者歡迎。在股市二級市場風險日益凸現的情況下，相對較好的預期收益和較低的風險，更加增大了“打新股”理財產品的吸引力。
近期幾家銀行推出的股權投資產品也相對縮短，由以前的長達六七年，縮短到現在的１年至２年。這種產品不僅可獲得固定的預期收益率，而且還可能享有更高的浮動收益。
理財專家提醒，對這些短期理財產品，投資者一定要有合理的心理預期，低風險總是伴隨著低收益。在具體操作層面，許多短期理財產品都有著固定的投資期限，在這些投資期內，銀行和客戶均沒有權利提前終止；投資者一定要考慮資金在這些期限內的用途，將自己不急用的資金投入其中。
[主] 6家銀行被指理財產品運作不透明
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6家銀行被指理財產品運作不透明
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由於銀行信息披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇「零收益」、「負收益」後，對銀行存在諸多抱怨。
「目前銀行理財市場最明顯的特徵就是信息透明度不高。」中國社科院上週六發佈《2008銀行理財產品評價報告》，匯豐、花旗、恆生、東亞、光大和招商等6家中外資銀行因理財產品的運作信息嚴重缺乏透明度登上了報告的「黑名單」。
據瞭解，報告研究組本打算評價1040只人民幣產品和211只外幣產品，但實際評價的總量卻只有935只。造成差異的主要原因就在於存在許多「不明產品」，包括產品的基礎資產、結構、期限等信息都不明確。
由於銀行信息披露不到位，投資者對理財產品的運作過程一無所知，以至於在遭遇「零收益」、「負收益」後，對銀行存在諸多抱怨。有投資者反映，其所購買的理財產品在銀行網站上找不到詳細的介紹，也沒有公佈到期收益的相關公告。去年12月電話咨詢銀行時，被告知收益是15%，但在今年2月產品到期後，才得知收益為零。
報告指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計佔全部不明產品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產品佔到本行產品的77.59%。而外資銀行在信息披露方面存在的問題最為嚴重。在人民幣和外幣的股票產品中，外資銀行的不明產品佔其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9%，遠高於中資銀行的33.3%和11.1%。
中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍峰表示，投資者有權清楚理財產品的投資方向，一旦出現意外，投資者也應和基民一樣享有提前贖回的權利。但是，目前我國在理財產品的信息披露方面仍缺乏明確政策規定。
[主] 遭遇稅收煩惱,專戶理財吸引力何在?
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發表時間： 2008/03/04 08:24 更新時間： 2008/03/04 08:24
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遭遇稅收煩惱,專戶理財吸引力何在?
財匯資訊提供，摘自：21世紀經濟報道
2008 / 03 / 03 星期一 16:53
假使1年期共同基金除掉費用後的投資收益為20％，那麼考慮專戶理財20％業績報酬和25％的企業所得稅，專戶理財必須達到33％才能實現均衡。即使業績報酬降到10％，年收益率也必須達到30％。
專戶理財市場的硝煙愈來愈濃烈，目前獲得專戶理財資格的基金公司已達17家。然而，在目標客戶近距離接觸基金公司和理財經理時，不由發現，現今的金融環境與「個性化」、「高收益」的種種期許存在著不小的距離。
研究界人士則更早就意識到了這一點。
安信證券首席基金分析師付強在他的研究報告中指出，由於我國在公司基金投資所得稅方面的特殊稅收優惠政策，再加上專戶理財還將提取一定的業績報酬。從長期來看，專戶理財相對共同基金的超額收益不太現實。
同樣的問題還發生在證券公司集合理財和私募基金髮行的信託產品身上。那麼，對於專戶理財而言，其吸引力何在呢？
稅收的煩惱
根據財政部、國家稅收總局的相關規定，公募基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入；股票的股息、紅利收入；債券的利息收入及其他收入，暫不徵收企業所得稅。
公募基金的稅收優勢並沒有完全體現在專戶理財這項新興業務上。如果機構投資人自己直接或通過專戶理財的方式獲得投資收益，那麼就需要繳納企業所得稅。
安信證券首席基金分析師付強在名為《專戶理財VS共同基金 大資金的邏輯選擇》的研究報告中指出，「機構投資者通過購買公募基金，其實是起到了合法避稅的功效，而如果選擇專戶理財，那麼就放棄了這一潛在的稅收利益。」
不僅在稅收待遇上與公募基金存在差異，與國外同行相比，國內專戶理財也存在著先天不足的「缺陷」。
付強指出，美國的專戶理財有其特有的稅收優惠辦法。
在美國，專戶理財的稅收優惠主要體現在兩個方面。一方面，是「稅收盈虧收割」，即通過對組合中盈利和虧損證券的選擇性買賣以使應稅資本利得最小化。例如，如果投資人在房地產投資或其他股票投資上產生盈利，而在專戶理財投資中出現虧損，投資者就可以直接出售在專戶中虧損的股票，由此對沖在其他投資上的盈利，從而實現應稅資本利得最小化。
另一方面，專戶理財可以規避共同基金的「內嵌資本利得」問題。例如，某共同基金某時段實現了單位淨值增長，其中包含股票投資資本利得。而投資者是期末申購該基金的。這樣，投資人沒有享受到淨值增長，卻需要莫名其妙地承擔相應資本利得稅。而專戶理財就規避了這個問題。
付強認為，由於現階段沒有資本利得稅，專戶理財的稅收優勢很難體現出來。反之，專戶理財需要繳納每年25％的企業所得稅，這將削弱專戶的投資收益率。
私募基金也遭遇同樣的煩惱，一家投資管理公司的總經理告訴記者，稅收是其管理資產增值最大的一個障礙。
「每家私募基金交的企業所得稅都不一樣，稅率根據註冊地而定。拿我們公司來說，註冊在上海浦東，2007年買賣股票及其他投資產品需要交納33％的企業所得稅，2008年這個數字降為25％。」他說道。
不同的私募交納企業所得稅的主體也不一樣。
公司性質的投資公司，繳納的是公司淨利潤的25％，而信託公司發行的信託產品，則是由產品繳納企業所得稅。
他認為，從這個角度上來，信託型產品更接近於基金公司的專戶理財。
根據2008年1月1日頒布的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，基金公司最多可以提取20％的專戶理財的業績報酬。
假使1年期共同基金除掉費用後的投資收益為20％，那麼考慮專戶理財20％業績報酬和25％的企業所得稅，專戶理財必須達到33％才能實現均衡。即使業績報酬降到10％，年收益率也必須達到30％。長期角度看，專戶理財相對共同基金的超額收益並不現實。
專戶吸引力：控制權＋明星經理
付強認為，專戶理財與共同基金最本質的區別在於專戶理財的客戶直接擁有相應證券組合的控制權，並具體體現在五個方面：包括對產品特徵的控制權、對投資管理的控制權、對收益分配的控制權、對代理投票的控制權以及對組合證券的攜帶權。
稅收優勢難續，行業內又面臨激烈競爭，明星經理成為專戶理財又一核心競爭力。
其中，易方達的明星基金經理肖堅就辭去公募職務，轉任公司機構理財部總經理。
公募基金業另一位明星經理——交銀施羅德趙楓也從其旗艦產品——交銀精選基金經理的崗位上卸任，他目前的頭銜是公司專戶投資部總經理。
付強指出，由於專戶理財在
閒錢去買短期理財產品
[主] 閒錢去買短期理財產品
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發表時間： 2008/03/03 07:02 更新時間： 2008/03/03 07:02
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閒錢去買短期理財產品
2008-03-01 22:03:09
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晶報訊 目前，投資市場面臨持續震蕩，利用手中的閒錢去買短期理財產品是不錯的選擇。那麼，短期的理財產品又有哪些呢？
如果將一筆沒有特殊用途的錢用來存款的話，不妨考慮存“7天通知存款”，能享受年利率1.71%的較高收益。
購買貨幣基金。目前，貨幣市場基金的收益跟1年期定期存款的收益相近，但是定期存款最短的投資期限是3個月。
購買一個月的理財產品在預期加息的情況下，人民幣理財產品收益也會“水漲船高”，如果要買銀行理財產品最好是買期限短的。（上金）
[主] 外資銀行理財轉戰“二線”
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外資銀行理財轉戰“二線”
2008-03-01 22:03:16
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晶報訊 隨著中國內地金融市場逐漸對外資銀行放開，眾多外資銀行已經不滿足于將業務僅限于北京、上海等少數幾個大城市，他們正把目光投向眾多二線城市和中西部地區。外資銀行之所以迅速向中國二線城市滲透，是因為看好這些城市金融市場的發展前景，特別是資金管理和個人高端理財服務。
為搶占這些地域高端理財市場的先機，外資銀行提出了“大眾”路線的模式，冀望通過降低開戶門檻，吸引更多的客戶。同時，相比中資銀行，外資銀行高端理財最大的優勢是產品多變，而這與其人才儲備充足有直接關系。（財時）
[主] 太原市第三方理財悄然興起
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太原市第三方理財悄然興起
【在線投稿】 【關閉窗口】 2008年03月02日 13:02:21 來源:山西晚報
股市持續低迷，基金銷售日漸冷清，不少銀行又交出理財產品零收益乃至負收益的成績單。面對理財市場的"春寒"，不少投資者對銀行或者證券公司的理財服務產生質疑，于是一種不隸屬于任何基金、銀行、保險、證券公司，"只賣規劃不賣產品"的新型理財業務--第三方理財正在省城悄然興起。
"原先到銀行買理財產品，感覺理財師都是'王婆賣瓜，自賣自誇'！"說起銀行的理財師，王先生一肚子怨氣。他告訴記者，去年省城一家股份制銀行發售理財產品，當時承諾預期收益5％以上，理財師也信誓旦旦地表示風險很小，收益肯定能保證。而說起其他的理財產品，不是不知道，就是收益差，風險高。"當時想，聽理財專家的建議肯定沒錯，但產品到期後才發現收益還不及定期存款利息高。"王先生說。
"其實，無論銀行、保險公司還是券商，他們提供的理財服務都有一定的局限性。"喬先生剛剛和朋友注冊了一家第三方理財公司，他告訴記者，目前公司業務主要是通過網站為客戶解答問題，或是上門針對個體提供理財規劃診斷。喬先生介紹，第三方理財一般是由獨立的中介理財顧問機構提供的綜合性理財規劃服務，它基于中立的立場，根據客戶理財需求，為其量身定制適合他的個人情況的理財方案。在第三方理財模式下，理財機構給客戶制定理財規劃時，不局限于某個金融機構的理財產品，而要為客戶制定其他投資計劃，如現金規劃、消費支出規劃、教育規劃、財產分配與傳承規劃等。這種"私人理財管家"式服務的出現，彌補了客戶對金融機構的信息理解和信息利用的不對稱地位，提供幫助客戶規避風險、協助理財等全面的貼心服務。
據了解，目前省城只有少數幾家理財咨詢公司開展第三方理財服務，除了免費的網上服務外，如果想獲得專業的理財規劃，通常要支付一定的咨詢費，一般按照理財本金3％-10％的比例收取；另外一種是對理財本金所產生的增值部分收取的增值費用，也就是盈利部分按照一定的百分比收取。
目前，第三方理財在中國剛剛起步，市場份額1％都不到，但在美國，獨立理財機構擁有60％的市場，澳大利亞也超過50％，中國香港大約佔30％。由此可見，市場發展空間很大。不過，對于第三方理財，也有專業人士提出質疑。"雖然第三方理財比較中立，但這些機構缺乏監管，也沒有法律約束，一旦發生侵權事情，投資者可能投訴無門。"省城建設銀行理財經理于娜認為，第三方理財業務，目前還只是起步階段，實際操作中，一些第三方理財機構的準入門檻也相差懸殊，並且收費標準不一，這些都表明這一市場還不成熟。（記者 岳威）
[主] 銀行理財產品評價報告(2008)(2)
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發表時間： 2008/03/03 07:00 更新時間： 2008/03/03 07:00
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銀行理財產品評價報告(2008)(2)
2008-03-01 02:03:35
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2007年人民幣銀行理財產品分類占比（％）
按基礎資產按銀行類型按業務模式按期限
信用32.17上市股份制銀行56.97信托47.09一年以內（含一年）70.50
股票24.58國有控股銀行 22.66自營43.71兩年以內（含兩年）19.74
利率17.83外資銀行10.41QDII9.20兩年以上4.22
混合13.21未上市銀行、信用社9.80────不明5.54
其他12.21────────────
注：“國有控股銀行”包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行等五家銀行；“上市股份制銀行”指在A股上市、但不包括國有控股銀行在內的其他股份制銀行；按基礎資產分類中的“其他”主要包括匯率聯接、商品聯接和基礎資產不詳的產品；產品統計按發行數量（只），以下各圖表均相同。
2．外幣產品特點
2007年外幣產品的特點與往年類似。普通型產品的數量依然龐大，而這類產品幾乎全是中資銀行發行的。在去除普通產品後的結構產品中，表現出兩個特點：股票類產品居多，外資銀行占主導。
（1）產品類型：普通產品居主導，結構產品中股票聯接產品占據半壁江山
與人民幣理財產品以信用類（主要是信貸類）和股票類結構產品為主不同，在2007年的外幣理財產品中，普通類產品的占比超過了70％。在剩下不到30％的外幣產品中，股票聯接產品占了13％強。由于混合類產品的基礎資產主要是股票和其他資產（商品、信用風險債券等）的組合，因此，與股票相關的產品占到全部結構產品的一半以上。至于同利率、商品、匯率等聯接的產品，其份額乃至數量都較2006年有所下降。
在外幣產品中占絕對主導地位的普通產品，其設計簡單，或更准確地說，並無任何需要設計的地方。這類產品的吸引力主要來自國內的雙軌制利率體系：通過理財產品的發行，可以積聚較小金額的外幣存款，獲得高于小額外幣存款、業已市場化的大額外幣存款利率。就此而言，圖2以6個月美元普通產品為例反映了這類產品預計收益率（發行銀行公布）的變化情況。由于美元普通產品的預計收益率是以市場化的大額美元存款利率為定價基准，後者又緊隨美國聯邦基金利率，因此，從圖2中可以看到，在美聯儲加息、觀望和降息的貨幣政策操作過程中，預計收益率也呈現出類似于美國聯邦基金利率的變化。有意思的是，在加息和美國聯邦基金利率維持在5.25％期間，6個月美元普通產品的預計收益率低于美國聯邦基金利率。而當美聯儲自2007年8月份開始降息的時候，預計收益率卻超過了美國聯邦基金利率。這種現象表明，銀行發行普通外幣產品主要依靠承諾較高的收益率，而在美聯儲降息以至于外幣基准利率下降時，考慮到人民幣存在較為確定的升值趨勢，為保持這類產品的順利發行，銀行不得不將承諾收益抬高到基准利率之上。
在外幣結構產品中占據半壁江山的股票聯接產品，其基礎資產與人民幣股票聯接產品明顯不同。在這類外幣產品聯接的基礎資產中，境外股票占比高達91％；與境內股票相聯接的只有少量的B股產品（占比2％），以及少量同時聯接A股和境外股票的產品（1％）；另外，基礎資產不明確的產品有6％。
（2）銀行類型：中資銀行以普通產品為主，與人民幣產品一樣，依然呈現中資銀行重數量、外資銀行重設計的格局
從外幣產品的發行銀行分布來看，與人民幣產品一樣，中資銀行依然在數量上占據主導，尤其是國家控股銀行和上市股份制銀行，其產品數量占到全部外幣產品的80％，而外資銀行發行產品的數量只有不到15％。然而，進一步考察各類銀行發行的產品類型可以發現（參見圖3），中資銀行重數量、外資銀行重設計的格局並無改變。
就2007年占比超過70％的外幣普通產品而言，這幾乎100％的是由中資銀行發行的。其中，國家控股銀行、上市股份制銀行和未上市銀行、信用社分別發行了近50％、39％和11％的普通產品。與人民幣產品中對打新股產品的依賴一樣，在外幣產品中，中資銀行對普通外幣產品的過度倚重將極大地制約未來理財業務的發展。
與普通產品不同，在外幣股票類產品中，外資銀行占據了48％的份額。進一步考慮到中資銀行的這類產品基本都是來自于外資銀行，可以說，幾乎所有外幣股票產品都是直接或間接地由外資銀行發行的。與人民幣聯接境外股票產品類似，在我們的評價中也發現，中資銀行同類產品的收益低于外資銀行，並且，中資銀行出現負超額收益的產品也多于外資銀行。
（3）幣種和期限：以美元和港幣產品為主，短期產品居多，長期產品依賴高端客戶
就外幣產品的委托幣種結構看，與往年一樣，主導的還是美元和港幣產品，兩類產品分別占到全部外幣產品的近60％和25％強。這種幣種結構同國內居民和企業持有外幣的幣種結構是一致的。
在期限方面，由于普通產品占比過大，外幣產品的短期化特征甚至強于人民幣產品，一年及一年以內的產品占比高達近80％。
2007年外幣銀行理財產品分類占比（％）
按基礎資產按銀行類型按幣種按期限
普通71.31國有控股銀行 41.14美元59.6一年以內（含一年）79.55
股票13.13上市股份制銀行39.55港幣25.4兩年以內（含兩年）14.09
利率5.74外資銀行14.72歐元6.88兩年以上6.36
混合4.15未上市銀行、信用社4.6澳元3.41────
其他5.67────其他4.71────
2007年銀行理財產品評價和分析
鑒于銀行理財產品的種類繁多、結構複雜，對其評價既不能採用目下流行的主觀成分居多的打分方法，更不能用銀行自己公布的預計收益率。這些方法既不科學，更會誤導投資者。本評價模型體系是以標准的金融工程技術為基礎，經過基礎資產數據隨機擬合、產品結構程序編程和計算機模擬仿真之後，得到最終的評價指標。
就評價指標而言，本著以投資者為導向和簡單直觀兩個原則，我們選取了兩類、三個指標。第一，收益指標，包括“期望收益率”和“超額收益率”，前者是根據評價模型庫，在仿真演算數千次、甚至數萬次後測算的理論期望值（具體仿真次數取決于收斂的情況），後者是期望收益率與相同期限、相同幣種的存款利率之差；第二，風險指標，即99％的VaR值，其直觀含義就是在99％的概率水平下產品所能達到的最低期望收益率。顯然，這兩類指標都是越高越好。特別需要注意的是，如果超額收益率小于零，則表明該理財產品的投資價值尚不如相同期限、相同幣種的銀行存款；如果VaR值小于零，則表明投資的本金有風險。這樣，以超額收益率和VaR值兩個指標為坐標軸，就可以將千差萬別的理財產品放在一個二維坐標系中進行評估和比較（參見圖4）。
對于2007年4000只左右的本、外幣理財產品，經過整理，在滌除掉大量重複產品和普通產品（主要是外幣普通產品和北京銀行的“偽”結構產品）之後，擬評價的本、外幣產品分別為1040只和211只，實際評價數量為935只，其中，有779只人民幣產品和156只外幣產品。實際評價數量與擬評價數量之所以有差異，主要原因在于存在許多“不明產品”（產品的基礎資產、結構、期限等信息不明確），這反映了發行銀行的信息不透明。按照本、外幣產品和中、外資銀行進行分類統計，我們發現，如果以不明產品占比來衡量銀行信息不透明的程度，則外資銀行的信息不透明程度遠高于中資銀行。信息不透明可能是為了防止競爭對手“抄襲”，也可能是因為銷售對象為高端客戶，但無論如何，這既不利于社會監督，也不利于監管部門的監管。
1.評價總體情況
總體來看，2007年理財產品的評價具有三個鮮明的特點：第一，人民幣產品的投資價值顯著高于外幣產品；第二，股票、混合類產品的投資價值高于其他類別產品；第三，中資銀行的人民幣股票、混合類產品全面超過了外資銀行，但是，在剔除掉打新股產品之後，或者，只看中資、外資銀行同時發行的境外股票、商品等外幣產品時，情況出現了反轉──中資銀行產品的收益和風險指標明顯落後于外資銀行。
（1）人民幣產品
2007年人民幣產品的投資價值要高于往年。從基礎資產類型看，混合產品和股票產品的投資價值較高，其主要原因在于兩類產品中打新股產品的收益高；商品和信用類產品具有正的超額收益率和正的VaR值，因此投資價值高于相應的人民幣存款；利率類產品超額收益率和VaR值均為負，其總體投資價值不如存款。
分銀行類型看，中資銀行發行產品的期望收益率和超額收益率都低于外資銀行，但VaR值高于外資銀行。因此，就評價的全部人民幣產品來說，中資銀行的產品屬于低收益、低風險類型，而外資銀行的產品的收益和風險都相對較高。
鑒于人民幣信用和利率產品完全由中資銀行發行，進一步剔除掉這兩類產品後，再進行比較發現，按收益和風險兩類指標，中資銀行全面超過了外資銀行。不過，這樣的超越並不是因為中資銀行產品設計能力強。因為在剔除信用和利率產品後剩下的股票、混合和商品等產品中，中資銀行發行了大量打新股的股票產品和混合產品。換言之，中資銀行產品收益和風險指標之所以表現得遠遠強于外資銀行，其中的主要原因在于中國股票市場存在的缺陷。例如，如果將打新股產品去除，僅僅比較聯接境外股票的人民幣股票產品，我們發現情況完全反過來了──外資銀行的收益和VaR值都超過了中資銀行。
（2）外幣產品
對于外幣產品，為比較方面，我們僅以美元產品為例。同人民幣產品一樣，股票和混合類產品具有較高的投資價值，不過，在考慮人民幣升水之後，這兩類產品遠差于同類人民幣產品；商品類產品的超額收益率達到了4.75％，但在換算成人民幣之後，其與人民幣商品產品類似，而VaR值則變成負值；與往年一樣，利率和匯率產品的投資價值較低，如果換算成人民幣，其期望收益率等于、甚至小于零。
就中、外資銀行間的比較而言，無論是看收益指標，還是看風險指標，無論是比較全部產品，還是僅僅比較某類產品（例如表5中的股票產品），中資銀行都全面落後于外資銀行。這種情況與剔除了打新股產品之後的人民幣產品類似。這就說明，中資銀行在產品設計能力方面依然是任重道遠。
2007年人民幣產品評價總體情況（％）
類型實際期望超額99％VaR
評價數收益率收益率
基礎資產混合6917.94 14.09 8.24
股票18813.9110.777.59
商品75.090.711.65
信用2893.590.362.79
利率2261.05-0.45-0.62
銀行類型中資銀行7606.563.783.44
外資銀行199.396.073.15
銀行類型（滌除信用、利率產品）中資銀行24515.1411.727.95
外資銀行199.396.073.15
銀行類型（境外股票）中資銀行296.433.492.22
外資銀行126.764.254.05
2007年美元產品評價總體情況（％）
類型評價期望超額99％VAR
產品數收益率收益率
基礎資產股票5613.90 11.05 5.42
混合2013.5310.410.84
商品117.734.752.19
利率514.912.100.06
匯率183.310.430.04
銀行類型中資銀行837.394.282.18
外資銀行7311.658.762.32
銀行類型（境外股票）中資銀行3012.678.925.42
外資銀行2318.1015.276.14
2.人民幣信用和利率產品評價
信用產品是2007年人民幣產品中占比最大的一類產品，對該類產品產品的評價影響到整個人民幣產品和中資銀行產品的評價結果。信用產品的風險主要包括信用風險和利率風險兩類，由于利率產品可以看作信用風險等于零的信用產品，其評價方法與信用產品相同，因此，這里將兩類產品放在一起說明。信用和利率類產品全部由中資銀行發行，在擬評價的兩類產品中，信息不明的產品占比達19.58％。按照各發行銀行信息不明產品占全部產品的比重，可以看到，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計占全部不明產品的3/4。尤其是光大銀行，其不明產品占到本行兩類產品的77.59％。
對于信用和利率產品，依據產品是否有增信措施以及增信措施的質量，可以進一步細分為有風險和無風險兩類。其中，無風險的信用和利率產品指的是發行銀行利用外部擔保（包含國家信用的銀行）、保本和保証收益條款覆蓋了產品的信用風險和利率風險。
總體看，信用和利率類產品的評價具有三個特點：第一，無風險產品的投資價值好于風險產品，後者的超額收益率為負值；第二，信用類產品（信貸和違約事件）的投資價值好于利率產品，特別是存在利率風險的利率產品，其超額收益率為負值；第三，在利率產品中，大量的產品在起息日即低于相同期限的存款利率和央票即期收益率。換言之，投資者與其購買這類產品，實在不如簡單的存款。應該說，這三個特點暴露出銀行定價能力欠佳。尤其是風險類利率產品，表現出高風險低收益的不利特征。盡管信貸類產品相對債券類產品具有明顯的投資價值，但也存在著銀行預期收益低于存款利率的情形（占實際評價數量的1%）。
（1）信貸資產類產品
雖然2007年以來的信貸緊縮政策刺激了信貸類理財產品的空前發展，但這並不必然意味著該類產品一定具有良好的市場前景。當前國內商業銀行對該類產品的定價能力不佳問題，如果沒有很快得到解決，就很有可能會隨著投資者的失望而失去市場。
客觀評估基准利率走勢與信貸資產的信用風險動態，是貸款類理財產品合理定價或評估的關鍵。信貸類產品相對于基准利率的超額收益部分，主要包括利率風險溢價與信用風險溢價。以1年期的人民幣信貸類產品為例，大多數產品基本上順應了存款利率的上升趨勢，具有正的超額收益。但也存在一部分產品對利率風險與信用風險的風險補償不足，其評估期望收益率明顯低于同期存款利率，出現了負的超額收益。更值得注意的是，在2007年，由于史無前例的頻繁加息，存款利率步步升高，以致于銀行公布的部分產品預計收益率在營銷期間就開始低于同期的存款利率。這反映了部分商業銀行在產品設計時，對利率變化不夠敏感，一味固守存款利率的底線。
雖然信貸類產品的超額風險、收益水平在所有信用類產品中表現相對較佳，在不同發售銀行之間，卻表現迥異。這在客觀上反映了商業銀行在判斷信貸市場利率走勢、信用風險動態和產品設計方面的能力差異。對于給予評價的具有一定風險性的產品， 2007年不同商業銀行的信貸類產品的投資價值表現出高度的差異性。如果不考慮小樣本對于分析判斷的不利影響，在13家發行該類產品的銀行中，有7家銀行將產品相對于存款利率的平均超額收益率保持在80BP（0.8%）之上。由于很多產品採用了保本條款或外部擔保，這樣的利差有可能覆蓋產品的信用風險。如果沒有這種增信措施，這樣的利差則可能是不足的。
然而，如果進一步考慮發售銀行的信用風險及其需要補償的信用利差，當前信貸類產品的實際利差可能是偏低的。為估計商業銀行總體的信用利差，不妨以Shibor相對于央票即期收益率的利差作為例。在2007年，1年期的信用利差由16個BP一路上升為46個BP，6個月的信用利差則由20個BP震蕩上升為70個BP，而且都繼續保持著上升趨勢。因此，綜合考慮理財產品中信貸資產與商業銀行的信用利差，2007年有風險的信貸類產品實際上需要更高的利差補償。
除了個別銀行，大多數銀行的無風險信貸類產品（給予評價）在2007年基本上都具有較為理想的利差。即使再額外地考慮銀行的信用利差，也是如此。值得注意的是，信用水平相對較高的國家控股銀行，其產品投資價值不如其他中小銀行。
（2）利率類產品
受2007年債券市場總體收益水平以及商業銀行對債券市場時機的選擇能力的影響，利率類理財產品總體表現不佳。根據債券市場指數的走勢特點，利率類產品的表現又因時而異，並且，隨著委托期限的變化表現出明顯的期限結構特點。2007年下半年發行的產品與長期產品在表現上分別要略優于上半年發行的產品與短期產品。
以兩種關鍵期限為例，可以說明2007年利率類產品的動態投資價值。第一種是1個月期的產品，該類產品類似于貨幣型基金。從全年表現來看，該種產品的評估期望收益率在同期存款利率上方逐漸向其收斂，而發售銀行給出的預期收益率基本上介于二者之間。但是，從迄今實際收益率來看，該指標是指從產品起息日至2007年年底與產品到期日之間的最小值處，產品投資券種的市場基准指數的實際收益率，則表現出大幅震蕩的走勢。迄今實際收益率為0時，則主要是由于發售銀行引入保本條款所致。
第二種是1年期的債券類產品。該類產品在2007年表現出的動態投資價值完全不同于貨幣型基金，開始表現出長期市場趨勢或投資機會。雖然發售銀行的產品定價與1個月期產品沒有變化，銀行預期收益率仍然在存款利率附近，但是，評估期望收益率則表現出“V型”反轉形態。在2007年7月下旬之前，該類產品的評估期望收益率不斷下降，之後便反轉上升。相應地，迄今實際收益率則逐漸由負值變為正值。
評估期望收益率基本上處于迄今實際收益率的上方，可以大致說明，盡管2007年債券市場走勢悲觀，但在多數時間內銀行的理財產品還是戰勝了債券市場。“戰勝”的原因可能是多方面的。可能是銀行對債券與市場時機選擇，也可能是銀行在產品中引入了保本條款，也可能是產品尚未到期，無法証實。
2007年的利率產品總體表現欠佳，其內部的銀行差異同樣表現突出。在人民幣風險性的債券類產品中，總共有13家銀行發行該類產品，平均超額收益率為負者過半。除了光大銀行與浙商銀行的超額收益率在75個BP之上，略顯投資價值之外，其它11家銀行的超額收益率均不夠理想。
除非發售銀行為了維護產品聲譽，在產品條款之外主動支付銀行預期收益率，或者做出了產品條款中沒有聲明的、恰當的債券選擇與市場實際選擇，否則，悲觀的實際收益將是難以避免的。
信用和利率產品分類評價結果*
樣本低于利率1樣本**低于利率2樣本**超額收益率1(%)**超額收益率2(%)**99%VaR
數量(%)
給予評價有風險：42459173-0.07-0.290.56
信貸184230.360.282.72
利率22153152-0.45-0.77-1.39
違約事件194190.28-0.262.41
無風險：920.820.76
信貸59120.940.96
利率5470.440.20
違約事件270.630.41
其它11.231.54
不予評價不予評價：8410.940.75
信貸46260.900.72
利率211.210.95
其它170.570.40
總體60066192
注：（*）表中後3列的分類統計數據均是對樣本數據的簡單平均；低于利率1樣本、低于利率2樣本分別是指在起息日，銀行預期收益率低于存款利率、央票即期收益率的樣本數量。
（**）利率1、利率2分別指存款利率、央票即期收益率；超額收益率1、超額收益率2分別指產品評估期望收益率相對于利率1、利率2 的超額收益率。
3.人民幣股票產品和美元股票產品評價
2007年股票產品在人民幣產品中的份額僅次于信用產品，在外幣結構產品中則占據了半壁江山。因此，對這類產品評價的重要性不言而喻。股票類產品評價的一個基本特點是打新股產品的收益非常好，滌除這些產品之後，則中資銀行的表現差于外資銀行。不過，花旗、渣打、東亞、華僑等外資銀行的產品也出現了低收益、零收益現象。尤其是東亞銀行，近三年年來幾乎每年都會出現一些投資價值極低的產品。
在股票類產品中，信息不透明是一個較為嚴重的問題。中、外資銀行相比較而言，外資銀行信息不透明的程度較高。在人民幣和外幣股票產品中，外資銀行的不明產品占其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9％，遠高于中資銀行的33.3％和11.1％。其中，匯豐銀行、花旗銀行、恆生銀行、東亞銀行的信息不透明程度最嚴重。
（1）打新股產品
2007年中資銀行理財產品的高投資價值幾乎完全歸功于打新股產品。得益于大牛市的環境，2007年新股發行數量和募集資金達到了歷史最高峰，全年共發行121只，募集資金4473億元人民幣。同時，盡管二級市場在年中數度大幅度調整，但發行制度中存在的缺陷和二級市場依然過高的價格卻保証了新股的收益。以新股首發市盈率與二級市場平均市盈率相比，2007年前者為29倍，後者為72倍，相差一倍多。顯然，一、二級市場的巨大價差是打新股產品高收益的基礎。
在打新股產品中，結構五花八門，主要類型有：第一，收費打新型，即收取一定的手續費和業績報酬的產品；第二，免費打新型，即不收取任何費率的產品；第三，打新參考型，這類產品是把打新的收益與一定的數值進行比較，據打新收益和此數值的大小來確定投資者的收益；第四，打新結構混合型，即將打新和結構產品按一定的比例混合在一起，大多數情況下兩部分各占一半的比例。由于產品的類型不同，所以，雖然都是打新股的產品，但收益和風險指標卻不盡相同。
在評價打新股產品時，我們主要考慮如下三個參數：第一，首日漲幅，即首日收盤價相對于發行價的增長比例；第二，中簽率，即上市股票現金申購的中簽率；第三，申購次數，即觀察期內發行方申購新股的次數。計算公式為：首日漲幅×中簽率×申購次數。
鑒于有的打新產品標明屬于非保本產品而且收益上不封頂，有的產品在給出一定的收益參考區間後再說明此產品屬于非保本類產品，所以，除非特別說明，我們在評價的時候基本上都假定產品非保本而且收益上不封頂。還有一點需要的說明的是，有的產品在其收益說明中標明該產品在打新的閒暇之余還投資于其他產品，如一些固定收益類的債券等，由于這部分信息不明，我們在評價的時候假定其投資對象僅為打新股。
從136只產品平均的結果看，打新股產品具有驚人的高收益特征。不僅期望收益率和超額收益率都超過了10％，即使是風險值也達到了9.05％。也就是說，平均來看，打新股的收益在99％概率水平下最低也有9％左右。從銀行類型看，按發行數量排的前三名依次是工商銀行、招商銀行和中信銀行，三家銀行的產品占到全部評價產品的一半強，打新股產品呈現出較高的市場集中度。
（2）人民幣和美元境外股票產品
相對去年同類產品和今年其他產品而言，2007年聯接境外股票的產品表現較差。其原因一方面在于基礎資產市場（境外股票市場）受次貸影響出現了不同程度的下跌，另一方面則在于銀行產品的結構設計存在問題。尤其是外資銀行，其許多產品結構設計極其複雜，但投資價值卻不敢令人恭維。
在結構設計方面，2007年聯接境外股票的本、外幣產品出現了許多複雜的變化。按照產品支付函數的主要特征，我們可以將各種複雜結構做一個歸類。較為基本的結構主要有：“最差表現型”──產品的收益與基礎資產中表現最差的一個資產的波動幅度相挂鉤；“按日計息型”──收益取決于在某個觀察日相關基礎資產的表現是否落在某個區間內，如果是，就支付投資者一定的收益，否則該日的收益為零；“絕對最差表現”型──投資者的到期收益與組合中表現最差的股票收益的絕對值挂鉤。利用這些基本的結構可以繼續構造更加複雜的結構，如“平均絕對最差表現型”、“按日計息、最差表現混合型”等。
結構複雜多樣未必等同于較高的投資價值。就人民幣境外股票而言，2007年出現負超額收益的產品6只，其中，花旗銀行的產品──2007年“挂鉤5個股票組合的正數優異表現”人民幣1年期結構性投資賬戶，因其超額收益率低至-3.01％而居投資價值最差產品的榜首，該產品評價所以如此負面，並非主要因境外股市下跌，而是因為存在嚴重的結構設計問題。其他銀行的產品雖然平均來看有正的超額收益率，但其中不乏結構設計不當、投資價值極低的產品，例如，東亞銀行的“東亞‘聚圓寶’投資產品-系列2”，其超額收益只有-1.14％。如果按照中資銀行和外資銀行進行分類，我們發現，超額收益為負值的產品在中資銀行該類產品的占比為17.24％，而在外資銀行則只有8.33％。
在美元境外股票產品的評價中，也出現了4只超額收益率為負值的產品。按照中資銀行、外資銀行分類，與人民幣同類產品一樣，外資銀行產品的所有指標都超過了中資銀行。而且，負超額收益的產品在外資銀行產品中僅占4％，在中資銀行則占到9％。就中、外資銀行超額收益為負值的產品而言，例如，深圳發展銀行的產品──“聚匯寶”超越計劃1號股票籃子挂鉤型，其期望收益率、超額收益率分別為0.03％和-2.97％，實際收益率是0。
所以，以同樣聯接境外股票的產品相比，中資銀行的表現要差于外資銀行，而負超額收益的產品也較多。考慮到中資銀行的產品基本來自外資銀行，這種現象或許深刻地表明，先進的技術是買不來的，中資銀行必須提高自身的產品設計能力。
人民幣境外股票產品的銀行排名
發行人 評價期望超額99%VaR
數量收益率收益率
華夏銀行312.17 8.57 12.17
東亞銀行59.68 8.98 7.37
招商銀行10 8.37 6.17 2.28
中國銀行17.76 3.58 0
光大銀行66.05 2.70.08
交通銀行25.61.95 4
恆生銀行55.57 1.67 2.34
浦東發展銀行24.24 0.63
渣打銀行14.08 0.71 0
建設銀行30.88 -1.75 -3.09
花旗銀行10.86 -3.01 0
深圳平安銀行20-2.93 0
中資銀行合計29 6.43 3.49 2.22
外資銀行合計12 6.76 4.25 4.05
總計 41 6.53 3.71 2.76
美元境外股票產品的銀行排名
發行人 評價期望超額99%VaR
數量收益率收益率
廈門國際銀行136.38 32.88 17.74
匯豐銀行12 24.73 21.96 7.14
民生銀行118.91 15.91 10.5
荷蘭銀行316.11 12.91 11.14
中信銀行316.1 12.85 7.88
德意志銀行115.71 12.58 3.95
華夏銀行315.67 12.38 15.67
招商銀行813.04 9.97 4.23
光大銀行412.78 9.69 4.69
東亞銀行311.9 9.82 5.64
交通銀行211.08 3.21 5.01
恆生銀行19.86.68 0
建設銀行17.47 4.47 0
浦發銀行47.09 4.09 0.23
深圳平安銀行24.98 1.98 0.09
渣打銀行24.26 0.89 0.6
農業銀行13.37 0.12 0
華僑銀行11.54 -1.46 0.02
中國銀行21.36 -1.9 0.01
深圳發展銀行10.03 -2.97 0
中資銀行30 12.67 8.92 5.42
外資銀行23 18.10 15.27 6.14
總計 56 13.90 11.05 5.42
4．其他產品
除了信用、利率和股票這幾類占比較大的產品之外，我們還對本、外幣混合產品、商品產品、匯率產品等進行了評價。有關評價情況參加附表。從結果看，這些產品表現出與以上產品類似的特點：第一，與打新股相關的人民幣混合產品收益高，因此，中資銀行混合類產品的投資價值大大超過了外資銀行，但是，滌除這些產品後，或者考察外幣混合類產品，則情形反轉；第二，雖然中資銀行有較多產品的超額收益率為負值，諸如花旗銀行、東亞銀行、華僑銀行這樣的外資銀行也是如此。例如，招商銀行的產品──“金葵花”-金屬系列之“鋅鋅”向榮美元理財計劃，超額收益率為-1.48％，實際收益率為0；花旗銀行的“漲跌雙贏型”美元1.5年期產品，其超額收益率僅為-2.065%；華僑銀行發行的美元匯率產品則出現較多問題，如“雙利寶”3個月美元保本理財產品、“聚寶利”6個月匯率區間外保本結構型存款產品等，超額收益率均為負值，實際得到的收益率都只有0.5％，遠低于相同期限的美元存款利率。
[主] 寬限期陷阱…她家月入15萬 買房淪法拍
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發表時間： 2008/03/03 01:11 更新時間： 2008/03/03 01:11
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寬限期陷阱…她家月入15萬 買房淪法拍
【聯合報╱記者孫中英／台北報導】 2008.03.02 02:33 am
女性是房地產市場新勢力，「粉領購屋」也成為新主流，但隨房貸利率走揚、寬限期到期，聲請破產的「粉領屋奴」也成為新套牢一族。
本報資料照片／記者陳正興攝影
不少女性在購屋前，沒有清楚考慮自己購屋能力，本來房地產市場是訴求粉領消費新勢力，但經濟差、薪水沒漲、只還利息不還本金的「寬限期」一過，粉領新貴馬上變成粉領屋奴。
許多律師事務所，最近都湧入不少打算在四月「消費者債務清理條例」實施後，聲請法院更生或清算的債務人。法瑪法律事務所指出，他們接到女性債務人個案欠下的高額債務，幾乎都跟買房子有關。
六十一年次的小含有兩個小孩，她和老公負債達三百萬元，小含在桃園一家百貨公司擔任主管，老公則是職業軍人，夫妻雙薪一個月有十五萬元，經濟能力相當不錯，但就因為買房子創造高額負債。
小含看到桃園南崁推出不少高級住宅，決定買下一間價值八百萬元的房子，房貸將近六百萬元。小含甚至用刷卡支付頭期款，結果頭期款沒還清，連後續每期的房貸，都開始用雙卡支付，還滾入循環利息計算。
買房子後，小含和老公的消費仍沒有好好控制，為了新房子添購家具，還有新車，兩個小孩的教育開銷也大，用雙卡支付的金額愈來愈大，兩年房貸寬限期一過，小含因為卡債負擔過重，已無力償還一個月三萬六千元的房貸。
雖然和老公的工作都在，但小含的薪水，已被房貸債權銀行每個月強制執行三分之一，當初在南崁買的高級住宅，現在也被法院一拍。由於老公是軍人，不能讓國防部知道他負債累累，他們決定消費者債務清理條例實施後，由小含聲請法院更生程序，希望藉此擺脫房奴命運。
還有一名在應用英語系任教的某科技大學女教授，也成為粉領屋奴。她一開始也是買了棟不錯的房子，沒想到先生因為外遇變心，兩人離婚收場，女教授一人負起房貸及小孩教育責任，很吃重，後來房貸和卡債，她也欠下三百多萬元。
【2008/03/02 聯合報】@ http://udn.com/
[主] 新貧美國人 卡債還不完房貸擺一邊
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發表時間： 2008/03/02 03:54 更新時間： 2008/03/02 03:54
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新貧美國人 卡債還不完房貸擺一邊
【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2008.03.01 03:14 pm
美國各地的信用顧問發現，由於房貸負擔加重，愈來愈多人寧可先支付信用卡帳單，甚至不惜拖欠房貸，雖然這種做法可能使他們的房屋被查封，但他們需要信用卡來應付日常開支，不得不如此。
「今日美國報」報導，消費者的付款資訊分析顯示，財務窘困的貸款人開始離開傳統，現在是先付信用卡和車貸帳單，然後才應付房屋貸款。這情況的深一層意思是，有人基本上已準備放棄房子，靠信用卡過一天算一天。
許多經濟學家說，這種趨勢持續下去，房貸虧損可能加速惡化，並助長經濟頹勢。
生活費用節節上漲，而信用貸款成本低廉又易得，導致消費者更加仰賴信用卡購買生活必需品，不願意放棄豪華享受。
但是，經濟逐漸衰退，消費者開始減少購買家具和電器之類可有可無的東西，錢用在購買雜貨和汽油等必需品上，這些東西出現在信用卡帳單上的頻率顯著增加。
過去一年，美國的信用卡債暴增，加州、佛羅里達、亞利桑那和內華達等經濟特別疲弱的地區尤其明顯。「穆迪經濟網站」首席經濟學家桑迪說：「這顯示民眾日益使用信用卡救急。他們失去工作、加班機會和其他收入，只能靠信用卡補洞。」
房價降低，房屋淨值貸款愈來愈難申請，造成問題更嚴重。智庫「美國進步中心」研究員維勒說：「曾有幾年，房貸和房屋淨值貸款取代信用卡債務，現在又換信用卡當道。」
民眾日益仰賴信用卡維持生活開銷，導致卡債為主的循環債務去年激增7.8%，總額創9435億美元(台幣29兆元)紀錄。
經濟惡化，最後可能限制卡債增加。許多專家說，如果經濟陷入衰退，貸款商可能進一步緊縮銀根，迫使消費者大筆減少非必要的開支，因此即使他們日益依賴信用卡購買日常必需品，卡債增加之勢也可能減緩。
【2008/03/01 聯合晚報】@ http://udn.com/
[主] 銀行扣光救命錢 沒錢治罕病兒 單親卡債爸：不給活路！
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發表時間： 2008/03/02 03:54 更新時間： 2008/03/02 03:54
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銀行扣光救命錢 沒錢治罕病兒 單親卡債爸：不給活路！
2008/03/01 18:00
地方中心／高雄綜合報導
高雄市一名欠下巨額卡債的單親爸爸，獨立撫養3名罹患俗稱玻璃娃娃的罕見疾病子女，1月底好不容易等到發薪水的日子，準備要帶兒子就醫，沒想到才剛剛撥入帳戶的薪水，已經被債權銀行早一步扣光了，他只好到處向朋友借錢，才順利讓孩子就醫，他痛批，銀行不給人留後路，簡直和地下錢莊沒有兩樣。
緊緊握住
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發表時間： 2008/03/03 07:02 更新時間： 2008/03/03 07:02
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閒錢去買短期理財產品
2008-03-01 22:03:09
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晶報訊 目前，投資市場面臨持續震蕩，利用手中的閒錢去買短期理財產品是不錯的選擇。那麼，短期的理財產品又有哪些呢？
如果將一筆沒有特殊用途的錢用來存款的話，不妨考慮存“7天通知存款”，能享受年利率1.71%的較高收益。
購買貨幣基金。目前，貨幣市場基金的收益跟1年期定期存款的收益相近，但是定期存款最短的投資期限是3個月。
購買一個月的理財產品在預期加息的情況下，人民幣理財產品收益也會“水漲船高”，如果要買銀行理財產品最好是買期限短的。（上金）
[主] 外資銀行理財轉戰“二線”
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發表時間： 2008/03/03 07:01 更新時間： 2008/03/03 07:01
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外資銀行理財轉戰“二線”
2008-03-01 22:03:16
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晶報訊 隨著中國內地金融市場逐漸對外資銀行放開，眾多外資銀行已經不滿足于將業務僅限于北京、上海等少數幾個大城市，他們正把目光投向眾多二線城市和中西部地區。外資銀行之所以迅速向中國二線城市滲透，是因為看好這些城市金融市場的發展前景，特別是資金管理和個人高端理財服務。
為搶占這些地域高端理財市場的先機，外資銀行提出了“大眾”路線的模式，冀望通過降低開戶門檻，吸引更多的客戶。同時，相比中資銀行，外資銀行高端理財最大的優勢是產品多變，而這與其人才儲備充足有直接關系。（財時）
[主] 太原市第三方理財悄然興起
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發表時間： 2008/03/03 07:01 更新時間： 2008/03/03 07:01
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太原市第三方理財悄然興起
【在線投稿】 【關閉窗口】 2008年03月02日 13:02:21 來源:山西晚報
股市持續低迷，基金銷售日漸冷清，不少銀行又交出理財產品零收益乃至負收益的成績單。面對理財市場的"春寒"，不少投資者對銀行或者證券公司的理財服務產生質疑，于是一種不隸屬于任何基金、銀行、保險、證券公司，"只賣規劃不賣產品"的新型理財業務--第三方理財正在省城悄然興起。
"原先到銀行買理財產品，感覺理財師都是'王婆賣瓜，自賣自誇'！"說起銀行的理財師，王先生一肚子怨氣。他告訴記者，去年省城一家股份制銀行發售理財產品，當時承諾預期收益5％以上，理財師也信誓旦旦地表示風險很小，收益肯定能保證。而說起其他的理財產品，不是不知道，就是收益差，風險高。"當時想，聽理財專家的建議肯定沒錯，但產品到期後才發現收益還不及定期存款利息高。"王先生說。
"其實，無論銀行、保險公司還是券商，他們提供的理財服務都有一定的局限性。"喬先生剛剛和朋友注冊了一家第三方理財公司，他告訴記者，目前公司業務主要是通過網站為客戶解答問題，或是上門針對個體提供理財規劃診斷。喬先生介紹，第三方理財一般是由獨立的中介理財顧問機構提供的綜合性理財規劃服務，它基于中立的立場，根據客戶理財需求，為其量身定制適合他的個人情況的理財方案。在第三方理財模式下，理財機構給客戶制定理財規劃時，不局限于某個金融機構的理財產品，而要為客戶制定其他投資計劃，如現金規劃、消費支出規劃、教育規劃、財產分配與傳承規劃等。這種"私人理財管家"式服務的出現，彌補了客戶對金融機構的信息理解和信息利用的不對稱地位，提供幫助客戶規避風險、協助理財等全面的貼心服務。
據了解，目前省城只有少數幾家理財咨詢公司開展第三方理財服務，除了免費的網上服務外，如果想獲得專業的理財規劃，通常要支付一定的咨詢費，一般按照理財本金3％-10％的比例收取；另外一種是對理財本金所產生的增值部分收取的增值費用，也就是盈利部分按照一定的百分比收取。
目前，第三方理財在中國剛剛起步，市場份額1％都不到，但在美國，獨立理財機構擁有60％的市場，澳大利亞也超過50％，中國香港大約佔30％。由此可見，市場發展空間很大。不過，對于第三方理財，也有專業人士提出質疑。"雖然第三方理財比較中立，但這些機構缺乏監管，也沒有法律約束，一旦發生侵權事情，投資者可能投訴無門。"省城建設銀行理財經理于娜認為，第三方理財業務，目前還只是起步階段，實際操作中，一些第三方理財機構的準入門檻也相差懸殊，並且收費標準不一，這些都表明這一市場還不成熟。（記者 岳威）
[主] 銀行理財產品評價報告(2008)(2)
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發表時間： 2008/03/03 07:00 更新時間： 2008/03/03 07:00
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銀行理財產品評價報告(2008)(2)
2008-03-01 02:03:35
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2007年人民幣銀行理財產品分類占比（％）
按基礎資產按銀行類型按業務模式按期限
信用32.17上市股份制銀行56.97信托47.09一年以內（含一年）70.50
股票24.58國有控股銀行 22.66自營43.71兩年以內（含兩年）19.74
利率17.83外資銀行10.41QDII9.20兩年以上4.22
混合13.21未上市銀行、信用社9.80────不明5.54
其他12.21────────────
注：“國有控股銀行”包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行等五家銀行；“上市股份制銀行”指在A股上市、但不包括國有控股銀行在內的其他股份制銀行；按基礎資產分類中的“其他”主要包括匯率聯接、商品聯接和基礎資產不詳的產品；產品統計按發行數量（只），以下各圖表均相同。
2．外幣產品特點
2007年外幣產品的特點與往年類似。普通型產品的數量依然龐大，而這類產品幾乎全是中資銀行發行的。在去除普通產品後的結構產品中，表現出兩個特點：股票類產品居多，外資銀行占主導。
（1）產品類型：普通產品居主導，結構產品中股票聯接產品占據半壁江山
與人民幣理財產品以信用類（主要是信貸類）和股票類結構產品為主不同，在2007年的外幣理財產品中，普通類產品的占比超過了70％。在剩下不到30％的外幣產品中，股票聯接產品占了13％強。由于混合類產品的基礎資產主要是股票和其他資產（商品、信用風險債券等）的組合，因此，與股票相關的產品占到全部結構產品的一半以上。至于同利率、商品、匯率等聯接的產品，其份額乃至數量都較2006年有所下降。
在外幣產品中占絕對主導地位的普通產品，其設計簡單，或更准確地說，並無任何需要設計的地方。這類產品的吸引力主要來自國內的雙軌制利率體系：通過理財產品的發行，可以積聚較小金額的外幣存款，獲得高于小額外幣存款、業已市場化的大額外幣存款利率。就此而言，圖2以6個月美元普通產品為例反映了這類產品預計收益率（發行銀行公布）的變化情況。由于美元普通產品的預計收益率是以市場化的大額美元存款利率為定價基准，後者又緊隨美國聯邦基金利率，因此，從圖2中可以看到，在美聯儲加息、觀望和降息的貨幣政策操作過程中，預計收益率也呈現出類似于美國聯邦基金利率的變化。有意思的是，在加息和美國聯邦基金利率維持在5.25％期間，6個月美元普通產品的預計收益率低于美國聯邦基金利率。而當美聯儲自2007年8月份開始降息的時候，預計收益率卻超過了美國聯邦基金利率。這種現象表明，銀行發行普通外幣產品主要依靠承諾較高的收益率，而在美聯儲降息以至于外幣基准利率下降時，考慮到人民幣存在較為確定的升值趨勢，為保持這類產品的順利發行，銀行不得不將承諾收益抬高到基准利率之上。
在外幣結構產品中占據半壁江山的股票聯接產品，其基礎資產與人民幣股票聯接產品明顯不同。在這類外幣產品聯接的基礎資產中，境外股票占比高達91％；與境內股票相聯接的只有少量的B股產品（占比2％），以及少量同時聯接A股和境外股票的產品（1％）；另外，基礎資產不明確的產品有6％。
（2）銀行類型：中資銀行以普通產品為主，與人民幣產品一樣，依然呈現中資銀行重數量、外資銀行重設計的格局
從外幣產品的發行銀行分布來看，與人民幣產品一樣，中資銀行依然在數量上占據主導，尤其是國家控股銀行和上市股份制銀行，其產品數量占到全部外幣產品的80％，而外資銀行發行產品的數量只有不到15％。然而，進一步考察各類銀行發行的產品類型可以發現（參見圖3），中資銀行重數量、外資銀行重設計的格局並無改變。
就2007年占比超過70％的外幣普通產品而言，這幾乎100％的是由中資銀行發行的。其中，國家控股銀行、上市股份制銀行和未上市銀行、信用社分別發行了近50％、39％和11％的普通產品。與人民幣產品中對打新股產品的依賴一樣，在外幣產品中，中資銀行對普通外幣產品的過度倚重將極大地制約未來理財業務的發展。
與普通產品不同，在外幣股票類產品中，外資銀行占據了48％的份額。進一步考慮到中資銀行的這類產品基本都是來自于外資銀行，可以說，幾乎所有外幣股票產品都是直接或間接地由外資銀行發行的。與人民幣聯接境外股票產品類似，在我們的評價中也發現，中資銀行同類產品的收益低于外資銀行，並且，中資銀行出現負超額收益的產品也多于外資銀行。
（3）幣種和期限：以美元和港幣產品為主，短期產品居多，長期產品依賴高端客戶
就外幣產品的委托幣種結構看，與往年一樣，主導的還是美元和港幣產品，兩類產品分別占到全部外幣產品的近60％和25％強。這種幣種結構同國內居民和企業持有外幣的幣種結構是一致的。
在期限方面，由于普通產品占比過大，外幣產品的短期化特征甚至強于人民幣產品，一年及一年以內的產品占比高達近80％。
2007年外幣銀行理財產品分類占比（％）
按基礎資產按銀行類型按幣種按期限
普通71.31國有控股銀行 41.14美元59.6一年以內（含一年）79.55
股票13.13上市股份制銀行39.55港幣25.4兩年以內（含兩年）14.09
利率5.74外資銀行14.72歐元6.88兩年以上6.36
混合4.15未上市銀行、信用社4.6澳元3.41────
其他5.67────其他4.71────
2007年銀行理財產品評價和分析
鑒于銀行理財產品的種類繁多、結構複雜，對其評價既不能採用目下流行的主觀成分居多的打分方法，更不能用銀行自己公布的預計收益率。這些方法既不科學，更會誤導投資者。本評價模型體系是以標准的金融工程技術為基礎，經過基礎資產數據隨機擬合、產品結構程序編程和計算機模擬仿真之後，得到最終的評價指標。
就評價指標而言，本著以投資者為導向和簡單直觀兩個原則，我們選取了兩類、三個指標。第一，收益指標，包括“期望收益率”和“超額收益率”，前者是根據評價模型庫，在仿真演算數千次、甚至數萬次後測算的理論期望值（具體仿真次數取決于收斂的情況），後者是期望收益率與相同期限、相同幣種的存款利率之差；第二，風險指標，即99％的VaR值，其直觀含義就是在99％的概率水平下產品所能達到的最低期望收益率。顯然，這兩類指標都是越高越好。特別需要注意的是，如果超額收益率小于零，則表明該理財產品的投資價值尚不如相同期限、相同幣種的銀行存款；如果VaR值小于零，則表明投資的本金有風險。這樣，以超額收益率和VaR值兩個指標為坐標軸，就可以將千差萬別的理財產品放在一個二維坐標系中進行評估和比較（參見圖4）。
對于2007年4000只左右的本、外幣理財產品，經過整理，在滌除掉大量重複產品和普通產品（主要是外幣普通產品和北京銀行的“偽”結構產品）之後，擬評價的本、外幣產品分別為1040只和211只，實際評價數量為935只，其中，有779只人民幣產品和156只外幣產品。實際評價數量與擬評價數量之所以有差異，主要原因在于存在許多“不明產品”（產品的基礎資產、結構、期限等信息不明確），這反映了發行銀行的信息不透明。按照本、外幣產品和中、外資銀行進行分類統計，我們發現，如果以不明產品占比來衡量銀行信息不透明的程度，則外資銀行的信息不透明程度遠高于中資銀行。信息不透明可能是為了防止競爭對手“抄襲”，也可能是因為銷售對象為高端客戶，但無論如何，這既不利于社會監督，也不利于監管部門的監管。
1.評價總體情況
總體來看，2007年理財產品的評價具有三個鮮明的特點：第一，人民幣產品的投資價值顯著高于外幣產品；第二，股票、混合類產品的投資價值高于其他類別產品；第三，中資銀行的人民幣股票、混合類產品全面超過了外資銀行，但是，在剔除掉打新股產品之後，或者，只看中資、外資銀行同時發行的境外股票、商品等外幣產品時，情況出現了反轉──中資銀行產品的收益和風險指標明顯落後于外資銀行。
（1）人民幣產品
2007年人民幣產品的投資價值要高于往年。從基礎資產類型看，混合產品和股票產品的投資價值較高，其主要原因在于兩類產品中打新股產品的收益高；商品和信用類產品具有正的超額收益率和正的VaR值，因此投資價值高于相應的人民幣存款；利率類產品超額收益率和VaR值均為負，其總體投資價值不如存款。
分銀行類型看，中資銀行發行產品的期望收益率和超額收益率都低于外資銀行，但VaR值高于外資銀行。因此，就評價的全部人民幣產品來說，中資銀行的產品屬于低收益、低風險類型，而外資銀行的產品的收益和風險都相對較高。
鑒于人民幣信用和利率產品完全由中資銀行發行，進一步剔除掉這兩類產品後，再進行比較發現，按收益和風險兩類指標，中資銀行全面超過了外資銀行。不過，這樣的超越並不是因為中資銀行產品設計能力強。因為在剔除信用和利率產品後剩下的股票、混合和商品等產品中，中資銀行發行了大量打新股的股票產品和混合產品。換言之，中資銀行產品收益和風險指標之所以表現得遠遠強于外資銀行，其中的主要原因在于中國股票市場存在的缺陷。例如，如果將打新股產品去除，僅僅比較聯接境外股票的人民幣股票產品，我們發現情況完全反過來了──外資銀行的收益和VaR值都超過了中資銀行。
（2）外幣產品
對于外幣產品，為比較方面，我們僅以美元產品為例。同人民幣產品一樣，股票和混合類產品具有較高的投資價值，不過，在考慮人民幣升水之後，這兩類產品遠差于同類人民幣產品；商品類產品的超額收益率達到了4.75％，但在換算成人民幣之後，其與人民幣商品產品類似，而VaR值則變成負值；與往年一樣，利率和匯率產品的投資價值較低，如果換算成人民幣，其期望收益率等于、甚至小于零。
就中、外資銀行間的比較而言，無論是看收益指標，還是看風險指標，無論是比較全部產品，還是僅僅比較某類產品（例如表5中的股票產品），中資銀行都全面落後于外資銀行。這種情況與剔除了打新股產品之後的人民幣產品類似。這就說明，中資銀行在產品設計能力方面依然是任重道遠。
2007年人民幣產品評價總體情況（％）
類型實際期望超額99％VaR
評價數收益率收益率
基礎資產混合6917.94 14.09 8.24
股票18813.9110.777.59
商品75.090.711.65
信用2893.590.362.79
利率2261.05-0.45-0.62
銀行類型中資銀行7606.563.783.44
外資銀行199.396.073.15
銀行類型（滌除信用、利率產品）中資銀行24515.1411.727.95
外資銀行199.396.073.15
銀行類型（境外股票）中資銀行296.433.492.22
外資銀行126.764.254.05
2007年美元產品評價總體情況（％）
類型評價期望超額99％VAR
產品數收益率收益率
基礎資產股票5613.90 11.05 5.42
混合2013.5310.410.84
商品117.734.752.19
利率514.912.100.06
匯率183.310.430.04
銀行類型中資銀行837.394.282.18
外資銀行7311.658.762.32
銀行類型（境外股票）中資銀行3012.678.925.42
外資銀行2318.1015.276.14
2.人民幣信用和利率產品評價
信用產品是2007年人民幣產品中占比最大的一類產品，對該類產品產品的評價影響到整個人民幣產品和中資銀行產品的評價結果。信用產品的風險主要包括信用風險和利率風險兩類，由于利率產品可以看作信用風險等于零的信用產品，其評價方法與信用產品相同，因此，這里將兩類產品放在一起說明。信用和利率類產品全部由中資銀行發行，在擬評價的兩類產品中，信息不明的產品占比達19.58％。按照各發行銀行信息不明產品占全部產品的比重，可以看到，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計占全部不明產品的3/4。尤其是光大銀行，其不明產品占到本行兩類產品的77.59％。
對于信用和利率產品，依據產品是否有增信措施以及增信措施的質量，可以進一步細分為有風險和無風險兩類。其中，無風險的信用和利率產品指的是發行銀行利用外部擔保（包含國家信用的銀行）、保本和保証收益條款覆蓋了產品的信用風險和利率風險。
總體看，信用和利率類產品的評價具有三個特點：第一，無風險產品的投資價值好于風險產品，後者的超額收益率為負值；第二，信用類產品（信貸和違約事件）的投資價值好于利率產品，特別是存在利率風險的利率產品，其超額收益率為負值；第三，在利率產品中，大量的產品在起息日即低于相同期限的存款利率和央票即期收益率。換言之，投資者與其購買這類產品，實在不如簡單的存款。應該說，這三個特點暴露出銀行定價能力欠佳。尤其是風險類利率產品，表現出高風險低收益的不利特征。盡管信貸類產品相對債券類產品具有明顯的投資價值，但也存在著銀行預期收益低于存款利率的情形（占實際評價數量的1%）。
（1）信貸資產類產品
雖然2007年以來的信貸緊縮政策刺激了信貸類理財產品的空前發展，但這並不必然意味著該類產品一定具有良好的市場前景。當前國內商業銀行對該類產品的定價能力不佳問題，如果沒有很快得到解決，就很有可能會隨著投資者的失望而失去市場。
客觀評估基准利率走勢與信貸資產的信用風險動態，是貸款類理財產品合理定價或評估的關鍵。信貸類產品相對于基准利率的超額收益部分，主要包括利率風險溢價與信用風險溢價。以1年期的人民幣信貸類產品為例，大多數產品基本上順應了存款利率的上升趨勢，具有正的超額收益。但也存在一部分產品對利率風險與信用風險的風險補償不足，其評估期望收益率明顯低于同期存款利率，出現了負的超額收益。更值得注意的是，在2007年，由于史無前例的頻繁加息，存款利率步步升高，以致于銀行公布的部分產品預計收益率在營銷期間就開始低于同期的存款利率。這反映了部分商業銀行在產品設計時，對利率變化不夠敏感，一味固守存款利率的底線。
雖然信貸類產品的超額風險、收益水平在所有信用類產品中表現相對較佳，在不同發售銀行之間，卻表現迥異。這在客觀上反映了商業銀行在判斷信貸市場利率走勢、信用風險動態和產品設計方面的能力差異。對于給予評價的具有一定風險性的產品， 2007年不同商業銀行的信貸類產品的投資價值表現出高度的差異性。如果不考慮小樣本對于分析判斷的不利影響，在13家發行該類產品的銀行中，有7家銀行將產品相對于存款利率的平均超額收益率保持在80BP（0.8%）之上。由于很多產品採用了保本條款或外部擔保，這樣的利差有可能覆蓋產品的信用風險。如果沒有這種增信措施，這樣的利差則可能是不足的。
然而，如果進一步考慮發售銀行的信用風險及其需要補償的信用利差，當前信貸類產品的實際利差可能是偏低的。為估計商業銀行總體的信用利差，不妨以Shibor相對于央票即期收益率的利差作為例。在2007年，1年期的信用利差由16個BP一路上升為46個BP，6個月的信用利差則由20個BP震蕩上升為70個BP，而且都繼續保持著上升趨勢。因此，綜合考慮理財產品中信貸資產與商業銀行的信用利差，2007年有風險的信貸類產品實際上需要更高的利差補償。
除了個別銀行，大多數銀行的無風險信貸類產品（給予評價）在2007年基本上都具有較為理想的利差。即使再額外地考慮銀行的信用利差，也是如此。值得注意的是，信用水平相對較高的國家控股銀行，其產品投資價值不如其他中小銀行。
（2）利率類產品
受2007年債券市場總體收益水平以及商業銀行對債券市場時機的選擇能力的影響，利率類理財產品總體表現不佳。根據債券市場指數的走勢特點，利率類產品的表現又因時而異，並且，隨著委托期限的變化表現出明顯的期限結構特點。2007年下半年發行的產品與長期產品在表現上分別要略優于上半年發行的產品與短期產品。
以兩種關鍵期限為例，可以說明2007年利率類產品的動態投資價值。第一種是1個月期的產品，該類產品類似于貨幣型基金。從全年表現來看，該種產品的評估期望收益率在同期存款利率上方逐漸向其收斂，而發售銀行給出的預期收益率基本上介于二者之間。但是，從迄今實際收益率來看，該指標是指從產品起息日至2007年年底與產品到期日之間的最小值處，產品投資券種的市場基准指數的實際收益率，則表現出大幅震蕩的走勢。迄今實際收益率為0時，則主要是由于發售銀行引入保本條款所致。
第二種是1年期的債券類產品。該類產品在2007年表現出的動態投資價值完全不同于貨幣型基金，開始表現出長期市場趨勢或投資機會。雖然發售銀行的產品定價與1個月期產品沒有變化，銀行預期收益率仍然在存款利率附近，但是，評估期望收益率則表現出“V型”反轉形態。在2007年7月下旬之前，該類產品的評估期望收益率不斷下降，之後便反轉上升。相應地，迄今實際收益率則逐漸由負值變為正值。
評估期望收益率基本上處于迄今實際收益率的上方，可以大致說明，盡管2007年債券市場走勢悲觀，但在多數時間內銀行的理財產品還是戰勝了債券市場。“戰勝”的原因可能是多方面的。可能是銀行對債券與市場時機選擇，也可能是銀行在產品中引入了保本條款，也可能是產品尚未到期，無法証實。
2007年的利率產品總體表現欠佳，其內部的銀行差異同樣表現突出。在人民幣風險性的債券類產品中，總共有13家銀行發行該類產品，平均超額收益率為負者過半。除了光大銀行與浙商銀行的超額收益率在75個BP之上，略顯投資價值之外，其它11家銀行的超額收益率均不夠理想。
除非發售銀行為了維護產品聲譽，在產品條款之外主動支付銀行預期收益率，或者做出了產品條款中沒有聲明的、恰當的債券選擇與市場實際選擇，否則，悲觀的實際收益將是難以避免的。
信用和利率產品分類評價結果*
樣本低于利率1樣本**低于利率2樣本**超額收益率1(%)**超額收益率2(%)**99%VaR
數量(%)
給予評價有風險：42459173-0.07-0.290.56
信貸184230.360.282.72
利率22153152-0.45-0.77-1.39
違約事件194190.28-0.262.41
無風險：920.820.76
信貸59120.940.96
利率5470.440.20
違約事件270.630.41
其它11.231.54
不予評價不予評價：8410.940.75
信貸46260.900.72
利率211.210.95
其它170.570.40
總體60066192
注：（*）表中後3列的分類統計數據均是對樣本數據的簡單平均；低于利率1樣本、低于利率2樣本分別是指在起息日，銀行預期收益率低于存款利率、央票即期收益率的樣本數量。
（**）利率1、利率2分別指存款利率、央票即期收益率；超額收益率1、超額收益率2分別指產品評估期望收益率相對于利率1、利率2 的超額收益率。
3.人民幣股票產品和美元股票產品評價
2007年股票產品在人民幣產品中的份額僅次于信用產品，在外幣結構產品中則占據了半壁江山。因此，對這類產品評價的重要性不言而喻。股票類產品評價的一個基本特點是打新股產品的收益非常好，滌除這些產品之後，則中資銀行的表現差于外資銀行。不過，花旗、渣打、東亞、華僑等外資銀行的產品也出現了低收益、零收益現象。尤其是東亞銀行，近三年年來幾乎每年都會出現一些投資價值極低的產品。
在股票類產品中，信息不透明是一個較為嚴重的問題。中、外資銀行相比較而言，外資銀行信息不透明的程度較高。在人民幣和外幣股票產品中，外資銀行的不明產品占其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9％，遠高于中資銀行的33.3％和11.1％。其中，匯豐銀行、花旗銀行、恆生銀行、東亞銀行的信息不透明程度最嚴重。
（1）打新股產品
2007年中資銀行理財產品的高投資價值幾乎完全歸功于打新股產品。得益于大牛市的環境，2007年新股發行數量和募集資金達到了歷史最高峰，全年共發行121只，募集資金4473億元人民幣。同時，盡管二級市場在年中數度大幅度調整，但發行制度中存在的缺陷和二級市場依然過高的價格卻保証了新股的收益。以新股首發市盈率與二級市場平均市盈率相比，2007年前者為29倍，後者為72倍，相差一倍多。顯然，一、二級市場的巨大價差是打新股產品高收益的基礎。
在打新股產品中，結構五花八門，主要類型有：第一，收費打新型，即收取一定的手續費和業績報酬的產品；第二，免費打新型，即不收取任何費率的產品；第三，打新參考型，這類產品是把打新的收益與一定的數值進行比較，據打新收益和此數值的大小來確定投資者的收益；第四，打新結構混合型，即將打新和結構產品按一定的比例混合在一起，大多數情況下兩部分各占一半的比例。由于產品的類型不同，所以，雖然都是打新股的產品，但收益和風險指標卻不盡相同。
在評價打新股產品時，我們主要考慮如下三個參數：第一，首日漲幅，即首日收盤價相對于發行價的增長比例；第二，中簽率，即上市股票現金申購的中簽率；第三，申購次數，即觀察期內發行方申購新股的次數。計算公式為：首日漲幅×中簽率×申購次數。
鑒于有的打新產品標明屬于非保本產品而且收益上不封頂，有的產品在給出一定的收益參考區間後再說明此產品屬于非保本類產品，所以，除非特別說明，我們在評價的時候基本上都假定產品非保本而且收益上不封頂。還有一點需要的說明的是，有的產品在其收益說明中標明該產品在打新的閒暇之余還投資于其他產品，如一些固定收益類的債券等，由于這部分信息不明，我們在評價的時候假定其投資對象僅為打新股。
從136只產品平均的結果看，打新股產品具有驚人的高收益特征。不僅期望收益率和超額收益率都超過了10％，即使是風險值也達到了9.05％。也就是說，平均來看，打新股的收益在99％概率水平下最低也有9％左右。從銀行類型看，按發行數量排的前三名依次是工商銀行、招商銀行和中信銀行，三家銀行的產品占到全部評價產品的一半強，打新股產品呈現出較高的市場集中度。
（2）人民幣和美元境外股票產品
相對去年同類產品和今年其他產品而言，2007年聯接境外股票的產品表現較差。其原因一方面在于基礎資產市場（境外股票市場）受次貸影響出現了不同程度的下跌，另一方面則在于銀行產品的結構設計存在問題。尤其是外資銀行，其許多產品結構設計極其複雜，但投資價值卻不敢令人恭維。
在結構設計方面，2007年聯接境外股票的本、外幣產品出現了許多複雜的變化。按照產品支付函數的主要特征，我們可以將各種複雜結構做一個歸類。較為基本的結構主要有：“最差表現型”──產品的收益與基礎資產中表現最差的一個資產的波動幅度相挂鉤；“按日計息型”──收益取決于在某個觀察日相關基礎資產的表現是否落在某個區間內，如果是，就支付投資者一定的收益，否則該日的收益為零；“絕對最差表現”型──投資者的到期收益與組合中表現最差的股票收益的絕對值挂鉤。利用這些基本的結構可以繼續構造更加複雜的結構，如“平均絕對最差表現型”、“按日計息、最差表現混合型”等。
結構複雜多樣未必等同于較高的投資價值。就人民幣境外股票而言，2007年出現負超額收益的產品6只，其中，花旗銀行的產品──2007年“挂鉤5個股票組合的正數優異表現”人民幣1年期結構性投資賬戶，因其超額收益率低至-3.01％而居投資價值最差產品的榜首，該產品評價所以如此負面，並非主要因境外股市下跌，而是因為存在嚴重的結構設計問題。其他銀行的產品雖然平均來看有正的超額收益率，但其中不乏結構設計不當、投資價值極低的產品，例如，東亞銀行的“東亞‘聚圓寶’投資產品-系列2”，其超額收益只有-1.14％。如果按照中資銀行和外資銀行進行分類，我們發現，超額收益為負值的產品在中資銀行該類產品的占比為17.24％，而在外資銀行則只有8.33％。
在美元境外股票產品的評價中，也出現了4只超額收益率為負值的產品。按照中資銀行、外資銀行分類，與人民幣同類產品一樣，外資銀行產品的所有指標都超過了中資銀行。而且，負超額收益的產品在外資銀行產品中僅占4％，在中資銀行則占到9％。就中、外資銀行超額收益為負值的產品而言，例如，深圳發展銀行的產品──“聚匯寶”超越計劃1號股票籃子挂鉤型，其期望收益率、超額收益率分別為0.03％和-2.97％，實際收益率是0。
所以，以同樣聯接境外股票的產品相比，中資銀行的表現要差于外資銀行，而負超額收益的產品也較多。考慮到中資銀行的產品基本來自外資銀行，這種現象或許深刻地表明，先進的技術是買不來的，中資銀行必須提高自身的產品設計能力。
人民幣境外股票產品的銀行排名
發行人 評價期望超額99%VaR
數量收益率收益率
華夏銀行312.17 8.57 12.17
東亞銀行59.68 8.98 7.37
招商銀行10 8.37 6.17 2.28
中國銀行17.76 3.58 0
光大銀行66.05 2.70.08
交通銀行25.61.95 4
恆生銀行55.57 1.67 2.34
浦東發展銀行24.24 0.63
渣打銀行14.08 0.71 0
建設銀行30.88 -1.75 -3.09
花旗銀行10.86 -3.01 0
深圳平安銀行20-2.93 0
中資銀行合計29 6.43 3.49 2.22
外資銀行合計12 6.76 4.25 4.05
總計 41 6.53 3.71 2.76
美元境外股票產品的銀行排名
發行人 評價期望超額99%VaR
數量收益率收益率
廈門國際銀行136.38 32.88 17.74
匯豐銀行12 24.73 21.96 7.14
民生銀行118.91 15.91 10.5
荷蘭銀行316.11 12.91 11.14
中信銀行316.1 12.85 7.88
德意志銀行115.71 12.58 3.95
華夏銀行315.67 12.38 15.67
招商銀行813.04 9.97 4.23
光大銀行412.78 9.69 4.69
東亞銀行311.9 9.82 5.64
交通銀行211.08 3.21 5.01
恆生銀行19.86.68 0
建設銀行17.47 4.47 0
浦發銀行47.09 4.09 0.23
深圳平安銀行24.98 1.98 0.09
渣打銀行24.26 0.89 0.6
農業銀行13.37 0.12 0
華僑銀行11.54 -1.46 0.02
中國銀行21.36 -1.9 0.01
深圳發展銀行10.03 -2.97 0
中資銀行30 12.67 8.92 5.42
外資銀行23 18.10 15.27 6.14
總計 56 13.90 11.05 5.42
4．其他產品
除了信用、利率和股票這幾類占比較大的產品之外，我們還對本、外幣混合產品、商品產品、匯率產品等進行了評價。有關評價情況參加附表。從結果看，這些產品表現出與以上產品類似的特點：第一，與打新股相關的人民幣混合產品收益高，因此，中資銀行混合類產品的投資價值大大超過了外資銀行，但是，滌除這些產品後，或者考察外幣混合類產品，則情形反轉；第二，雖然中資銀行有較多產品的超額收益率為負值，諸如花旗銀行、東亞銀行、華僑銀行這樣的外資銀行也是如此。例如，招商銀行的產品──“金葵花”-金屬系列之“鋅鋅”向榮美元理財計劃，超額收益率為-1.48％，實際收益率為0；花旗銀行的“漲跌雙贏型”美元1.5年期產品，其超額收益率僅為-2.065%；華僑銀行發行的美元匯率產品則出現較多問題，如“雙利寶”3個月美元保本理財產品、“聚寶利”6個月匯率區間外保本結構型存款產品等，超額收益率均為負值，實際得到的收益率都只有0.5％，遠低于相同期限的美元存款利率。
[主] 寬限期陷阱…她家月入15萬 買房淪法拍
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發表時間： 2008/03/03 01:11 更新時間： 2008/03/03 01:11
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寬限期陷阱…她家月入15萬 買房淪法拍
【聯合報╱記者孫中英／台北報導】 2008.03.02 02:33 am
女性是房地產市場新勢力，「粉領購屋」也成為新主流，但隨房貸利率走揚、寬限期到期，聲請破產的「粉領屋奴」也成為新套牢一族。
本報資料照片／記者陳正興攝影
不少女性在購屋前，沒有清楚考慮自己購屋能力，本來房地產市場是訴求粉領消費新勢力，但經濟差、薪水沒漲、只還利息不還本金的「寬限期」一過，粉領新貴馬上變成粉領屋奴。
許多律師事務所，最近都湧入不少打算在四月「消費者債務清理條例」實施後，聲請法院更生或清算的債務人。法瑪法律事務所指出，他們接到女性債務人個案欠下的高額債務，幾乎都跟買房子有關。
六十一年次的小含有兩個小孩，她和老公負債達三百萬元，小含在桃園一家百貨公司擔任主管，老公則是職業軍人，夫妻雙薪一個月有十五萬元，經濟能力相當不錯，但就因為買房子創造高額負債。
小含看到桃園南崁推出不少高級住宅，決定買下一間價值八百萬元的房子，房貸將近六百萬元。小含甚至用刷卡支付頭期款，結果頭期款沒還清，連後續每期的房貸，都開始用雙卡支付，還滾入循環利息計算。
買房子後，小含和老公的消費仍沒有好好控制，為了新房子添購家具，還有新車，兩個小孩的教育開銷也大，用雙卡支付的金額愈來愈大，兩年房貸寬限期一過，小含因為卡債負擔過重，已無力償還一個月三萬六千元的房貸。
雖然和老公的工作都在，但小含的薪水，已被房貸債權銀行每個月強制執行三分之一，當初在南崁買的高級住宅，現在也被法院一拍。由於老公是軍人，不能讓國防部知道他負債累累，他們決定消費者債務清理條例實施後，由小含聲請法院更生程序，希望藉此擺脫房奴命運。
還有一名在應用英語系任教的某科技大學女教授，也成為粉領屋奴。她一開始也是買了棟不錯的房子，沒想到先生因為外遇變心，兩人離婚收場，女教授一人負起房貸及小孩教育責任，很吃重，後來房貸和卡債，她也欠下三百多萬元。
【2008/03/02 聯合報】@ http://udn.com/
[主] 新貧美國人 卡債還不完房貸擺一邊
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發表時間： 2008/03/02 03:54 更新時間： 2008/03/02 03:54
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新貧美國人 卡債還不完房貸擺一邊
【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2008.03.01 03:14 pm
美國各地的信用顧問發現，由於房貸負擔加重，愈來愈多人寧可先支付信用卡帳單，甚至不惜拖欠房貸，雖然這種做法可能使他們的房屋被查封，但他們需要信用卡來應付日常開支，不得不如此。
「今日美國報」報導，消費者的付款資訊分析顯示，財務窘困的貸款人開始離開傳統，現在是先付信用卡和車貸帳單，然後才應付房屋貸款。這情況的深一層意思是，有人基本上已準備放棄房子，靠信用卡過一天算一天。
許多經濟學家說，這種趨勢持續下去，房貸虧損可能加速惡化，並助長經濟頹勢。
生活費用節節上漲，而信用貸款成本低廉又易得，導致消費者更加仰賴信用卡購買生活必需品，不願意放棄豪華享受。
但是，經濟逐漸衰退，消費者開始減少購買家具和電器之類可有可無的東西，錢用在購買雜貨和汽油等必需品上，這些東西出現在信用卡帳單上的頻率顯著增加。
過去一年，美國的信用卡債暴增，加州、佛羅里達、亞利桑那和內華達等經濟特別疲弱的地區尤其明顯。「穆迪經濟網站」首席經濟學家桑迪說：「這顯示民眾日益使用信用卡救急。他們失去工作、加班機會和其他收入，只能靠信用卡補洞。」
房價降低，房屋淨值貸款愈來愈難申請，造成問題更嚴重。智庫「美國進步中心」研究員維勒說：「曾有幾年，房貸和房屋淨值貸款取代信用卡債務，現在又換信用卡當道。」
民眾日益仰賴信用卡維持生活開銷，導致卡債為主的循環債務去年激增7.8%，總額創9435億美元(台幣29兆元)紀錄。
經濟惡化，最後可能限制卡債增加。許多專家說，如果經濟陷入衰退，貸款商可能進一步緊縮銀根，迫使消費者大筆減少非必要的開支，因此即使他們日益依賴信用卡購買日常必需品，卡債增加之勢也可能減緩。
【2008/03/01 聯合晚報】@ http://udn.com/
[主] 銀行扣光救命錢 沒錢治罕病兒 單親卡債爸：不給活路！
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發表時間： 2008/03/02 03:54 更新時間： 2008/03/02 03:54
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銀行扣光救命錢 沒錢治罕病兒 單親卡債爸：不給活路！
2008/03/01 18:00
地方中心／高雄綜合報導
高雄市一名欠下巨額卡債的單親爸爸，獨立撫養3名罹患俗稱玻璃娃娃的罕見疾病子女，1月底好不容易等到發薪水的日子，準備要帶兒子就醫，沒想到才剛剛撥入帳戶的薪水，已經被債權銀行早一步扣光了，他只好到處向朋友借錢，才順利讓孩子就醫，他痛批，銀行不給人留後路，簡直和地下錢莊沒有兩樣。
緊緊握住
傑克遜欠下3.5億美元債務 夢幻島樂園將被拍賣
[主] 傑克遜欠下3.5億美元債務 夢幻島樂園將被拍賣
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傑克遜欠下3.5億美元債務 夢幻島樂園將被拍賣
http://chinanews.sina.com 2008年02月27日 11:35 新京報
傑克遜的夢幻島游樂園，一度被認為是他用來吸引小男孩的主要“工具”。
2月28日，美國媒體報導，邁克爾-傑克遜的夢幻島莊園將於下月被公開拍賣，除非他能按時支付拖欠的2400萬美元的債款。
擁有債權的“商務資格公司”宣布，他們已經把拍賣日期定在3月19日。如果夢幻島莊園被拍賣，它的底價將高于2400萬美元，也就是傑克遜的欠款數。莊園里的任何東西，從旋轉木馬、小火車頭、雕塑到窗簾和浴缸，全部都會被拍賣。
據說因為諸多的官司，傑克遜已經欠下了3.5億美元的債務，手頭越來越拮據。在2005年就曾傳出傑克遜準備出售夢幻島莊園的消息，後來一直沒有下文，現在，“商務資格公司”終于正式宣布拍賣消息，對此傑克遜方面沒有回應。
深居簡出的傑克遜已經不再住在聖芭芭拉市這座2500英畝的著名莊園里，自從2005年“孌童”案之後，傑克遜一般都住在國外，比如老朋友巴林王子那里，有時在拉斯韋加斯的錄音棚里，為自己在音樂事業方面東山再起做準備。編譯：劉錚
[主] 被繼承人之連帶保證債務，是否可自遺產稅中扣除?
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被繼承人之連帶保證債務，是否可自遺產稅中扣除?
胡榮一副總/葉曙雯經理/鄭宛昀組長
一般被繼承人生前未償之債務，具有確實之證明者，依法可自遺產總額中扣除，然若生前提供財產予他人作為擔保，截至死亡日前尚未清償之連帶保證債務，是否亦可自遺產總額中扣除？
【實例背景說明】
被繼承人甲君於90年間死亡，繼承人辦理遺產稅申報時，主張減除甲君生前為A公司提供擔保之連帶保證債務，國稅局以連帶保證債務屬或有負債，非甲君死亡前未償債務，否准認列。然甲君之繼承人不服，提起復查主張甲君生前為A公司之負責人，該公司向銀行巨額融資並以甲君為連帶保證人，因主債務人A公司無力清償，債權人已聲請拍賣甲君生前提供擔保之不動產，該等連帶保證債務屬甲君死亡前未償債務，應自遺產總額中扣除，經申請復查仍維持原核定，嗣提起訴願及行政訴訟，亦遭駁回及高等行政法院判決其敗訴。
【案件分析】
被繼承人生前提供不動產予他人作為擔保，其僅為連帶保證人，負有代為履行清償責任，其與主債務人係分別根據保證契約及消費性借貸契約對債權人負債，二者所負之債務責任並不相同。再者，依民法規定，保證契約係從屬契約，以主債務存在為前提，因保證人代為清償債務後，可向主債務人求償，故最終應負清償責任者，仍為主債務人，故不應將該保證責任列為被繼承人之未償債務；又被繼承人縱使代主債務人清償債務以致減少其本身現有財產，然其於代為清償之額度內，同時承受債權人對於主債務人之債權，其財產僅為形式上變更，實質上並無減少。因此遺產及贈與稅法第17條第1項第9款規定所謂「被繼承人死亡前，未償之債務」應限縮解釋不包括保證債務在內。就本案甲君死亡時，尚未代為履行連帶保證債務，國稅局否准認列為未償債務，應屬妥適。
進一步探討，若被繼承人甲君提供不動產為其子乙君（自然人）作為擔保，截至甲君死亡為止，乙君尚有債務未清償，甲君提供之擔保物亦未經拍定，爾後繼承人乙君死亡，即發生主債務人乙君及連帶債務人甲君均死亡之情形，惟前揭債務僅可認列為主債務人乙君之未償債務，得自其遺產總額中扣除。若國稅局對同一筆金額債務，分別於主債務人乙君及連帶債務人甲君之遺產總額中扣除，顯然違反實質課稅及租稅公平原則，因此甲君之連帶保證債務不得認列未償債務，自其遺產總額中扣除。
【結論】
欲列報被繼承人生前未償之債務，應具有被繼承人確為主債務人之相關證明文件，方可自其遺產總額中扣除。
最後更新: 26 Feb. 2008
來源: Deloitte & Touche - 台灣 (中文)
[主] 加息預期增強,超短期理財產品成熱門
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發表時間： 2008/03/02 03:18 更新時間： 2008/03/02 03:18
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加息預期增強,超短期理財產品成熱門
財匯資訊提供，摘自：中融網
2008 / 02 / 28 星期四 15:00 寄給朋友 友善列印
2月份CPI上漲有可能首次突破8%，加息或接踵而至。記者瞭解到，在較強的加息預期下，理財產品的流動性越來越受重視，期限不滿1年的超短期產品頻繁亮相。
滬上銀行理財專家稱，央行加息、提高存款準備金率等控制信貸規模措施再次出台的可能如果成為現實，將進一步使市場資金趨緊，市場利率逐步升高。在利率多變的攀升階段，理財產品流動性的重要性不亞於收益率。尤其央行若再度實施不對稱加息，超短期產品的利率可能「脫穎而出」。
據瞭解，近期滬上銀行推出了多款高收益的超短期理財產品。例如，光大銀行發售的2個月和3個月期限的固定收益產品，年收益率達到5.4%，甚至超出了市場上部分1年期產品的收益率。同期，部分銀行發行的1年期理財產品的預期年收益率為5.2%。
針對儲蓄活期化特徵，工商銀行還推出了「靈通快線」超短期理財產品，主要投資於國債、央行票據、金融債、企業債等債券，及優質企業信託融資項目、貨幣市場基金、回購、新股申購、銀行承兌匯票等，預期年收益率為2.0%。據介紹，該產品有很強的流動性，現已每個工作日開放贖回，主動贖回可以實現資金實時到賬。該產品的流動性和收益率，與傳統的通知存款相比，有一定的競爭力。
理財專家稱，與資本市場活躍、通脹預期上升相適應，居民存款繼續呈現活期化態勢。在儲蓄活期化態勢下，流動性強的產品往往更受歡迎。
此外，期限長短較適中的1年期理財產品，仍是目前市場上的主角。部分投資者通過超短期產品與高收益的1年期產品搭配，來提高綜合理財的收益水平。在穩健型產品中，經常有高收益的1年期產品亮相。例如，工行前不久發行的一款1年期產品，投資於待上市流通的中信銀行(601998行情,股吧)戰略配售股票受益權轉讓信託計劃，固定收益為10%；當所持中信銀行股票賣出價格高於每股11元以上，客戶還有15%超額部分的浮動收益。
[主] 退休要多少養老金,多種理財方式助您安享晚年
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發表時間： 2008/03/02 03:17 更新時間： 2008/03/02 03:17
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退休要多少養老金,多種理財方式助您安享晚年
財匯資訊提供，摘自：中國養老金網
2008 / 02 / 28 星期四 11:44 寄給朋友 友善列印
你想過你30年後的退休生活麼，那時你需要攢多少錢？而健康、奢侈的習慣、子女教育成功與否甚至性別都會嚴重影響到你的退休生活質量。
最成功的理財人士的標誌是，把自己掙的最後一塊錢，付給火化工人作為小費??當然這要在火化工人接受一塊錢小費的情況下??而對大多數人來說，不用擔心火化工收不收小費，而是得擔心你掙到多少錢就不用再幹活了，並且這些錢還能讓你快樂地見到那個火化工人？
拿一個火化工來開玩笑的確令人不爽，但是你也許會喜歡其中我們要討論的話題，到底你得掙到多少錢才不用再幹活了？
說到這個問題我們不妨先設想一下幾十年以後，不用上班的生活花費。
幾十年後我們在為什麼掏錢
看幻想故事是人類最喜歡的事之一，在我們小時候看過的那些對2000年後的幻想故事裡，幾十年後的人類總是在天上遨遊的，而真的到了幾十年後，令人沒想到的是在天上飛的不是人，而是物價。
為了預測從此以後幾十年我們生活需要的花費，我們先需要假設一家年支出在10萬元左右的家庭，並通過多位理財專家的合理推測，假設其各個項目上未來平均價格上漲有通貨膨脹因素，也有人力成本上等因素，而這個家庭在30年後男女主人退休，此後他們又活了20年??這麼整齊劃一的夫妻我們不妨稱他們為比翼鳥家庭。
我們把比翼鳥家庭的支出與現在的支出相比分為三部分，即，支出歸零部分、支出減少和支出增加部分。而如此算下來，比翼鳥家庭在其退休後第一年的家庭總支出為227452 元。如果比翼鳥家庭的男女主人不是對傻鳥，他們在退休後的資產收益能抵得上通貨膨脹率，那麼就可以簡單地計算，他們在退休時候要攢下的錢是 227452 元 x 20 = 4549040 元。也就是說如果你在明天中了500萬的大獎，交完所得稅後離你想像中的退休生活花費還有54萬多的缺口。
這麼一算很嚇人是不是？
先不要慌，這裡邊有兩個問題，一個是復利效應的巨大影響，也就是說你的收入也會隨著經濟發展和通貨膨脹增加；其次是其中有一些關鍵問題極大地影響你退休時所需要的錢。
健康：之所以說健康是一種理財手段，你看看退休後的藥費賬單就能理解這句話一點不誇張??當然，如果你能退休後才注意這個賬單，那也應該算不錯的了，現在這個花花世界，或者過於緊張的世界，很多公司人很早就「過勞衰」或者「過樂衰」了。在比翼鳥家庭中醫療費用佔去他們生活費的四分之一，也就是說，從總的退休金中看，健康比不健康的「鳥」的退休金準備可以少120萬左右。
奢侈：奢侈的消費用發展的眼光看，應該是通貨膨脹率最高的一類，因為奢侈很多包含了人工服務，而人工成本隨著經濟發展的增速最高，這是不會受到懷疑的。在退休消費中，改掉奢侈的生活習慣，減少的費用應該佔到全年費用的一半，也就是說，你可以在退休前比奢侈的人有少掙200萬的權力。
不過，為了減少掙錢的壓力，來降低自己的生活品質，而在退休後保持一種吃、睡、看電視的生活狀態是不是能讓你滿意呢？也許那對奢侈的人來說，不如早點死了算了。
如果你不能改變你奢侈的生活習慣，就應該更早地制定退休計劃。但世界上的事往往是負相關的，越是奢侈的人，越會晚準備自己的退休計劃。
活的太長：如果不計算成本的話，可能你沒有把活的長算作一個令人煩惱的事情吧？
假設比翼鳥家庭的男女主人可以在退休後活40年，那時候這對老鳥大概已經100歲了。那就是說比翼鳥們在退休前要比他們短命的同事們多準備450萬退休金。這可真夠這對老鳥受的。而且，如果醫學發達的話，兩個老鳥應該能分得清100元和50元的鈔票，但是讓他們還保持理智的投資理財理念，而追趕通貨膨脹，應該有一點奢談了。
這裡又要提到健康，只有健康的人才會活的更長，而也只有健康的人才會有錢活得更長，因為如果你很健康的話，從退休金上講，你已經有了比其它比翼鳥們多活五年的資格。
兒童教育：如果你輕視兒童教育，用不著上帝懲罰你，退休金就會自動懲罰你的，想必那時你的印象一定會來得更深一點。
比翼鳥的兒童教育算得上中規中矩，他們的退休金中沒有關於孩子的支出，而如果你的教育不那麼成功，你的孩子比你還早就認為「有了你們這樣的父母就不用幹活了」的話，這不但會造成家庭退休前支出增加收入減少，而且還要在你們退休時為這個厚臉皮的啃老族多準備幾百萬。
改變退休時間：你當然可以選擇提前退休或者延時退休。由於種種原因，工作時間短造成退休金籌備不足，延期退休倒是個方法，但延期退休，會有人僱用你嗎？這可是個大問題。
還是那句話，世界上的事往往是負相關的，越是提前退休的人越會有更多餘的退休金，而為了退休金延時退休的人，越是夠嗆。所以還是珍惜眼下的賺錢機會吧。
怎麼賺到這麼多錢
從大多數國家來看，居民退休金來源有三部分組成：國家基本養老所提供的國家退休金；企業僱主的年金或團體年金；個人投資的商業性年金保險。
還是從比翼鳥家庭說起吧，如果他們夫妻倆都上了社會養老保險，那麼他們在他們退休時社保大概能支撐他們退休生活的四分之一，而對大多數中國公司人來說，企業年金製度還沒有執行，從現在來看，比翼鳥家庭到退休時大概還有330萬要準備，這都需要通過個人投資的商業性年金保險來獲得。
盡早開始儲備退休基金，以後生活越輕鬆：
雖然年輕時收入不高，但每月定期定額投資要遠遠高於長年高收入時的投資比例，這是因為人工作收入成長率會隨著工資收入水平提高而降低，而理財收入成長率會隨著資產水平提高而增加。對於一般人來講，10年的投資，即使在最佳運用效率下也很難滿足退休後20年舒適悠閒的生活。
年輕時不能過於保守地運用退休基金，否則，即使年輕時開始準備也會不堪重負：
如果以定期存款收益來計算，在準備退休基金的20-30年內，也許投資收益不能抹平通貨膨脹給你帶來的損失。
以工資的20%-30%投資比例來計算，如果年平均收益在12%左右，則你的退休生活會得到保障。
退休基金投資方向思路：以養老保險或者企業年金滿足退休後基本需求，以風險和收益較高投資支持生活品質的提高。
建議將退休後生活分為兩部分：基本生活支出和生活品質支出。
以有保證基本無風險的養老保險和企業年金來滿足基本生活支出，以股票、基金等高風險高收益投資來改善生活品質增長的需要。這種考慮不失為一種兼顧的資產配置。
女性要攢更多的錢
美國的今天也許就是我們的明天，2006年美國人口普查數據顯示，女性要比男性活得長，收入少，工作時間短，這種情況基本上也在中國發生著。這就使得女性被迫要在工作期間更高效率地攢錢，當然，如果你能嫁給一個億萬富翁的話，就另當別論了。
如果硬把比翼鳥家庭男女主人分開算退休金，而且是一人一半的話，根據中國的實情，女性一般在55歲退休，而要比男性多活2-3年。如果比翼鳥家庭的男主人在退休前除了意外，那女主人起碼要給男主人上80-100萬退休時現金價值的人壽保險。如果是單身女性，那她攢錢的效率要比同樣的單身男性高30%。
從這個角度看來，男性在和女性一同外出時適當地為女性買單是應該的，而女性不能結婚的「危險性」大於不能結婚的老男人的30%。當然，女性不用為了更輕鬆的養老而做變性手術，而應該更關心相關的理財產品。
女性更喜歡現金，但對相應的金融理財產品卻較少關心，大多數家庭中對投資做主的都是男性，這造成了女性的投資依賴症。一旦婚姻或者男主人出現意外，投資理財也很可能因為這樣的意外而遭受損失。
所以，女性除了知道家庭的賬戶和密碼之外，更要知道什是理財。
[主] 招行:以多元發展彌補房貸縮水
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發表時間： 2008/03/02 03:17 更新時間： 2008/03/02 03:17
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招行:以多元發展彌補房貸縮水
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 28 星期四 10:51 寄給朋友 友善列印
「理財教育公益行活動」繼續舉辦2000場
招商銀行零售銀行部總經理劉建軍近日對記者表示，受房貸業務收緊的影響，招行的個人貸款業務今年將向多元化方向發展，通過涉足個人經營性貸款、個人理財產品的抵押、車貸等業務，保證個貸業務的持續穩定增長。面對今年資本市場跌宕起伏的局勢，劉建軍還表示，招商銀行的理財產品今年將更多關注於資本市場以外的其他市場的機會，盡量迴避高風險產品。
個貸業務謀求多元化路線
劉建軍表示，去年以來針對房地產市場的宏觀調控政策對房地產市場確實影響非常明顯，各地房地產交易量明顯萎縮。商業銀行如果仍然固守單純的房貸業務，業務壓力將非常大，而與此同時，轉按揭業務也受到管理層限制。在這一背景下，劉建軍認為，招商銀行將力圖實現個人貸款業務的多元化，不把個貸業務的精力主要放在房地產貸款上，而是向個人經營性貸款等領域涉足，支持中小創新型企業的發展。同時，今年招行還將大力發展汽車貸款業務。劉建軍表示，從去年以來我國私家車銷量高速增長，車貸業務發展潛力巨大，對此招商銀行今年將主要從簡化程序、提高效率入手，爭取實現未來5分鐘內就能給申請人做出能否得到貸款的答覆。此外，招商銀行還在研究理財產品的抵押，創新和豐富個人貸款業務的品種。
劉建軍說，儘管宏觀從緊的政策讓外界對銀行房貸資產的質量產生擔憂，但是通過測算卻發現，招商銀行去年個人貸款餘額雖然增加了618億元，但是不良貸款卻僅僅增長了400萬元。從目前來看，政策的影響對招行來說非常小。
理財產品將迴避高風險
2007年，招行在理財業務表現出色，全年共發售理財產品達1100多億，代銷規模達1800億。談及今年理財業務的發展思路，劉建軍透露，今年將和去年有不同的側重點，今年將更多關注於資本市場以外更多市場的產品組合，不會把收益主要寄於資本市場。
他說，實際上，從去年下半年開始，招商銀行就開始關注資本市場行情的持續性問題。不過，他認為，儘管近期股市出現調整，但是中國經濟未來持續向好的趨勢不變，況且中國百姓的理財意識已經覺醒，即使資本市場不好，居民對於收益能夠高於存款的理財產品也產生了比較大的需求。此外，隨著監管政策的放鬆，銀行理財業務的發展空間只會越來越大。
據悉，去年招行發行的理財產品共計170餘種，投資方向包括新股申購、QDII之全球基金通理財計劃、掛鉤境外精選股票和指數的結構性產品等。今年在總量上可能會減少，但在品種上卻可能會在票據、信貸資產轉讓、保險等產品上不斷拓展和創新。以保險產品為例，在今年的前6周，招行代銷的保險就已賣出28.3億元，而去年全年代銷的保費才不過67個億。同時，今年還將研究在支付方面、虛擬銀行等更多業務領域的發展，多元化地賺取更多非利息收入。
在具體的營銷策略上，鑒於今年資本市場的狀況，今年招行的理財業務將盡量少做高風險產品，特別是避免出現銷售的錯誤。「進入理財時代，銀行一定要樹立起客戶責任感，從客戶角度，提供適合的理財產品」，劉建軍表示，為解決金葵花客戶的排隊情況，今年還將從物理網店的擴建做起，擴大貴賓理財區域。
大範圍推進私人銀行業務
談及去年開始推出的私人業務，劉建軍透露，繼在深圳、北京之後，招行將很快在上海推動該業務，並在近期即陸續在其他經濟中心城市推進。
不過與其他銀行的私人銀行業務所不同的是，劉建軍表示，招行私人銀行的業務集中於發揮自身人民幣業務的優勢，以人民幣在岸業務為主要內容，不觸及離岸業務。同時，招行還致力於強化私人銀行的綜合服務能力和個性化的資產配置方案，能夠幫助企業提供公司併購、資產管理等多重金融服務。提起私人銀行的業務性質，劉建軍形象地比喻說，這就如同是開設中醫醫院，其競爭力不在於擁有多少昂貴的設備儀器，而在於能否雲集一批有經驗、有實力的專家，給病人開出對症的藥方。
以公益行活動傳播正確理念
劉建軍還表示，繼去年在銀行同業中率先舉辦首期的理財教育公益行活動後，今年還將在3-12月啟動第二屆公益行活動，計劃於全國44個城市的600餘個網點展開2000場的理財報告會，同時將活動推進到沒有開設分行的更多城市。據瞭解，去年9月展開的公益行活動，在3個多月的時間內，已於全國43個城市舉辦了1125場專業理財講座，共計20.15萬人參加該活動，場場均出現爆滿場景，顯示出公眾對理財市場的龐大需求。尼爾森中國公司通過獨立的抽樣調研，就招商銀行「理財教育公益行」得出權威結論，85%的活動參加者認為這次活動「非常好/比較好」。同時，這一活動也贏得銀、證、保三大監管部門的支持。
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發表時間： 2008/03/02 03:42 更新時間： 2008/03/02 03:42
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傑克遜欠下3.5億美元債務 夢幻島樂園將被拍賣
http://chinanews.sina.com 2008年02月27日 11:35 新京報
傑克遜的夢幻島游樂園，一度被認為是他用來吸引小男孩的主要“工具”。
2月28日，美國媒體報導，邁克爾-傑克遜的夢幻島莊園將於下月被公開拍賣，除非他能按時支付拖欠的2400萬美元的債款。
擁有債權的“商務資格公司”宣布，他們已經把拍賣日期定在3月19日。如果夢幻島莊園被拍賣，它的底價將高于2400萬美元，也就是傑克遜的欠款數。莊園里的任何東西，從旋轉木馬、小火車頭、雕塑到窗簾和浴缸，全部都會被拍賣。
據說因為諸多的官司，傑克遜已經欠下了3.5億美元的債務，手頭越來越拮據。在2005年就曾傳出傑克遜準備出售夢幻島莊園的消息，後來一直沒有下文，現在，“商務資格公司”終于正式宣布拍賣消息，對此傑克遜方面沒有回應。
深居簡出的傑克遜已經不再住在聖芭芭拉市這座2500英畝的著名莊園里，自從2005年“孌童”案之後，傑克遜一般都住在國外，比如老朋友巴林王子那里，有時在拉斯韋加斯的錄音棚里，為自己在音樂事業方面東山再起做準備。編譯：劉錚
[主] 被繼承人之連帶保證債務，是否可自遺產稅中扣除?
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被繼承人之連帶保證債務，是否可自遺產稅中扣除?
胡榮一副總/葉曙雯經理/鄭宛昀組長
一般被繼承人生前未償之債務，具有確實之證明者，依法可自遺產總額中扣除，然若生前提供財產予他人作為擔保，截至死亡日前尚未清償之連帶保證債務，是否亦可自遺產總額中扣除？
【實例背景說明】
被繼承人甲君於90年間死亡，繼承人辦理遺產稅申報時，主張減除甲君生前為A公司提供擔保之連帶保證債務，國稅局以連帶保證債務屬或有負債，非甲君死亡前未償債務，否准認列。然甲君之繼承人不服，提起復查主張甲君生前為A公司之負責人，該公司向銀行巨額融資並以甲君為連帶保證人，因主債務人A公司無力清償，債權人已聲請拍賣甲君生前提供擔保之不動產，該等連帶保證債務屬甲君死亡前未償債務，應自遺產總額中扣除，經申請復查仍維持原核定，嗣提起訴願及行政訴訟，亦遭駁回及高等行政法院判決其敗訴。
【案件分析】
被繼承人生前提供不動產予他人作為擔保，其僅為連帶保證人，負有代為履行清償責任，其與主債務人係分別根據保證契約及消費性借貸契約對債權人負債，二者所負之債務責任並不相同。再者，依民法規定，保證契約係從屬契約，以主債務存在為前提，因保證人代為清償債務後，可向主債務人求償，故最終應負清償責任者，仍為主債務人，故不應將該保證責任列為被繼承人之未償債務；又被繼承人縱使代主債務人清償債務以致減少其本身現有財產，然其於代為清償之額度內，同時承受債權人對於主債務人之債權，其財產僅為形式上變更，實質上並無減少。因此遺產及贈與稅法第17條第1項第9款規定所謂「被繼承人死亡前，未償之債務」應限縮解釋不包括保證債務在內。就本案甲君死亡時，尚未代為履行連帶保證債務，國稅局否准認列為未償債務，應屬妥適。
進一步探討，若被繼承人甲君提供不動產為其子乙君（自然人）作為擔保，截至甲君死亡為止，乙君尚有債務未清償，甲君提供之擔保物亦未經拍定，爾後繼承人乙君死亡，即發生主債務人乙君及連帶債務人甲君均死亡之情形，惟前揭債務僅可認列為主債務人乙君之未償債務，得自其遺產總額中扣除。若國稅局對同一筆金額債務，分別於主債務人乙君及連帶債務人甲君之遺產總額中扣除，顯然違反實質課稅及租稅公平原則，因此甲君之連帶保證債務不得認列未償債務，自其遺產總額中扣除。
【結論】
欲列報被繼承人生前未償之債務，應具有被繼承人確為主債務人之相關證明文件，方可自其遺產總額中扣除。
最後更新: 26 Feb. 2008
來源: Deloitte & Touche - 台灣 (中文)
[主] 加息預期增強,超短期理財產品成熱門
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發表時間： 2008/03/02 03:18 更新時間： 2008/03/02 03:18
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加息預期增強,超短期理財產品成熱門
財匯資訊提供，摘自：中融網
2008 / 02 / 28 星期四 15:00 寄給朋友 友善列印
2月份CPI上漲有可能首次突破8%，加息或接踵而至。記者瞭解到，在較強的加息預期下，理財產品的流動性越來越受重視，期限不滿1年的超短期產品頻繁亮相。
滬上銀行理財專家稱，央行加息、提高存款準備金率等控制信貸規模措施再次出台的可能如果成為現實，將進一步使市場資金趨緊，市場利率逐步升高。在利率多變的攀升階段，理財產品流動性的重要性不亞於收益率。尤其央行若再度實施不對稱加息，超短期產品的利率可能「脫穎而出」。
據瞭解，近期滬上銀行推出了多款高收益的超短期理財產品。例如，光大銀行發售的2個月和3個月期限的固定收益產品，年收益率達到5.4%，甚至超出了市場上部分1年期產品的收益率。同期，部分銀行發行的1年期理財產品的預期年收益率為5.2%。
針對儲蓄活期化特徵，工商銀行還推出了「靈通快線」超短期理財產品，主要投資於國債、央行票據、金融債、企業債等債券，及優質企業信託融資項目、貨幣市場基金、回購、新股申購、銀行承兌匯票等，預期年收益率為2.0%。據介紹，該產品有很強的流動性，現已每個工作日開放贖回，主動贖回可以實現資金實時到賬。該產品的流動性和收益率，與傳統的通知存款相比，有一定的競爭力。
理財專家稱，與資本市場活躍、通脹預期上升相適應，居民存款繼續呈現活期化態勢。在儲蓄活期化態勢下，流動性強的產品往往更受歡迎。
此外，期限長短較適中的1年期理財產品，仍是目前市場上的主角。部分投資者通過超短期產品與高收益的1年期產品搭配，來提高綜合理財的收益水平。在穩健型產品中，經常有高收益的1年期產品亮相。例如，工行前不久發行的一款1年期產品，投資於待上市流通的中信銀行(601998行情,股吧)戰略配售股票受益權轉讓信託計劃，固定收益為10%；當所持中信銀行股票賣出價格高於每股11元以上，客戶還有15%超額部分的浮動收益。
[主] 退休要多少養老金,多種理財方式助您安享晚年
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發表時間： 2008/03/02 03:17 更新時間： 2008/03/02 03:17
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退休要多少養老金,多種理財方式助您安享晚年
財匯資訊提供，摘自：中國養老金網
2008 / 02 / 28 星期四 11:44 寄給朋友 友善列印
你想過你30年後的退休生活麼，那時你需要攢多少錢？而健康、奢侈的習慣、子女教育成功與否甚至性別都會嚴重影響到你的退休生活質量。
最成功的理財人士的標誌是，把自己掙的最後一塊錢，付給火化工人作為小費??當然這要在火化工人接受一塊錢小費的情況下??而對大多數人來說，不用擔心火化工收不收小費，而是得擔心你掙到多少錢就不用再幹活了，並且這些錢還能讓你快樂地見到那個火化工人？
拿一個火化工來開玩笑的確令人不爽，但是你也許會喜歡其中我們要討論的話題，到底你得掙到多少錢才不用再幹活了？
說到這個問題我們不妨先設想一下幾十年以後，不用上班的生活花費。
幾十年後我們在為什麼掏錢
看幻想故事是人類最喜歡的事之一，在我們小時候看過的那些對2000年後的幻想故事裡，幾十年後的人類總是在天上遨遊的，而真的到了幾十年後，令人沒想到的是在天上飛的不是人，而是物價。
為了預測從此以後幾十年我們生活需要的花費，我們先需要假設一家年支出在10萬元左右的家庭，並通過多位理財專家的合理推測，假設其各個項目上未來平均價格上漲有通貨膨脹因素，也有人力成本上等因素，而這個家庭在30年後男女主人退休，此後他們又活了20年??這麼整齊劃一的夫妻我們不妨稱他們為比翼鳥家庭。
我們把比翼鳥家庭的支出與現在的支出相比分為三部分，即，支出歸零部分、支出減少和支出增加部分。而如此算下來，比翼鳥家庭在其退休後第一年的家庭總支出為227452 元。如果比翼鳥家庭的男女主人不是對傻鳥，他們在退休後的資產收益能抵得上通貨膨脹率，那麼就可以簡單地計算，他們在退休時候要攢下的錢是 227452 元 x 20 = 4549040 元。也就是說如果你在明天中了500萬的大獎，交完所得稅後離你想像中的退休生活花費還有54萬多的缺口。
這麼一算很嚇人是不是？
先不要慌，這裡邊有兩個問題，一個是復利效應的巨大影響，也就是說你的收入也會隨著經濟發展和通貨膨脹增加；其次是其中有一些關鍵問題極大地影響你退休時所需要的錢。
健康：之所以說健康是一種理財手段，你看看退休後的藥費賬單就能理解這句話一點不誇張??當然，如果你能退休後才注意這個賬單，那也應該算不錯的了，現在這個花花世界，或者過於緊張的世界，很多公司人很早就「過勞衰」或者「過樂衰」了。在比翼鳥家庭中醫療費用佔去他們生活費的四分之一，也就是說，從總的退休金中看，健康比不健康的「鳥」的退休金準備可以少120萬左右。
奢侈：奢侈的消費用發展的眼光看，應該是通貨膨脹率最高的一類，因為奢侈很多包含了人工服務，而人工成本隨著經濟發展的增速最高，這是不會受到懷疑的。在退休消費中，改掉奢侈的生活習慣，減少的費用應該佔到全年費用的一半，也就是說，你可以在退休前比奢侈的人有少掙200萬的權力。
不過，為了減少掙錢的壓力，來降低自己的生活品質，而在退休後保持一種吃、睡、看電視的生活狀態是不是能讓你滿意呢？也許那對奢侈的人來說，不如早點死了算了。
如果你不能改變你奢侈的生活習慣，就應該更早地制定退休計劃。但世界上的事往往是負相關的，越是奢侈的人，越會晚準備自己的退休計劃。
活的太長：如果不計算成本的話，可能你沒有把活的長算作一個令人煩惱的事情吧？
假設比翼鳥家庭的男女主人可以在退休後活40年，那時候這對老鳥大概已經100歲了。那就是說比翼鳥們在退休前要比他們短命的同事們多準備450萬退休金。這可真夠這對老鳥受的。而且，如果醫學發達的話，兩個老鳥應該能分得清100元和50元的鈔票，但是讓他們還保持理智的投資理財理念，而追趕通貨膨脹，應該有一點奢談了。
這裡又要提到健康，只有健康的人才會活的更長，而也只有健康的人才會有錢活得更長，因為如果你很健康的話，從退休金上講，你已經有了比其它比翼鳥們多活五年的資格。
兒童教育：如果你輕視兒童教育，用不著上帝懲罰你，退休金就會自動懲罰你的，想必那時你的印象一定會來得更深一點。
比翼鳥的兒童教育算得上中規中矩，他們的退休金中沒有關於孩子的支出，而如果你的教育不那麼成功，你的孩子比你還早就認為「有了你們這樣的父母就不用幹活了」的話，這不但會造成家庭退休前支出增加收入減少，而且還要在你們退休時為這個厚臉皮的啃老族多準備幾百萬。
改變退休時間：你當然可以選擇提前退休或者延時退休。由於種種原因，工作時間短造成退休金籌備不足，延期退休倒是個方法，但延期退休，會有人僱用你嗎？這可是個大問題。
還是那句話，世界上的事往往是負相關的，越是提前退休的人越會有更多餘的退休金，而為了退休金延時退休的人，越是夠嗆。所以還是珍惜眼下的賺錢機會吧。
怎麼賺到這麼多錢
從大多數國家來看，居民退休金來源有三部分組成：國家基本養老所提供的國家退休金；企業僱主的年金或團體年金；個人投資的商業性年金保險。
還是從比翼鳥家庭說起吧，如果他們夫妻倆都上了社會養老保險，那麼他們在他們退休時社保大概能支撐他們退休生活的四分之一，而對大多數中國公司人來說，企業年金製度還沒有執行，從現在來看，比翼鳥家庭到退休時大概還有330萬要準備，這都需要通過個人投資的商業性年金保險來獲得。
盡早開始儲備退休基金，以後生活越輕鬆：
雖然年輕時收入不高，但每月定期定額投資要遠遠高於長年高收入時的投資比例，這是因為人工作收入成長率會隨著工資收入水平提高而降低，而理財收入成長率會隨著資產水平提高而增加。對於一般人來講，10年的投資，即使在最佳運用效率下也很難滿足退休後20年舒適悠閒的生活。
年輕時不能過於保守地運用退休基金，否則，即使年輕時開始準備也會不堪重負：
如果以定期存款收益來計算，在準備退休基金的20-30年內，也許投資收益不能抹平通貨膨脹給你帶來的損失。
以工資的20%-30%投資比例來計算，如果年平均收益在12%左右，則你的退休生活會得到保障。
退休基金投資方向思路：以養老保險或者企業年金滿足退休後基本需求，以風險和收益較高投資支持生活品質的提高。
建議將退休後生活分為兩部分：基本生活支出和生活品質支出。
以有保證基本無風險的養老保險和企業年金來滿足基本生活支出，以股票、基金等高風險高收益投資來改善生活品質增長的需要。這種考慮不失為一種兼顧的資產配置。
女性要攢更多的錢
美國的今天也許就是我們的明天，2006年美國人口普查數據顯示，女性要比男性活得長，收入少，工作時間短，這種情況基本上也在中國發生著。這就使得女性被迫要在工作期間更高效率地攢錢，當然，如果你能嫁給一個億萬富翁的話，就另當別論了。
如果硬把比翼鳥家庭男女主人分開算退休金，而且是一人一半的話，根據中國的實情，女性一般在55歲退休，而要比男性多活2-3年。如果比翼鳥家庭的男主人在退休前除了意外，那女主人起碼要給男主人上80-100萬退休時現金價值的人壽保險。如果是單身女性，那她攢錢的效率要比同樣的單身男性高30%。
從這個角度看來，男性在和女性一同外出時適當地為女性買單是應該的，而女性不能結婚的「危險性」大於不能結婚的老男人的30%。當然，女性不用為了更輕鬆的養老而做變性手術，而應該更關心相關的理財產品。
女性更喜歡現金，但對相應的金融理財產品卻較少關心，大多數家庭中對投資做主的都是男性，這造成了女性的投資依賴症。一旦婚姻或者男主人出現意外，投資理財也很可能因為這樣的意外而遭受損失。
所以，女性除了知道家庭的賬戶和密碼之外，更要知道什是理財。
[主] 招行:以多元發展彌補房貸縮水
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發表時間： 2008/03/02 03:17 更新時間： 2008/03/02 03:17
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招行:以多元發展彌補房貸縮水
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 28 星期四 10:51 寄給朋友 友善列印
「理財教育公益行活動」繼續舉辦2000場
招商銀行零售銀行部總經理劉建軍近日對記者表示，受房貸業務收緊的影響，招行的個人貸款業務今年將向多元化方向發展，通過涉足個人經營性貸款、個人理財產品的抵押、車貸等業務，保證個貸業務的持續穩定增長。面對今年資本市場跌宕起伏的局勢，劉建軍還表示，招商銀行的理財產品今年將更多關注於資本市場以外的其他市場的機會，盡量迴避高風險產品。
個貸業務謀求多元化路線
劉建軍表示，去年以來針對房地產市場的宏觀調控政策對房地產市場確實影響非常明顯，各地房地產交易量明顯萎縮。商業銀行如果仍然固守單純的房貸業務，業務壓力將非常大，而與此同時，轉按揭業務也受到管理層限制。在這一背景下，劉建軍認為，招商銀行將力圖實現個人貸款業務的多元化，不把個貸業務的精力主要放在房地產貸款上，而是向個人經營性貸款等領域涉足，支持中小創新型企業的發展。同時，今年招行還將大力發展汽車貸款業務。劉建軍表示，從去年以來我國私家車銷量高速增長，車貸業務發展潛力巨大，對此招商銀行今年將主要從簡化程序、提高效率入手，爭取實現未來5分鐘內就能給申請人做出能否得到貸款的答覆。此外，招商銀行還在研究理財產品的抵押，創新和豐富個人貸款業務的品種。
劉建軍說，儘管宏觀從緊的政策讓外界對銀行房貸資產的質量產生擔憂，但是通過測算卻發現，招商銀行去年個人貸款餘額雖然增加了618億元，但是不良貸款卻僅僅增長了400萬元。從目前來看，政策的影響對招行來說非常小。
理財產品將迴避高風險
2007年，招行在理財業務表現出色，全年共發售理財產品達1100多億，代銷規模達1800億。談及今年理財業務的發展思路，劉建軍透露，今年將和去年有不同的側重點，今年將更多關注於資本市場以外更多市場的產品組合，不會把收益主要寄於資本市場。
他說，實際上，從去年下半年開始，招商銀行就開始關注資本市場行情的持續性問題。不過，他認為，儘管近期股市出現調整，但是中國經濟未來持續向好的趨勢不變，況且中國百姓的理財意識已經覺醒，即使資本市場不好，居民對於收益能夠高於存款的理財產品也產生了比較大的需求。此外，隨著監管政策的放鬆，銀行理財業務的發展空間只會越來越大。
據悉，去年招行發行的理財產品共計170餘種，投資方向包括新股申購、QDII之全球基金通理財計劃、掛鉤境外精選股票和指數的結構性產品等。今年在總量上可能會減少，但在品種上卻可能會在票據、信貸資產轉讓、保險等產品上不斷拓展和創新。以保險產品為例，在今年的前6周，招行代銷的保險就已賣出28.3億元，而去年全年代銷的保費才不過67個億。同時，今年還將研究在支付方面、虛擬銀行等更多業務領域的發展，多元化地賺取更多非利息收入。
在具體的營銷策略上，鑒於今年資本市場的狀況，今年招行的理財業務將盡量少做高風險產品，特別是避免出現銷售的錯誤。「進入理財時代，銀行一定要樹立起客戶責任感，從客戶角度，提供適合的理財產品」，劉建軍表示，為解決金葵花客戶的排隊情況，今年還將從物理網店的擴建做起，擴大貴賓理財區域。
大範圍推進私人銀行業務
談及去年開始推出的私人業務，劉建軍透露，繼在深圳、北京之後，招行將很快在上海推動該業務，並在近期即陸續在其他經濟中心城市推進。
不過與其他銀行的私人銀行業務所不同的是，劉建軍表示，招行私人銀行的業務集中於發揮自身人民幣業務的優勢，以人民幣在岸業務為主要內容，不觸及離岸業務。同時，招行還致力於強化私人銀行的綜合服務能力和個性化的資產配置方案，能夠幫助企業提供公司併購、資產管理等多重金融服務。提起私人銀行的業務性質，劉建軍形象地比喻說，這就如同是開設中醫醫院，其競爭力不在於擁有多少昂貴的設備儀器，而在於能否雲集一批有經驗、有實力的專家，給病人開出對症的藥方。
以公益行活動傳播正確理念
劉建軍還表示，繼去年在銀行同業中率先舉辦首期的理財教育公益行活動後，今年還將在3-12月啟動第二屆公益行活動，計劃於全國44個城市的600餘個網點展開2000場的理財報告會，同時將活動推進到沒有開設分行的更多城市。據瞭解，去年9月展開的公益行活動，在3個多月的時間內，已於全國43個城市舉辦了1125場專業理財講座，共計20.15萬人參加該活動，場場均出現爆滿場景，顯示出公眾對理財市場的龐大需求。尼爾森中國公司通過獨立的抽樣調研，就招商銀行「理財教育公益行」得出權威結論，85%的活動參加者認為這次活動「非常好/比較好」。同時，這一活動也贏得銀、證、保三大監管部門的支持。
日國家債務續膨脹 國民平均負債656萬日圓
[主] 日國家債務續膨脹 國民平均負債656萬日圓
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發表時間： 2008/02/28 00:12 更新時間： 2008/02/28 00:12
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日國家債務續膨脹 國民平均負債656萬日圓
■(2008-02-26 15:36)
日本財務省發表的統計指出，日本包括發行的國債以及借款等的累積國家債務總額達八百三十八兆日圓（約七兆九千億美元），創新高紀錄，從少至老平均每位國民的債務額達六百五十六萬日圓（約六萬一千九百美元）。
統計指出，去年十二月底為止日本的累積國家債務高達八百三十八兆零五十億日圓，比前一年同期增加五兆七千四百億日圓，平均每位國民的負債額在過去一年增加約五萬日圓。
日本的累積國家債務主要包括：充當會計年度預算支出發行的普通國債，總額達五百三十四兆五千一百億日圓；政府機關發行的財政投資債券，一百四十一兆零四百億日圓；政府借款，五十七兆零三百億日圓；政府發行短期証券，一百零二兆三千兩百億日圓。
財務省把從累積國家債務中除去財政投資債券和政府短期証券後的債務定位為對財政實際造成影響的「長期累積債務」，去年底的累積總額達約六百零七兆日圓，若加上地方政府的長期累積債務，總額達七百七十二兆日圓。
財務省估計，二零零八年底，國家（中央）與地方的長期累積債務總額將達七百七十六兆日圓，相當於年度國內生產毛額的百分之一百四十七。
(中央社)
[主] 美國金融市場風險全面擴散
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發表時間： 2008/02/28 00:12 更新時間： 2008/02/28 00:12
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美國金融市場風險全面擴散
財匯資訊提供，摘自：環球外匯網
2008 / 02 / 26 星期二 15:05 寄給朋友 友善列印
標準普爾500指數隨著公司收入和利潤的下滑而平均下跌28%。分析師認為，美國次貸危機所引發了嚴重信貸緊縮，加劇了美國經濟的衰退，並且正在引發金融市場更大規模的損失，從而損害更廣層面的經濟。隨著巨大的信貸和資產泡沫的破裂，美國金融市場正面臨嚴重的系統危機，風險再升級。
與次級抵押貸款直接相關的房地產市場衰退，是美國有史以來最嚴重的一次，最終導致房地產價格下跌超過20%。從供應的減少和信用成本的提高兩方面看，商業房地產財務狀況緊張。對於供應，聯邦政府1月份對56間國內銀行及23間外資銀行的高級貸款專員意見調查顯示，80%的國內銀行稱在過去的三個月裡收緊了國內商業房產放貸標準，這是1990年以來的最高值。並且大多數銀行都表示，在2年的商業房地產貸款上都要求更高的債務償付比率及更低的資產負債比率。在過去12月裡，近一半的銀行減少了願意的最大借貸額度。
信貸供應減弱的另一個有力證據來自證券化市場：直到2月22日為止，2年美國市場還沒有商業房產抵押貸款支持證券的發行，這是自1990年10月以來最長的枯竭紀錄。拖欠債務、違約和取消抵押品贖回權的現象，正從次級抵押貸款，蔓延到近優和優質抵押貸款。包括債務抵押證券(CDOs)在內的與抵押貸款相關的金融衍生品損失總計將超過4,000億美元。
此外，商業抵押貸款支持證券(CMBS)市場2年以來一直承受著巨大壓力。AAA超級優質證券和倫敦同業拆借利率的利差在上個月已經達到了225-240個基點(擴張了100個基點)。投資者把商業房產抵押貸款支持證券看得比過去更加疲弱是可以理解的：投資者擔心經濟的衰退會引發拖欠和違約的飆升。
另一方面，股票市場的損失產生雙重效應：減少家庭財富從而使消費下降；同時造成借款投資股票的投資者損失，從而引發保證金催繳和減價銷售資產風潮。
由於個人消費佔據美國需求總量70%以上份額，房地產消費的縮減將加劇消費信貸泡沫破裂。並且，由於保險商往往為許多有風險的證券化產品提供擔保，而帶來其信用評級極下降，這將迫使持有這些風險資產的銀行和金融機構進行沖銷，從而給金融體系的損失再添一筆。此外還有銀行和其他金融機構通過槓桿收購(LBOs)在進行融資的借貸中所遭受的愈來愈大的損失。隨著衰退惡化，許多金融機構都背負著過高債務，沒有足夠流動資金完成槓桿收購，最終無法償還貸款。
同時，衰退將會導致不履行債務的企業急劇增多，最終令信用違約互換(CDS)市場(對企業違約的保險進行買賣的市場)可能也遭受巨額損失。如果出現這種情況，出售這類保險的公司極有可能會破產，從而使購買這些保險的機構面臨進一步損失。
此外，非銀行金融機構的金融體系中，包括結構性投資工具(SIVs)、管道(以資產支持商業票據為自己籌資)、貨幣市場基金、對沖基金和投資銀行都面臨著流動性或資金周轉的風險，如果其債權人無法周轉短期貸款額度，那麼巨額損失甚至破產都是可以預見的。並且這些機構還沒有中央銀行作為出借方提供最後的安全保護。
業內人士指出，美國金融體系還將面臨，股權和信貸市場的槓桿投資者被迫出售非流動市場上的非流動資產所引發的更廣泛風險。如若賤賣，這些資產價格將大幅下降到基本價值以下。隨之引發的損失，將加劇金融危機和經濟緊縮。更嚴厲的信用評級，將進一步阻礙家庭和公司進行借貸、消費、投資和持續經濟增長的能力。
[主] 市民理財熱情帶旺理財業務,工行增設貴賓理財中心
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發表時間： 2008/02/28 00:10 更新時間： 2008/02/28 00:10
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市民理財熱情帶旺理財業務,工行增設貴賓理財中心
財匯資訊提供，摘自：中國新聞網
2008 / 02 / 26 星期二 15:31 寄給朋友 友善列印
「我可以跑不贏劉翔，但一定要跑贏CPI。」不斷上漲的物價讓許多市民把資產保值、升值的目光瞄準銀行的各項理財產品，隨之也帶動了銀行理財業務的猛增。昨天，工商銀行泰州分行的「貴賓客戶理財中心」開張。
據工行泰州分行個人金融部總經理洪曉湖介紹，隨著我市經濟的快速發展，居民收入也在不斷增長。「很多市民，特別是中等收入人群，他們對於資產保值、投資理財的觀念已經不只是把錢存到銀行裡面就行了。」
據統計，從2007年至2008年2月20日，僅僅在工行，基金就賣了3.42億，人民幣理財產品也賣了超過1個億，這兩項業務分別增加了1倍多和2倍多。
而為了在日益增長的市民個人理財市場佔得一席之地，銀行也把培養專業的理財師擺上重要位置。據介紹，在工行貴賓理財中心的專家團隊中，就有5位獲國際理財師(CFP)認證的專家，3位獲國內理財師(AFP)認證的專家。
[主] 新發券商集合理財產品受捧
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新發券商集合理財產品受捧
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 26 星期二 11:34 寄給朋友 友善列印
個人操作難度加大，轉投集合理財產品新發券商集合理財產品受捧
儘管昨日上證指數創出年內新低，券商集合理財產品的銷售情況卻與股市的表現形成了巨大的反差。據瞭解，「東方紅3號」在昨天發售首日的銷量就超過16億元，而額度較小的平安證券「年年紅１號」則在預售期就已經銷售一空。
當記者前往東方證券浦東南路營業部「東方紅3號」的直銷櫃檯時看到，營業部內出現了久違的排隊購買的現象。在與投資者的交流過程中，記者發現很多正在排隊購買的投資者都參與過東方紅1號、東方紅2號，並且從去年就準備好資金等著認購東方紅3號，屬於東方紅系列集合理財產品的「鐵桿」客戶。另外，還有一些投資者是因為自去年下半後股市波動劇烈，在股市的收益明顯下降，甚至出現了損失，因而在親友好友的推薦下轉而投向證券公司的集合理財產品。大部分投資者都表示，2008年的股市前途難測，作為中小投資者自己操作的風險太大，交給之前資本操作表現良好的公司代為操作更為穩妥。
東方證券資產管理總部相關人士表示，此前東方證券成功運作東方紅1號、東方紅2號，在投資者中口碑良好，因此首日超過16億的募集規模在預期之中。該負責人預計，由於因為募集上限只有33億份，「東方紅3號」很快就會募集完畢，提醒有意購買的投資者盡快到農行和浦發銀行的指定網點購買。
進入新年後，券商集合理財產品的發行明顯駛入快車道，在近兩個月內就有平安證券「年年紅1號」、「東方紅3號集合資產管理計劃」和「申銀萬國1號價值成長集合資產管理計劃」3只集合理財產品獲批發售，並且前兩隻已經開始銷售的集合理財產品市場反應熱烈。對於這樣的銷售情況，業內人士表示，在股票市場的情況發生轉變，單邊牛市結束後，不少投資者由於個人操作股票上獲利的難度加大，轉而投向券商的集合理財產品，希望能夠由機構代為投資的心態非常正常。但是，投資者同時也應該瞭解到，大部分券商的集合理財產品同樣是進入股市進行投資，風險依然存在。因此，業內人士建議，投資者在購買之前應該詳細閱讀集合理財產品的說明書，並對投資經理的資歷有所瞭解，選擇適合自身的理財產品。避免出現跟風現象，從而減少投資的風險。
[主] 新年新人理財新計劃 專家給情侶支招
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發表時間： 2008/02/28 00:09 更新時間： 2008/02/28 00:09
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新年新人理財新計劃 專家給情侶支招
2008-02-25 20:26:15 轉寄給朋友
列印
今年是奧運年，很多情侶都選擇今年結婚。那麼，結婚之後，兩個人的錢合在了一起，又該怎樣打理呢？許多人認為婚前婚後沒有多大差別，其實不然，錢這個東西分開與合並所發揮的作用是不一樣的。記者咨詢了一些銀行的專業理財人士，他們表示，由于新婚夫婦的理財觀不一樣，因此其理財的方式也各不相同。
分類型理財
激進型：對新人要求高
據了解，一些新人由于在婚前本身就有投資，對風險的承受能力較高，因此對婚後的理財也要求高收益。對此，理財專業人士認為，這類新婚夫婦可以將家庭資金適當投資到股票市場、股票類基金以及一些不能保本的高收益率的理財產品中。
據介紹，這些產品的收益較高，但是風險也相對較大，因此要求投資者具有一定的投資知識，知道如何駕馭這些投資產品。
為此，專業人士建議，投資者不要同時將所有的資金投入到一種產品或者是市場上，這樣不僅不利于分散風險，而且還容易“傾家蕩產”。
穩健型：“懶人”理財好方式
現在很多人由于沒有投資理財的專業知識，又怕錢投進市場之後“血本無歸”，因此不願意投資一些風險大的產品。考慮到這類投資者對風險的承受能力有限，專業人士建議，可選擇一些穩妥的理財產品進行投資。
這類產品包括銀行的定期存款、通知存款、國債、穩健型基金、保本型的理財產品等。專業人士提醒投資者注意，考慮到人民幣的升息壓力，投資者最好選擇短期理財產品，在銀行的存款方面，選擇通知存款就比選擇定期存款劃算得多。
分目標理財
首選買房的
現在結婚的多是上世紀70年代末至80年代初出生的獨生子女，這一年輕群體普遍存在文化程度高、收入豐厚、觀念超前等特點。也正因為如此，這一代人在成家之後普遍想要一塊屬于自己的小天地，于是買房就成為首要選擇。
理財專業人士表示，有打算貸款買房買車的新婚夫婦，婚後應該戒掉婚前的“小資”消費習慣。首先應建立理財檔案，對一個月的家庭收入和支出情況進行記錄，然後對開銷情況進行分析，哪些是必不可少的開支，哪些是可有可無的開支，哪些是不該有的開支，特別要注意減少一些盲目消費項目。其次，可以開通網上銀行，隨時查詢賬戶余額，對家庭資金了如指掌，並隨時調整自己的消費行為。另外，還可以到銀行開立一個零存整取賬戶，強制儲蓄。
計劃養育寶寶的
盡管現在許多新人願意過“丁克”式的家庭生活，但還是有很多新婚夫婦在結婚之後，將生育孩子作為首要任務。
據了解，現在根據各家醫院等級的不同，生孩子的費用也從千元到上萬元不等，同時，孕婦和嬰兒的營養費用也不能小視。因此，計劃要生育寶寶的家庭應該每月進行定期儲蓄，同時對夫妻雙方的工資收入做一個合理的分割，儲蓄一定的資金。這筆資金不僅要能夠保証寶寶以後的成長費用，同時還要兼顧隨時可能出現的意外，需要有一定的流動資金可供隨時支取。(江南) 【編輯:祁智】
[主] 「清債條例」即將上路 司法院：不誠實申報債務 可處三年刑期
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發表時間： 2008/02/28 00:08 更新時間： 2008/02/28 00:08
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「清債條例」即將上路 司法院：不誠實申報債務 可處三年刑期
【2008/02/26 17:41 報導 】
卡債族最盼望的「消費者債務清理條例」即將上路實施，不過，別以為欠再多錢，只要聲請更生或者形容破產，就可以不用還錢。司法院今天對於新法提出解釋，債務人一定要誠實申報債務狀況，如果被法院查出刻意舉債或奢侈浪費，就算完成清算程序，還是不能免除償還之責。
（杜大澂報導）
卡債問題造成不少人還不出錢，輕生案件頻傳，因此，在社會要求之下，政府拿出一一對策，立法院也三讀通過清債條例，解決無力負擔債務的問題，不過，由於法律條文艱澀，引起外界疑慮，誤以為欠錢經過清算就可以不用還。
司法院調院辦事法官王金龍指出，聲請要符合資格，提出要誠實，不能隱匿債務，更不能刻意舉債，一旦法院查出不誠實或者舉債過奢華生活，就算完成清算程序，都要還錢。(t)
司法院也表示，如果聲請前一年內，有隱匿或者捏造債務的話，還要負擔刑事責任，最重可處三年以下有期徒刑。
[主] 北縣府和法扶基金會合作 協助卡奴清債務
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發表時間： 2008/02/28 00:07 更新時間： 2008/02/28 00:07
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北縣府和法扶基金會合作 協助卡奴清債務
中廣新聞網╱黃進恭 2008-02-26 11:06
許多民眾積欠大筆債務無力償還，台北縣政府和財團法人法律扶助基金會台北分會、板橋分會等共同合作，從三月三號起，受理債務人申請法律諮詢，提供一條可循的法律途徑，進而幫助民眾解決惱人卡債。(黃進恭報導)
近年來因積欠大筆債務無力償還或因債權人對債務人暴力討債，導致社會悲劇時有所聞，消費者債務清理條例因應而生，將於四月十一號正式施行。金管會公布資料推估，可能聲請更生或清算的債清族，潛在人數有三十八萬人，台北縣人口約佔全國人口百分之十六，依此推算，台北縣約有六萬人可能聲請更生或清算。台北縣府和財團法人法律扶助基金會台北分會、板橋分會及基隆分會共同合作，將從三月三號起設立卡債法律諮詢服務處，協助民眾解決債務上法律問題。
法律扶助基金會設立一支全國性電話，02-3322-6666，即日起每天上午九點到晚上十一點，接受預約諮詢，民眾如有債務上問題，需透過債務清理條例的更生或清算程序解決，可撥打這支專線電話。這項諮詢完全免費，但申請民眾應攜帶身份證明文件、申請人本人一年內國稅局財產歸屬資料清單、兩年內國稅局各類所得資料清單及案情相關資料，希望透過適當法律協助，幫助債務問題民眾獲得生機。
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[主] 債清條例將上路 法扶下週起提供諮詢專線
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發表時間： 2008/02/28 00:07 更新時間： 2008/02/28 00:07
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發表時間： 2008/02/28 00:12 更新時間： 2008/02/28 00:12
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日國家債務續膨脹 國民平均負債656萬日圓
■(2008-02-26 15:36)
日本財務省發表的統計指出，日本包括發行的國債以及借款等的累積國家債務總額達八百三十八兆日圓（約七兆九千億美元），創新高紀錄，從少至老平均每位國民的債務額達六百五十六萬日圓（約六萬一千九百美元）。
統計指出，去年十二月底為止日本的累積國家債務高達八百三十八兆零五十億日圓，比前一年同期增加五兆七千四百億日圓，平均每位國民的負債額在過去一年增加約五萬日圓。
日本的累積國家債務主要包括：充當會計年度預算支出發行的普通國債，總額達五百三十四兆五千一百億日圓；政府機關發行的財政投資債券，一百四十一兆零四百億日圓；政府借款，五十七兆零三百億日圓；政府發行短期証券，一百零二兆三千兩百億日圓。
財務省把從累積國家債務中除去財政投資債券和政府短期証券後的債務定位為對財政實際造成影響的「長期累積債務」，去年底的累積總額達約六百零七兆日圓，若加上地方政府的長期累積債務，總額達七百七十二兆日圓。
財務省估計，二零零八年底，國家（中央）與地方的長期累積債務總額將達七百七十六兆日圓，相當於年度國內生產毛額的百分之一百四十七。
(中央社)
[主] 美國金融市場風險全面擴散
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發表時間： 2008/02/28 00:12 更新時間： 2008/02/28 00:12
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美國金融市場風險全面擴散
財匯資訊提供，摘自：環球外匯網
2008 / 02 / 26 星期二 15:05 寄給朋友 友善列印
標準普爾500指數隨著公司收入和利潤的下滑而平均下跌28%。分析師認為，美國次貸危機所引發了嚴重信貸緊縮，加劇了美國經濟的衰退，並且正在引發金融市場更大規模的損失，從而損害更廣層面的經濟。隨著巨大的信貸和資產泡沫的破裂，美國金融市場正面臨嚴重的系統危機，風險再升級。
與次級抵押貸款直接相關的房地產市場衰退，是美國有史以來最嚴重的一次，最終導致房地產價格下跌超過20%。從供應的減少和信用成本的提高兩方面看，商業房地產財務狀況緊張。對於供應，聯邦政府1月份對56間國內銀行及23間外資銀行的高級貸款專員意見調查顯示，80%的國內銀行稱在過去的三個月裡收緊了國內商業房產放貸標準，這是1990年以來的最高值。並且大多數銀行都表示，在2年的商業房地產貸款上都要求更高的債務償付比率及更低的資產負債比率。在過去12月裡，近一半的銀行減少了願意的最大借貸額度。
信貸供應減弱的另一個有力證據來自證券化市場：直到2月22日為止，2年美國市場還沒有商業房產抵押貸款支持證券的發行，這是自1990年10月以來最長的枯竭紀錄。拖欠債務、違約和取消抵押品贖回權的現象，正從次級抵押貸款，蔓延到近優和優質抵押貸款。包括債務抵押證券(CDOs)在內的與抵押貸款相關的金融衍生品損失總計將超過4,000億美元。
此外，商業抵押貸款支持證券(CMBS)市場2年以來一直承受著巨大壓力。AAA超級優質證券和倫敦同業拆借利率的利差在上個月已經達到了225-240個基點(擴張了100個基點)。投資者把商業房產抵押貸款支持證券看得比過去更加疲弱是可以理解的：投資者擔心經濟的衰退會引發拖欠和違約的飆升。
另一方面，股票市場的損失產生雙重效應：減少家庭財富從而使消費下降；同時造成借款投資股票的投資者損失，從而引發保證金催繳和減價銷售資產風潮。
由於個人消費佔據美國需求總量70%以上份額，房地產消費的縮減將加劇消費信貸泡沫破裂。並且，由於保險商往往為許多有風險的證券化產品提供擔保，而帶來其信用評級極下降，這將迫使持有這些風險資產的銀行和金融機構進行沖銷，從而給金融體系的損失再添一筆。此外還有銀行和其他金融機構通過槓桿收購(LBOs)在進行融資的借貸中所遭受的愈來愈大的損失。隨著衰退惡化，許多金融機構都背負著過高債務，沒有足夠流動資金完成槓桿收購，最終無法償還貸款。
同時，衰退將會導致不履行債務的企業急劇增多，最終令信用違約互換(CDS)市場(對企業違約的保險進行買賣的市場)可能也遭受巨額損失。如果出現這種情況，出售這類保險的公司極有可能會破產，從而使購買這些保險的機構面臨進一步損失。
此外，非銀行金融機構的金融體系中，包括結構性投資工具(SIVs)、管道(以資產支持商業票據為自己籌資)、貨幣市場基金、對沖基金和投資銀行都面臨著流動性或資金周轉的風險，如果其債權人無法周轉短期貸款額度，那麼巨額損失甚至破產都是可以預見的。並且這些機構還沒有中央銀行作為出借方提供最後的安全保護。
業內人士指出，美國金融體系還將面臨，股權和信貸市場的槓桿投資者被迫出售非流動市場上的非流動資產所引發的更廣泛風險。如若賤賣，這些資產價格將大幅下降到基本價值以下。隨之引發的損失，將加劇金融危機和經濟緊縮。更嚴厲的信用評級，將進一步阻礙家庭和公司進行借貸、消費、投資和持續經濟增長的能力。
[主] 市民理財熱情帶旺理財業務,工行增設貴賓理財中心
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發表時間： 2008/02/28 00:10 更新時間： 2008/02/28 00:10
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市民理財熱情帶旺理財業務,工行增設貴賓理財中心
財匯資訊提供，摘自：中國新聞網
2008 / 02 / 26 星期二 15:31 寄給朋友 友善列印
「我可以跑不贏劉翔，但一定要跑贏CPI。」不斷上漲的物價讓許多市民把資產保值、升值的目光瞄準銀行的各項理財產品，隨之也帶動了銀行理財業務的猛增。昨天，工商銀行泰州分行的「貴賓客戶理財中心」開張。
據工行泰州分行個人金融部總經理洪曉湖介紹，隨著我市經濟的快速發展，居民收入也在不斷增長。「很多市民，特別是中等收入人群，他們對於資產保值、投資理財的觀念已經不只是把錢存到銀行裡面就行了。」
據統計，從2007年至2008年2月20日，僅僅在工行，基金就賣了3.42億，人民幣理財產品也賣了超過1個億，這兩項業務分別增加了1倍多和2倍多。
而為了在日益增長的市民個人理財市場佔得一席之地，銀行也把培養專業的理財師擺上重要位置。據介紹，在工行貴賓理財中心的專家團隊中，就有5位獲國際理財師(CFP)認證的專家，3位獲國內理財師(AFP)認證的專家。
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發表時間： 2008/02/28 00:09 更新時間： 2008/02/28 00:09
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新發券商集合理財產品受捧
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 26 星期二 11:34 寄給朋友 友善列印
個人操作難度加大，轉投集合理財產品新發券商集合理財產品受捧
儘管昨日上證指數創出年內新低，券商集合理財產品的銷售情況卻與股市的表現形成了巨大的反差。據瞭解，「東方紅3號」在昨天發售首日的銷量就超過16億元，而額度較小的平安證券「年年紅１號」則在預售期就已經銷售一空。
當記者前往東方證券浦東南路營業部「東方紅3號」的直銷櫃檯時看到，營業部內出現了久違的排隊購買的現象。在與投資者的交流過程中，記者發現很多正在排隊購買的投資者都參與過東方紅1號、東方紅2號，並且從去年就準備好資金等著認購東方紅3號，屬於東方紅系列集合理財產品的「鐵桿」客戶。另外，還有一些投資者是因為自去年下半後股市波動劇烈，在股市的收益明顯下降，甚至出現了損失，因而在親友好友的推薦下轉而投向證券公司的集合理財產品。大部分投資者都表示，2008年的股市前途難測，作為中小投資者自己操作的風險太大，交給之前資本操作表現良好的公司代為操作更為穩妥。
東方證券資產管理總部相關人士表示，此前東方證券成功運作東方紅1號、東方紅2號，在投資者中口碑良好，因此首日超過16億的募集規模在預期之中。該負責人預計，由於因為募集上限只有33億份，「東方紅3號」很快就會募集完畢，提醒有意購買的投資者盡快到農行和浦發銀行的指定網點購買。
進入新年後，券商集合理財產品的發行明顯駛入快車道，在近兩個月內就有平安證券「年年紅1號」、「東方紅3號集合資產管理計劃」和「申銀萬國1號價值成長集合資產管理計劃」3只集合理財產品獲批發售，並且前兩隻已經開始銷售的集合理財產品市場反應熱烈。對於這樣的銷售情況，業內人士表示，在股票市場的情況發生轉變，單邊牛市結束後，不少投資者由於個人操作股票上獲利的難度加大，轉而投向券商的集合理財產品，希望能夠由機構代為投資的心態非常正常。但是，投資者同時也應該瞭解到，大部分券商的集合理財產品同樣是進入股市進行投資，風險依然存在。因此，業內人士建議，投資者在購買之前應該詳細閱讀集合理財產品的說明書，並對投資經理的資歷有所瞭解，選擇適合自身的理財產品。避免出現跟風現象，從而減少投資的風險。
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2008-02-25 20:26:15 轉寄給朋友
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今年是奧運年，很多情侶都選擇今年結婚。那麼，結婚之後，兩個人的錢合在了一起，又該怎樣打理呢？許多人認為婚前婚後沒有多大差別，其實不然，錢這個東西分開與合並所發揮的作用是不一樣的。記者咨詢了一些銀行的專業理財人士，他們表示，由于新婚夫婦的理財觀不一樣，因此其理財的方式也各不相同。
分類型理財
激進型：對新人要求高
據了解，一些新人由于在婚前本身就有投資，對風險的承受能力較高，因此對婚後的理財也要求高收益。對此，理財專業人士認為，這類新婚夫婦可以將家庭資金適當投資到股票市場、股票類基金以及一些不能保本的高收益率的理財產品中。
據介紹，這些產品的收益較高，但是風險也相對較大，因此要求投資者具有一定的投資知識，知道如何駕馭這些投資產品。
為此，專業人士建議，投資者不要同時將所有的資金投入到一種產品或者是市場上，這樣不僅不利于分散風險，而且還容易“傾家蕩產”。
穩健型：“懶人”理財好方式
現在很多人由于沒有投資理財的專業知識，又怕錢投進市場之後“血本無歸”，因此不願意投資一些風險大的產品。考慮到這類投資者對風險的承受能力有限，專業人士建議，可選擇一些穩妥的理財產品進行投資。
這類產品包括銀行的定期存款、通知存款、國債、穩健型基金、保本型的理財產品等。專業人士提醒投資者注意，考慮到人民幣的升息壓力，投資者最好選擇短期理財產品，在銀行的存款方面，選擇通知存款就比選擇定期存款劃算得多。
分目標理財
首選買房的
現在結婚的多是上世紀70年代末至80年代初出生的獨生子女，這一年輕群體普遍存在文化程度高、收入豐厚、觀念超前等特點。也正因為如此，這一代人在成家之後普遍想要一塊屬于自己的小天地，于是買房就成為首要選擇。
理財專業人士表示，有打算貸款買房買車的新婚夫婦，婚後應該戒掉婚前的“小資”消費習慣。首先應建立理財檔案，對一個月的家庭收入和支出情況進行記錄，然後對開銷情況進行分析，哪些是必不可少的開支，哪些是可有可無的開支，哪些是不該有的開支，特別要注意減少一些盲目消費項目。其次，可以開通網上銀行，隨時查詢賬戶余額，對家庭資金了如指掌，並隨時調整自己的消費行為。另外，還可以到銀行開立一個零存整取賬戶，強制儲蓄。
計劃養育寶寶的
盡管現在許多新人願意過“丁克”式的家庭生活，但還是有很多新婚夫婦在結婚之後，將生育孩子作為首要任務。
據了解，現在根據各家醫院等級的不同，生孩子的費用也從千元到上萬元不等，同時，孕婦和嬰兒的營養費用也不能小視。因此，計劃要生育寶寶的家庭應該每月進行定期儲蓄，同時對夫妻雙方的工資收入做一個合理的分割，儲蓄一定的資金。這筆資金不僅要能夠保証寶寶以後的成長費用，同時還要兼顧隨時可能出現的意外，需要有一定的流動資金可供隨時支取。(江南) 【編輯:祁智】
[主] 「清債條例」即將上路 司法院：不誠實申報債務 可處三年刑期
發表地點：商業理財》投資理財》貸款 企業 房貸 融資
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「清債條例」即將上路 司法院：不誠實申報債務 可處三年刑期
【2008/02/26 17:41 報導 】
卡債族最盼望的「消費者債務清理條例」即將上路實施，不過，別以為欠再多錢，只要聲請更生或者形容破產，就可以不用還錢。司法院今天對於新法提出解釋，債務人一定要誠實申報債務狀況，如果被法院查出刻意舉債或奢侈浪費，就算完成清算程序，還是不能免除償還之責。
（杜大澂報導）
卡債問題造成不少人還不出錢，輕生案件頻傳，因此，在社會要求之下，政府拿出一一對策，立法院也三讀通過清債條例，解決無力負擔債務的問題，不過，由於法律條文艱澀，引起外界疑慮，誤以為欠錢經過清算就可以不用還。
司法院調院辦事法官王金龍指出，聲請要符合資格，提出要誠實，不能隱匿債務，更不能刻意舉債，一旦法院查出不誠實或者舉債過奢華生活，就算完成清算程序，都要還錢。(t)
司法院也表示，如果聲請前一年內，有隱匿或者捏造債務的話，還要負擔刑事責任，最重可處三年以下有期徒刑。
[主] 北縣府和法扶基金會合作 協助卡奴清債務
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發表時間： 2008/02/28 00:07 更新時間： 2008/02/28 00:07
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北縣府和法扶基金會合作 協助卡奴清債務
中廣新聞網╱黃進恭 2008-02-26 11:06
許多民眾積欠大筆債務無力償還，台北縣政府和財團法人法律扶助基金會台北分會、板橋分會等共同合作，從三月三號起，受理債務人申請法律諮詢，提供一條可循的法律途徑，進而幫助民眾解決惱人卡債。(黃進恭報導)
近年來因積欠大筆債務無力償還或因債權人對債務人暴力討債，導致社會悲劇時有所聞，消費者債務清理條例因應而生，將於四月十一號正式施行。金管會公布資料推估，可能聲請更生或清算的債清族，潛在人數有三十八萬人，台北縣人口約佔全國人口百分之十六，依此推算，台北縣約有六萬人可能聲請更生或清算。台北縣府和財團法人法律扶助基金會台北分會、板橋分會及基隆分會共同合作，將從三月三號起設立卡債法律諮詢服務處，協助民眾解決債務上法律問題。
法律扶助基金會設立一支全國性電話，02-3322-6666，即日起每天上午九點到晚上十一點，接受預約諮詢，民眾如有債務上問題，需透過債務清理條例的更生或清算程序解決，可撥打這支專線電話。這項諮詢完全免費，但申請民眾應攜帶身份證明文件、申請人本人一年內國稅局財產歸屬資料清單、兩年內國稅局各類所得資料清單及案情相關資料，希望透過適當法律協助，幫助債務問題民眾獲得生機。
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[主] 債清條例將上路 法扶下週起提供諮詢專線
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發表時間： 2008/02/28 00:07 更新時間： 2008/02/28 00:07
銀行理財產品零收益率說明什麼
[主] 銀行理財產品零收益率說明什麼
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發表時間： 2008/02/26 02:54 更新時間： 2008/02/26 02:54
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銀行理財產品零收益率說明什麼
2008-02-24 15:48:20
我國目前資本市場上可供交易的品種太少，只有股票作為主要投資對象，沒有自己的備兌權証市場；不開放國內投資銀行集合理財產品投向A股市場以外的機會，銀行無法推出更具有創造力和吸引力的理財產品，難為銀行去做“無米之炊”。而發展理財產品，也不是中國資本市場的根本前途。
就如同偵探小說愛好者喜歡看《陽光下的罪惡》之類的推理片一樣，我喜歡研究銀行新推出的理財產品，分析其背後的頭寸構成是件快樂的事情。所以，稍早時候浦發銀行理財產品“匯理財2006年第九期F2計劃”收益率為零、近日深發展“聚財寶飛躍計劃2007年1號股票籃子挂鉤型理財產品”也遭遇零收益的報道，不能不引起我的高度關注。
此前，我對中國銀行的理財產品“日進斗金”很感興趣，它把黃金價格約定在一個範圍之內，計算其有效計息天數。我還設計過一個理財產品：“付息儲金”，向那些把紙黃金存于銀行的客戶提供低于活期存款利息的利率，使黃金不僅可以保值還可以生息，其主要原理是捕獲美元波動率和黃金波動率之間的率差。
看報道，浦發銀行的理財產品大致情況是這樣的：選擇H股市場上4個有代表性的公司股票：中國石化，中銀香港，招商銀行，中國移動，計算其各自在一年內的漲跌幅度，然後套用公式：16%-(最高漲幅-最低漲幅)，如果括號內的數值大于16%，購買該理財產品的客戶就獲得零收益；如果括號內的值為零，那麼客戶就可以獲得最高收益率16%。其結果是：這四個股票中的漲幅最高的招商銀行年漲幅約為90%，遠遠高于漲幅最低的中銀香港年漲幅，導致括號內的值大于16%，客戶收益為零。
任何一個理財產品都要確保銀行本身無風險，同時又使得客戶相信自己有利可圖。我猜測，浦發銀行構建這個理財產品的大致方法可能是這樣的：將大部分委托理財的資金用于購買國債，確保到期本息的安全；然後將一小部分的資金委托海外投行進行一系列複雜的操作。具體而言，主要有兩個部分：以上這四個公司都有備兌權証的交易，投行的主要工作就是把表現股價漲跌的波動率轉化成為理財產品的收益。我估計浦發雇佣的海外投行沒有購買這四個股票的期權，而是進行了更複雜的交易。任何時刻，一個股票的期權都隱含著此時此刻市場認為該股票未來一段時間內的波動範圍，這就是期權交易中的隱含波動率(Implied Volatility)；但是，該股票未來的實際走勢卻未必如當初人們所預期的那樣，有可能出現超出隱含波動率所描述範圍的波動，這就會出現期末的實際波動率(Realized Volatiltiy)大于期初的隱含波動率的情況。
[主] 理財產品新風向：掛鈎商品價格
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發表時間： 2008/02/26 02:49 更新時間： 2008/02/26 02:49
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理財產品新風向：掛鈎商品價格
陳珂 《每日經濟新聞》
2008 / 02 / 25 星期一 14:12 寄給朋友 友善列印
創記錄的CPI資料，讓投資者資產保值、增值面臨著更大的困境。而在A股回調、西方股市仍飽受次級債衝擊之時，一些銀行正將設計的目光投向掛鈎于大宗商品價格的新型理財產品。
據記者統計，今年以來，滬上理財市場已有包括交通銀行、深圳發展銀行、中國銀行、民生銀行等推出的一共16款掛鈎商品價格的理財產品，掛鈎標的物包括國際農產品價格、混合貴金屬甚至能源，投資幣種則有人民幣、美元、歐元、港幣等多種類型。目前此類產品，基本以浮動型為主，一般能提供保本，根據投資幣種的強弱及掛鈎商品的走勢，預期收益為10%~36.25%。
以深圳發展銀行推出的最新款“聚財寶”飛越計畫2008年1號（商品指數籃子掛鈎型）為例，投資目光橫跨衣食住行概念，掛鈎標的包括標普高盛棉花超額報酬指數、標普高盛豬肉超額報酬指數、標普高盛銅超額報酬指數和標普高盛玉米超額報酬指數等世界著名商品指數。
掛鈎商品價格的銀行理財產品受機構追捧，與羅傑斯鼓吹商品熱潮的投資理念不無關係。深發展理財顧問表示，伴隨著CPI的持續高企，投資者明顯感到“衣食住行”成本的提升，這自然構成了潛在的投資機遇。由於商品價格與物價變動有很強的正相關性，在全球股市諸多不確定性的形勢下，商品投資的優勢逐漸顯現。
此外，目前國內期貨公司的資產管理業務一直未獲解禁，而信託公司等為個人開展涉及商品的專項理財業務的門檻又相當高，導致一般投資者難以參與全球商品投資。現在可通過銀行進入全球商品市場，投資選擇途徑增加了。
[主] 基金專戶理財激發億萬富豪試水沖動
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發表時間： 2008/02/26 02:48 更新時間： 2008/02/26 02:48
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基金專戶理財激發億萬富豪試水沖動
財匯資訊提供，摘自：上海證券報
2008 / 02 / 25 星期一 09:57 寄給朋友 友善列印
對於南方基金而言，2月18日至今的一周無疑充滿了驚喜。
這一總部位於富庶的中國南方的基金公司，在距其專戶理財資格獲批不過一周的時間內，便已接待了數十批「不請自來」的訪客。這其中，相當部分為「個人客戶」。
南方基金稱，目前已與兩位個人客戶、一家教育機構達成了明確的專戶理財合作意向，待相關細則出台便可正式簽約。該公司副總許小松透露，該兩名個人客戶的身份「可能是企業家」。
這無疑出乎很多人的意料。正當研究者為基金公司的專戶理財究竟能帶來多少來自機構的新增資金爭論不休時，中國龐大而神秘的富人群體卻已經伺機而動。
依據相關法規，基金公司專戶理財的規模下限為5000萬。
巨大需求
5000萬起的專戶理財意味著什麼？
東方證券資產管理部總經理陳光明前期接受本報採訪時曾表示，「敢拿5000萬資金來嘗試理財的，其身家起碼在10億以上。」作為較早介入這一業務的券商，東方證券的理財專戶下限同為5000萬元。
《福布斯》2007年的中國富豪榜顯示，起碼有 400名國人的個人財富超過了15億人民幣，他們的上榜總財富更是達到了2800億美金。這無疑是個充滿想像力的數字。
事實上，關於中國的富人階層究竟是誰，其資產規模達到了何種境界，坊間一直傳聞不斷。但可以肯定的是，他們對資本市場並不陌生。《福布斯》雜誌透露，從2006年底到2007年發榜前，此輪上市大潮造就的新富豪共有51人之多，其財富總額為3766億元。而上市公司更是為2007年的《福布斯》中國富豪榜貢獻了60％－70％的財富。
這些巨額民間財富的每一次流動都引起了巨大的反響。從溫州「炒房團」到「炒煤團」，乃至異軍突起的中國藝術品投資市場，無不留下了他們的足跡。對於投資渠道匱乏的中國而言，二級市場或許更成為這些財富宣洩的天然場所。
「現在有錢人太多了，(專戶理財)生意做不過來。」東方證券陳光明表示。據透露，民營企業已佔該公司客戶來源的半壁江山，其專戶規模的下限為5000萬，多為在1億至3億元。
來自南方基金的信息則顯示，與該公司達成了明確合作意向的兩位個人投資者已同意將全部資產進行股票的投資。南方基金稱，個人客戶對專戶理財的熱情超過機構，超出了預期。
強勢介入
儘管是專戶理財市場的後來者，基金公司一經介入就盡顯強勢。
南方基金或許並不是唯一的幸運者。國泰基金相關人士對《上海證券報》記者表示，就在公司獲得首批專戶理財資格消息公佈的當日，便有幾家客戶主動找上門來，市場需求不可謂不強烈。
銀河證券基金研究員王群航表示，該公司的許多大客戶均對基金公司的專戶理財業務顯示了濃厚的興趣，前來咨詢者絡繹不絕。「事實上，這些客戶多已投資了公募基金產品。他們對公募基金有些瞭解，但覺得專戶管理或能取得更好的業績。」王群航稱，基金公司的規模，品牌以及投研業績均成為這些大客戶關注的焦點。
此前，這一為富人與機構提供個性理財的市場多由券商、信託產品以及各色私募基金瓜分。但相對於尚未完全「陽光化」的私募而言，公募基金完善的管理制度、雄厚的投研力量、及時的信息披露以及由此帶來的良好信譽，成為了制勝的法寶。正如股神巴菲特所言，在投資市場上，「卓著的信譽好比氧氣」。
「公募基金有著多年的品牌和客戶資源積累，可以公開對公司品牌進行宣傳。這些都是私募不能比擬的。」上海朱雀投資發展中心合夥人梁躍軍表示。
備戰神速
另一方面，基金公司備戰「專戶理財」的速度只能用神速來形容。
除了萬事俱備，只欠東風的南方基金外，首批獲得專戶理財資格9家公司均表示目前已經完成了組織架構搭建、產品設計等後台工作，並已紛紛進入市場開拓階段。
國泰基金表示，早在2003年，就已開始了專戶理財方面的人才儲備，成立機構理財部，負責相應的業務流程、專業人才及客戶基礎的積累。匯添富基金稱，已成立獨立的特定客戶資產投資決策委員會來統一協調專戶理財的投研和資產管理工作。
易方達的進度似乎更快些。該公司稱，已與北京、上海、廣東各地的數家公司達成了合作意向，只待相關細則出台便可正式開展業務。為順利推進專戶業務，易方達更是調任該公司的明星基金經理，原投資部總經理肖堅擔任專戶資產管理業務總監。
基金公司如此熱情的理由顯而易見。與公募產品1.5%管理費相比，專戶理財業務可以並行收取固定管理費用和業績報酬。在一個委託投資期間內，業績報酬的提取上限為該期間淨收益的20%。利益差距，不可同日而語。並且，與開放式基金相比，專戶理財規模更加穩定，不需公佈投資狀況，不會出現流動性管理等令人頭痛的問題，其客戶資源也更為優質。
嘉實基金總經理趙學軍這樣表述專戶理財的好處：「獲得特定客戶資產管理業務資格使嘉實基金可以更好地滿足不同類型客戶多元化的理財需求，也有利於公司分散經營風險，創造新的業務增長點，增強競爭力。」嘉實基金為首批獲得專戶理財資格的9家基金公司之一。
存在隱憂
但是，在基金專戶理財激發巨大需求的衝動背後，其隱憂也不容忽視。
「在懸殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募與專戶業務間的利益輸送？專戶理財不需要對外公佈投資狀況，是否會出現犧牲公募持有人利益，而為專戶抬轎子？這些都是值得警惕的問題。」銀河證券高級研究員王群航對《上海證券報》記者如此表示。
事實上，外界先前對基金公司運作社保基金、企業年金等專戶性質的基金也有類似利益輸送的擔憂，而為機構和大資金個人服務的專戶理財業務開閘，會否加劇這一擔憂，也成為業內關注的焦點。
為了防止利益輸送，監管部門在前期的《試點辦法》中做出了相關規定，要求資產管理人和資產托管人為委託財產開設專門用於證券買賣的證券和資金賬戶，以辦理相關業務的登記、結算事宜。並且，基金管理公司應當對不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易進行監控，並定期向中國證監會報告。
但不少業內人士指出，這些規定在實際操作中或意義有限。「畢竟，公募基金與專戶業務共享研究平台與交易團隊。在實際操作中，或許很難保證杜絕一切利益輸送行為。並且，目前許多明星公募基金經理都轉投了專戶業務，這是不是也算是對公募基金的利益剝奪呢？」王群航表示。
無論如何，公募的誠信與招牌是其在專戶理財市場上吸引客戶的制勝法寶。而一旦這金字招牌受損，對其專戶業務的損害也將是致命的。
亦有樂觀市場人士表示，正因有利益輸送的隱憂，這一業務開閘或能敦促行業形成更為有效的激勵與約束機制。
「基金的專戶理財業務，將證券市場帶來穩定的資金來源。同時，有利於完善基金行業的外部監管體系、建立良好的市場競爭機制和聲譽機制。對投資管理人和投資經理形成有效的激勵約束機制和平等競爭機制也有重要意義。」嘉實基金總經理趙學軍表示。
[主] 防止悲劇再發生 法扶會推卡債救命專線
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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防止悲劇再發生 法扶會推卡債救命專線 2008/02/25 16:58:26
（中央社記者林長順台北二十五日電）財團法人法律扶助基金會於今天宣布，自即日起於全國設置九十六處「卡債諮詢中心」，提供卡債族免費的法律諮詢，民眾可透過卡債諮詢預約專線(02)3322-6666，或法扶會網站進行線上預約；若民眾符合法律扶助資格者，未來還能透過律師免費代理協商、聲請更生或清算的法律程序。
法扶會台北分會會長林永頌指出，卡債諮詢中心自三月三日起受理民眾申請更生或清算服務。法扶會目前已和各縣市政府民政單位、法院、鄉鎮市公所調解委員會及社福團體共同合作，建立九十六個服務據點，民眾可就近前往，律師可提供諮詢服務並直接受理民眾的法律扶助申請，敬請民眾多加利用。
金融消費者權益監督協會代表劉寶成指出，法扶會卡債諮詢服務的推行，有助債務人重回正確的道路上，債務人能更加認識自己的財務狀況且採取果斷行動解決債務問題，同時也較能更樂觀的看待自己的債務問題並規劃未來。他呼籲卡債族無論如何都先打卡債諮詢預約專線，一切先諮詢了再說。
法扶會表示，只要是有卡債問題的民眾，可以透過法律扶助基金會卡債諮詢預約專線（02）3322-6666或法扶會網站http://www.laf.org.tw作網路線上預約，獲得法扶會的協助。只要符合扶助條件的民眾，將來都會有免費的律師協助申請更生或清算。970225
[主] 旅行社老闆變卡奴 欠兩百萬 ＃15小時開計程車 一餐50元 ＃卡奴盼重生 債清法4月上路
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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旅行社老闆變卡奴 欠兩百萬 ＃15小時開計程車 一餐50元 ＃卡奴盼重生 債清法4月上路
台視 (2008-02-25 19:00)
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接下來要帶您看一位即將淪落為卡奴的計程車司機的故事，曾經是旅行社老闆的蘇先生，借錢給朋友收不回來，讓他辦了三張信用卡欠了40多萬元，5年來他以卡養卡，每月只繳最低金額，現在總共有12張信用卡，欠債金額高達200萬元，讓他快喘不過氣來!4月1日起消費者債務條例即將開跑，蘇先生可以聲請協商理清卡債!
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[主] 卡債諮詢 今起可打法扶專線
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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卡債諮詢 今起可打法扶專線
【聯合晚報╱記者董介白/台北報導】 2008.02.25 03:11 pm
法律扶助基金會今天上午公布卡債諮詢預約專線，同時即日起在全國設置一百多處「卡債諮詢中心」，提供卡債族免費的法律諮詢，民眾如果有任何卡債的問題，可撥（02）33226666 的專線，或上網www.laf.org.tw進行線上諮詢預約。
債清條例 4月11日上路
為因應4月11日即將上路的消費者債務清理條例，司法院民事廳已參加日本及香港辦理個人破產事件的相關例稿，並針對條例的相關規定，撰擬表格化的當事人聲請書狀範例共7篇，已張貼於司法院網站首頁，供卡債族填寫參考。
法扶會台北分會會長林永頌律師表示，法扶會上午開通卡債諮詢預約專線，3月3日起開始受理民眾申請更生或清算的消費者債務清理條例的服務，同時和各縣市民政單位、法院、鄉鎮市公所調解委員會等，建立「卡債諮詢中心」服務據點，受理民眾法律扶助的申請。
3月3日起 受理法律扶助申請
法扶會表示，在消債條例正式實施前，法扶會提前在3月3日起，就開始受理債務人的法律扶助申請，目的在即早提供所須的各項法律服務，但債務人一律須要先經法律諮詢，然後藉由法扶會各地分會的法律諮詢據點，進行債務諮詢後，才可向法院提出聲請。
法扶會表示，近年來，卡債問題已從經濟層面演變成嚴重的社會問題，扣除通過債務協商的22萬人，初估至少有30萬以上的卡債族，會適用清債條例，更有15萬以上的卡債族可能向法院提出更生或清算的聲請，以脫離債務惡性循環，邁生重生之路。
法扶會強調，由於即將實施的債清條例，法律條文艱澀難懂，多數弱勢民眾都感陌生及無助，加上許多債務代辦公司應運而生，且素質良莠不齊，隱藏詐騙或斂財不法，為免債務人再被騙上當，呼籲卡債族與法扶會專線聯絡。
【2008/02/25 聯合晚報】@ http://udn.com/
[主] 搶先報╱卡債族無力還款 法扶會公布協助專線
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發表時間： 2008/02/26 02:46 更新時間： 2008/02/26 02:46
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搶先報╱卡債族無力還款 法扶會公布協助專線
2008年 02月 25日 14:09 ╱ 蘋果搶先報
法律扶助基金會公布專為卡債族提供諮詢的專線電話（02）3322-6666，專線從上午9點開通後，短短半天就湧進200多通預約諮詢電話。
法扶會秘書長郭吉仁表示，只要是有卡債問題或欲申請法律扶助的民眾，都能透過（02）3322-6666或網站www.laf.org.tw提出申請，法律扶助基金會將盡力幫忙有債務問題的民眾。
[主] 經濟日報社論----信用何價
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發表時間： 2008/02/26 02:45 更新時間： 2008/02/26 02:45
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經濟日報社論----信用何價
http://www.cdnews.com.tw 2008-02-25 07:01:29
經濟日報25日社論指出，再過一個半月，消費者債務清理條例就要正式上路了。金管會、司法院等相關單位正如火如荼地為個人破產機制的實施搭橋造路，期望排除險阻，一路順行；成效如何，4月11日之後就能見真章。屬於債權人這一方的銀行體系，則是如臨大敵，唯恐破產保護大門一開，好不容易止血的雙卡逾放比率再次飆高。這樣的憂慮其來有自，因為在雙卡風暴中沉淪的信用價值觀依然低落，債清條例確有可能再次誘發免債減債的不當期待。也因此，如果政府及金融機構再次錯失重建信用無價的機會，這樣的恐懼就會成為事實。
債清條例是因應雙卡呆帳風暴而推出的個人簡易破產機制，目的是讓負有1,200萬元以下無擔保債務的個人，在無力清償債務時，擁有一個重建信用的重生機會，一般狀況下可以免除部分債務。然而，這個重生的機會設有一定的條件，不是人人適用；而且代價高昂，聲請人必須忍受五到十年信用註記的汙點，金融往來、就業及生活內容都會受到嚴格的限制。不過，受限於債清條例的高度專業性、一言難盡的特性及政治人物的刻意扭曲，債清條例已被簡化成個人破產保護的避風港，沒有多少人清楚知道其複雜性及後座力。
這才是最須要擔心的事；尤其是在台灣金融體系及經濟已經慘遭雙卡風暴洗禮之後，民眾對信用價值依然漠視，更是可惜又可悲的事。從2005年掀起的信用卡、現金卡風暴，由於收不回來的逾期放款節節高升，全體銀行三年來已轉銷了3,342億元，整整是同期間全體本國銀行1,100億元盈餘的三倍，不只拖累了銀行體系的獲利能力，影響銀行業發展腳步；也因為銀行授信政策趨於緊縮，使現金卡的短期融通、信用卡的消費融資能量下滑，牽制了民間消費的動能。根據統計，現金卡的動用額度已由最盛時期的近3,000億元腰斬，去年只有1,249億元；信用卡簽帳金額也微減至1.41兆元，但循環信用餘額僅及高峰時的一半，消費金融之不振可見一斑。
儘管金融體系付出了如此慘烈的代價，但若台灣社會的信用價值能因此而向上提升，使資金供需雙方的互動更有效率，台灣金融體系仍能因禍得福。可是，卡債問題愈滾愈大，政府因擔心社會動盪而全力保護卡債族，使得雙卡風暴的處理重心幾乎全放在債務的清理，反而忽略了最基本的理財教育及信用價值觀。也因此，卡債族並沒有因受到教訓而更珍惜信用，進而在理財、理債方面都更加慎重；某些跡象看來，甚至還有愈來愈依賴政府保護的傾向，雙卡風暴並未完全過去。
根據金管會的統計，近三年現金卡的動用額度雖然下降，逾放比率卻是一年比一年高，從民國94年的1.02%一路上升到去年的6.29%；除了部分遭接管銀行昔日逃避監管而隱藏的呆帳全部現蹤外，也代表信用違約現象並未完全改善。此外，當年透過聯合協商機制而成功擬定還款計畫的卡債族，去年以來或因生計發生困難、或因等待債清條例的重生機會，未依約還款的毀諾率正快速走高，據銀行間非正式估算，已由初期的二成上升至近期的五成。從欠債難還到再次毀諾，除了確因還款能力受限的無奈，某種程度也顯示出部分卡債族對信用價值的漠視。
正是源自對深層信用價值的不確定性，令銀行體系對4月11日實施的債清條例心存疑懼，擔心卡債族脆弱的信用價值觀再次受到簡化的個人破產保護所牽引，輕率走向聲請破產更生或清償，誤以為十年之後又是一條好漢；加上法院也可能因缺乏經驗、人力及資源，無法做出平衡、中性的裁定，使得獲准減免的債務激增，掀起二次雙卡風暴。
二次風暴不是危言聳聽，依據統計，雙卡風暴最盛時期的卡債族約有52萬人，27萬人進入債務協商，但有5萬人未成功，加上半數毀諾率，尚有債務待清理的卡債族達41萬人。因此，即使只有半數聲請破產保護，初上路的個人破產法庭就可能面對高達20萬件的個案，這還不包括近年新增的卡債族，司法體系確將承受極大的壓力。
距離債清條例實施只剩一個半月，除了呼籲相關各方加速籌備之外，也建議銀行界別乾著急，更要重新拾起雙
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發表時間： 2008/02/26 02:54 更新時間： 2008/02/26 02:54
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銀行理財產品零收益率說明什麼
2008-02-24 15:48:20
我國目前資本市場上可供交易的品種太少，只有股票作為主要投資對象，沒有自己的備兌權証市場；不開放國內投資銀行集合理財產品投向A股市場以外的機會，銀行無法推出更具有創造力和吸引力的理財產品，難為銀行去做“無米之炊”。而發展理財產品，也不是中國資本市場的根本前途。
就如同偵探小說愛好者喜歡看《陽光下的罪惡》之類的推理片一樣，我喜歡研究銀行新推出的理財產品，分析其背後的頭寸構成是件快樂的事情。所以，稍早時候浦發銀行理財產品“匯理財2006年第九期F2計劃”收益率為零、近日深發展“聚財寶飛躍計劃2007年1號股票籃子挂鉤型理財產品”也遭遇零收益的報道，不能不引起我的高度關注。
此前，我對中國銀行的理財產品“日進斗金”很感興趣，它把黃金價格約定在一個範圍之內，計算其有效計息天數。我還設計過一個理財產品：“付息儲金”，向那些把紙黃金存于銀行的客戶提供低于活期存款利息的利率，使黃金不僅可以保值還可以生息，其主要原理是捕獲美元波動率和黃金波動率之間的率差。
看報道，浦發銀行的理財產品大致情況是這樣的：選擇H股市場上4個有代表性的公司股票：中國石化，中銀香港，招商銀行，中國移動，計算其各自在一年內的漲跌幅度，然後套用公式：16%-(最高漲幅-最低漲幅)，如果括號內的數值大于16%，購買該理財產品的客戶就獲得零收益；如果括號內的值為零，那麼客戶就可以獲得最高收益率16%。其結果是：這四個股票中的漲幅最高的招商銀行年漲幅約為90%，遠遠高于漲幅最低的中銀香港年漲幅，導致括號內的值大于16%，客戶收益為零。
任何一個理財產品都要確保銀行本身無風險，同時又使得客戶相信自己有利可圖。我猜測，浦發銀行構建這個理財產品的大致方法可能是這樣的：將大部分委托理財的資金用于購買國債，確保到期本息的安全；然後將一小部分的資金委托海外投行進行一系列複雜的操作。具體而言，主要有兩個部分：以上這四個公司都有備兌權証的交易，投行的主要工作就是把表現股價漲跌的波動率轉化成為理財產品的收益。我估計浦發雇佣的海外投行沒有購買這四個股票的期權，而是進行了更複雜的交易。任何時刻，一個股票的期權都隱含著此時此刻市場認為該股票未來一段時間內的波動範圍，這就是期權交易中的隱含波動率(Implied Volatility)；但是，該股票未來的實際走勢卻未必如當初人們所預期的那樣，有可能出現超出隱含波動率所描述範圍的波動，這就會出現期末的實際波動率(Realized Volatiltiy)大于期初的隱含波動率的情況。
[主] 理財產品新風向：掛鈎商品價格
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發表時間： 2008/02/26 02:49 更新時間： 2008/02/26 02:49
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理財產品新風向：掛鈎商品價格
陳珂 《每日經濟新聞》
2008 / 02 / 25 星期一 14:12 寄給朋友 友善列印
創記錄的CPI資料，讓投資者資產保值、增值面臨著更大的困境。而在A股回調、西方股市仍飽受次級債衝擊之時，一些銀行正將設計的目光投向掛鈎于大宗商品價格的新型理財產品。
據記者統計，今年以來，滬上理財市場已有包括交通銀行、深圳發展銀行、中國銀行、民生銀行等推出的一共16款掛鈎商品價格的理財產品，掛鈎標的物包括國際農產品價格、混合貴金屬甚至能源，投資幣種則有人民幣、美元、歐元、港幣等多種類型。目前此類產品，基本以浮動型為主，一般能提供保本，根據投資幣種的強弱及掛鈎商品的走勢，預期收益為10%~36.25%。
以深圳發展銀行推出的最新款“聚財寶”飛越計畫2008年1號（商品指數籃子掛鈎型）為例，投資目光橫跨衣食住行概念，掛鈎標的包括標普高盛棉花超額報酬指數、標普高盛豬肉超額報酬指數、標普高盛銅超額報酬指數和標普高盛玉米超額報酬指數等世界著名商品指數。
掛鈎商品價格的銀行理財產品受機構追捧，與羅傑斯鼓吹商品熱潮的投資理念不無關係。深發展理財顧問表示，伴隨著CPI的持續高企，投資者明顯感到“衣食住行”成本的提升，這自然構成了潛在的投資機遇。由於商品價格與物價變動有很強的正相關性，在全球股市諸多不確定性的形勢下，商品投資的優勢逐漸顯現。
此外，目前國內期貨公司的資產管理業務一直未獲解禁，而信託公司等為個人開展涉及商品的專項理財業務的門檻又相當高，導致一般投資者難以參與全球商品投資。現在可通過銀行進入全球商品市場，投資選擇途徑增加了。
[主] 基金專戶理財激發億萬富豪試水沖動
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發表時間： 2008/02/26 02:48 更新時間： 2008/02/26 02:48
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基金專戶理財激發億萬富豪試水沖動
財匯資訊提供，摘自：上海證券報
2008 / 02 / 25 星期一 09:57 寄給朋友 友善列印
對於南方基金而言，2月18日至今的一周無疑充滿了驚喜。
這一總部位於富庶的中國南方的基金公司，在距其專戶理財資格獲批不過一周的時間內，便已接待了數十批「不請自來」的訪客。這其中，相當部分為「個人客戶」。
南方基金稱，目前已與兩位個人客戶、一家教育機構達成了明確的專戶理財合作意向，待相關細則出台便可正式簽約。該公司副總許小松透露，該兩名個人客戶的身份「可能是企業家」。
這無疑出乎很多人的意料。正當研究者為基金公司的專戶理財究竟能帶來多少來自機構的新增資金爭論不休時，中國龐大而神秘的富人群體卻已經伺機而動。
依據相關法規，基金公司專戶理財的規模下限為5000萬。
巨大需求
5000萬起的專戶理財意味著什麼？
東方證券資產管理部總經理陳光明前期接受本報採訪時曾表示，「敢拿5000萬資金來嘗試理財的，其身家起碼在10億以上。」作為較早介入這一業務的券商，東方證券的理財專戶下限同為5000萬元。
《福布斯》2007年的中國富豪榜顯示，起碼有 400名國人的個人財富超過了15億人民幣，他們的上榜總財富更是達到了2800億美金。這無疑是個充滿想像力的數字。
事實上，關於中國的富人階層究竟是誰，其資產規模達到了何種境界，坊間一直傳聞不斷。但可以肯定的是，他們對資本市場並不陌生。《福布斯》雜誌透露，從2006年底到2007年發榜前，此輪上市大潮造就的新富豪共有51人之多，其財富總額為3766億元。而上市公司更是為2007年的《福布斯》中國富豪榜貢獻了60％－70％的財富。
這些巨額民間財富的每一次流動都引起了巨大的反響。從溫州「炒房團」到「炒煤團」，乃至異軍突起的中國藝術品投資市場，無不留下了他們的足跡。對於投資渠道匱乏的中國而言，二級市場或許更成為這些財富宣洩的天然場所。
「現在有錢人太多了，(專戶理財)生意做不過來。」東方證券陳光明表示。據透露，民營企業已佔該公司客戶來源的半壁江山，其專戶規模的下限為5000萬，多為在1億至3億元。
來自南方基金的信息則顯示，與該公司達成了明確合作意向的兩位個人投資者已同意將全部資產進行股票的投資。南方基金稱，個人客戶對專戶理財的熱情超過機構，超出了預期。
強勢介入
儘管是專戶理財市場的後來者，基金公司一經介入就盡顯強勢。
南方基金或許並不是唯一的幸運者。國泰基金相關人士對《上海證券報》記者表示，就在公司獲得首批專戶理財資格消息公佈的當日，便有幾家客戶主動找上門來，市場需求不可謂不強烈。
銀河證券基金研究員王群航表示，該公司的許多大客戶均對基金公司的專戶理財業務顯示了濃厚的興趣，前來咨詢者絡繹不絕。「事實上，這些客戶多已投資了公募基金產品。他們對公募基金有些瞭解，但覺得專戶管理或能取得更好的業績。」王群航稱，基金公司的規模，品牌以及投研業績均成為這些大客戶關注的焦點。
此前，這一為富人與機構提供個性理財的市場多由券商、信託產品以及各色私募基金瓜分。但相對於尚未完全「陽光化」的私募而言，公募基金完善的管理制度、雄厚的投研力量、及時的信息披露以及由此帶來的良好信譽，成為了制勝的法寶。正如股神巴菲特所言，在投資市場上，「卓著的信譽好比氧氣」。
「公募基金有著多年的品牌和客戶資源積累，可以公開對公司品牌進行宣傳。這些都是私募不能比擬的。」上海朱雀投資發展中心合夥人梁躍軍表示。
備戰神速
另一方面，基金公司備戰「專戶理財」的速度只能用神速來形容。
除了萬事俱備，只欠東風的南方基金外，首批獲得專戶理財資格9家公司均表示目前已經完成了組織架構搭建、產品設計等後台工作，並已紛紛進入市場開拓階段。
國泰基金表示，早在2003年，就已開始了專戶理財方面的人才儲備，成立機構理財部，負責相應的業務流程、專業人才及客戶基礎的積累。匯添富基金稱，已成立獨立的特定客戶資產投資決策委員會來統一協調專戶理財的投研和資產管理工作。
易方達的進度似乎更快些。該公司稱，已與北京、上海、廣東各地的數家公司達成了合作意向，只待相關細則出台便可正式開展業務。為順利推進專戶業務，易方達更是調任該公司的明星基金經理，原投資部總經理肖堅擔任專戶資產管理業務總監。
基金公司如此熱情的理由顯而易見。與公募產品1.5%管理費相比，專戶理財業務可以並行收取固定管理費用和業績報酬。在一個委託投資期間內，業績報酬的提取上限為該期間淨收益的20%。利益差距，不可同日而語。並且，與開放式基金相比，專戶理財規模更加穩定，不需公佈投資狀況，不會出現流動性管理等令人頭痛的問題，其客戶資源也更為優質。
嘉實基金總經理趙學軍這樣表述專戶理財的好處：「獲得特定客戶資產管理業務資格使嘉實基金可以更好地滿足不同類型客戶多元化的理財需求，也有利於公司分散經營風險，創造新的業務增長點，增強競爭力。」嘉實基金為首批獲得專戶理財資格的9家基金公司之一。
存在隱憂
但是，在基金專戶理財激發巨大需求的衝動背後，其隱憂也不容忽視。
「在懸殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募與專戶業務間的利益輸送？專戶理財不需要對外公佈投資狀況，是否會出現犧牲公募持有人利益，而為專戶抬轎子？這些都是值得警惕的問題。」銀河證券高級研究員王群航對《上海證券報》記者如此表示。
事實上，外界先前對基金公司運作社保基金、企業年金等專戶性質的基金也有類似利益輸送的擔憂，而為機構和大資金個人服務的專戶理財業務開閘，會否加劇這一擔憂，也成為業內關注的焦點。
為了防止利益輸送，監管部門在前期的《試點辦法》中做出了相關規定，要求資產管理人和資產托管人為委託財產開設專門用於證券買賣的證券和資金賬戶，以辦理相關業務的登記、結算事宜。並且，基金管理公司應當對不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易進行監控，並定期向中國證監會報告。
但不少業內人士指出，這些規定在實際操作中或意義有限。「畢竟，公募基金與專戶業務共享研究平台與交易團隊。在實際操作中，或許很難保證杜絕一切利益輸送行為。並且，目前許多明星公募基金經理都轉投了專戶業務，這是不是也算是對公募基金的利益剝奪呢？」王群航表示。
無論如何，公募的誠信與招牌是其在專戶理財市場上吸引客戶的制勝法寶。而一旦這金字招牌受損，對其專戶業務的損害也將是致命的。
亦有樂觀市場人士表示，正因有利益輸送的隱憂，這一業務開閘或能敦促行業形成更為有效的激勵與約束機制。
「基金的專戶理財業務，將證券市場帶來穩定的資金來源。同時，有利於完善基金行業的外部監管體系、建立良好的市場競爭機制和聲譽機制。對投資管理人和投資經理形成有效的激勵約束機制和平等競爭機制也有重要意義。」嘉實基金總經理趙學軍表示。
[主] 防止悲劇再發生 法扶會推卡債救命專線
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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防止悲劇再發生 法扶會推卡債救命專線 2008/02/25 16:58:26
（中央社記者林長順台北二十五日電）財團法人法律扶助基金會於今天宣布，自即日起於全國設置九十六處「卡債諮詢中心」，提供卡債族免費的法律諮詢，民眾可透過卡債諮詢預約專線(02)3322-6666，或法扶會網站進行線上預約；若民眾符合法律扶助資格者，未來還能透過律師免費代理協商、聲請更生或清算的法律程序。
法扶會台北分會會長林永頌指出，卡債諮詢中心自三月三日起受理民眾申請更生或清算服務。法扶會目前已和各縣市政府民政單位、法院、鄉鎮市公所調解委員會及社福團體共同合作，建立九十六個服務據點，民眾可就近前往，律師可提供諮詢服務並直接受理民眾的法律扶助申請，敬請民眾多加利用。
金融消費者權益監督協會代表劉寶成指出，法扶會卡債諮詢服務的推行，有助債務人重回正確的道路上，債務人能更加認識自己的財務狀況且採取果斷行動解決債務問題，同時也較能更樂觀的看待自己的債務問題並規劃未來。他呼籲卡債族無論如何都先打卡債諮詢預約專線，一切先諮詢了再說。
法扶會表示，只要是有卡債問題的民眾，可以透過法律扶助基金會卡債諮詢預約專線（02）3322-6666或法扶會網站http://www.laf.org.tw作網路線上預約，獲得法扶會的協助。只要符合扶助條件的民眾，將來都會有免費的律師協助申請更生或清算。970225
[主] 旅行社老闆變卡奴 欠兩百萬 ＃15小時開計程車 一餐50元 ＃卡奴盼重生 債清法4月上路
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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旅行社老闆變卡奴 欠兩百萬 ＃15小時開計程車 一餐50元 ＃卡奴盼重生 債清法4月上路
台視 (2008-02-25 19:00)
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接下來要帶您看一位即將淪落為卡奴的計程車司機的故事，曾經是旅行社老闆的蘇先生，借錢給朋友收不回來，讓他辦了三張信用卡欠了40多萬元，5年來他以卡養卡，每月只繳最低金額，現在總共有12張信用卡，欠債金額高達200萬元，讓他快喘不過氣來!4月1日起消費者債務條例即將開跑，蘇先生可以聲請協商理清卡債!
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[主] 卡債諮詢 今起可打法扶專線
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發表時間： 2008/02/26 02:47 更新時間： 2008/02/26 02:47
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卡債諮詢 今起可打法扶專線
【聯合晚報╱記者董介白/台北報導】 2008.02.25 03:11 pm
法律扶助基金會今天上午公布卡債諮詢預約專線，同時即日起在全國設置一百多處「卡債諮詢中心」，提供卡債族免費的法律諮詢，民眾如果有任何卡債的問題，可撥（02）33226666 的專線，或上網www.laf.org.tw進行線上諮詢預約。
債清條例 4月11日上路
為因應4月11日即將上路的消費者債務清理條例，司法院民事廳已參加日本及香港辦理個人破產事件的相關例稿，並針對條例的相關規定，撰擬表格化的當事人聲請書狀範例共7篇，已張貼於司法院網站首頁，供卡債族填寫參考。
法扶會台北分會會長林永頌律師表示，法扶會上午開通卡債諮詢預約專線，3月3日起開始受理民眾申請更生或清算的消費者債務清理條例的服務，同時和各縣市民政單位、法院、鄉鎮市公所調解委員會等，建立「卡債諮詢中心」服務據點，受理民眾法律扶助的申請。
3月3日起 受理法律扶助申請
法扶會表示，在消債條例正式實施前，法扶會提前在3月3日起，就開始受理債務人的法律扶助申請，目的在即早提供所須的各項法律服務，但債務人一律須要先經法律諮詢，然後藉由法扶會各地分會的法律諮詢據點，進行債務諮詢後，才可向法院提出聲請。
法扶會表示，近年來，卡債問題已從經濟層面演變成嚴重的社會問題，扣除通過債務協商的22萬人，初估至少有30萬以上的卡債族，會適用清債條例，更有15萬以上的卡債族可能向法院提出更生或清算的聲請，以脫離債務惡性循環，邁生重生之路。
法扶會強調，由於即將實施的債清條例，法律條文艱澀難懂，多數弱勢民眾都感陌生及無助，加上許多債務代辦公司應運而生，且素質良莠不齊，隱藏詐騙或斂財不法，為免債務人再被騙上當，呼籲卡債族與法扶會專線聯絡。
【2008/02/25 聯合晚報】@ http://udn.com/
[主] 搶先報╱卡債族無力還款 法扶會公布協助專線
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發表時間： 2008/02/26 02:46 更新時間： 2008/02/26 02:46
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搶先報╱卡債族無力還款 法扶會公布協助專線
2008年 02月 25日 14:09 ╱ 蘋果搶先報
法律扶助基金會公布專為卡債族提供諮詢的專線電話（02）3322-6666，專線從上午9點開通後，短短半天就湧進200多通預約諮詢電話。
法扶會秘書長郭吉仁表示，只要是有卡債問題或欲申請法律扶助的民眾，都能透過（02）3322-6666或網站www.laf.org.tw提出申請，法律扶助基金會將盡力幫忙有債務問題的民眾。
[主] 經濟日報社論----信用何價
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發表時間： 2008/02/26 02:45 更新時間： 2008/02/26 02:45
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經濟日報社論----信用何價
http://www.cdnews.com.tw 2008-02-25 07:01:29
經濟日報25日社論指出，再過一個半月，消費者債務清理條例就要正式上路了。金管會、司法院等相關單位正如火如荼地為個人破產機制的實施搭橋造路，期望排除險阻，一路順行；成效如何，4月11日之後就能見真章。屬於債權人這一方的銀行體系，則是如臨大敵，唯恐破產保護大門一開，好不容易止血的雙卡逾放比率再次飆高。這樣的憂慮其來有自，因為在雙卡風暴中沉淪的信用價值觀依然低落，債清條例確有可能再次誘發免債減債的不當期待。也因此，如果政府及金融機構再次錯失重建信用無價的機會，這樣的恐懼就會成為事實。
債清條例是因應雙卡呆帳風暴而推出的個人簡易破產機制，目的是讓負有1,200萬元以下無擔保債務的個人，在無力清償債務時，擁有一個重建信用的重生機會，一般狀況下可以免除部分債務。然而，這個重生的機會設有一定的條件，不是人人適用；而且代價高昂，聲請人必須忍受五到十年信用註記的汙點，金融往來、就業及生活內容都會受到嚴格的限制。不過，受限於債清條例的高度專業性、一言難盡的特性及政治人物的刻意扭曲，債清條例已被簡化成個人破產保護的避風港，沒有多少人清楚知道其複雜性及後座力。
這才是最須要擔心的事；尤其是在台灣金融體系及經濟已經慘遭雙卡風暴洗禮之後，民眾對信用價值依然漠視，更是可惜又可悲的事。從2005年掀起的信用卡、現金卡風暴，由於收不回來的逾期放款節節高升，全體銀行三年來已轉銷了3,342億元，整整是同期間全體本國銀行1,100億元盈餘的三倍，不只拖累了銀行體系的獲利能力，影響銀行業發展腳步；也因為銀行授信政策趨於緊縮，使現金卡的短期融通、信用卡的消費融資能量下滑，牽制了民間消費的動能。根據統計，現金卡的動用額度已由最盛時期的近3,000億元腰斬，去年只有1,249億元；信用卡簽帳金額也微減至1.41兆元，但循環信用餘額僅及高峰時的一半，消費金融之不振可見一斑。
儘管金融體系付出了如此慘烈的代價，但若台灣社會的信用價值能因此而向上提升，使資金供需雙方的互動更有效率，台灣金融體系仍能因禍得福。可是，卡債問題愈滾愈大，政府因擔心社會動盪而全力保護卡債族，使得雙卡風暴的處理重心幾乎全放在債務的清理，反而忽略了最基本的理財教育及信用價值觀。也因此，卡債族並沒有因受到教訓而更珍惜信用，進而在理財、理債方面都更加慎重；某些跡象看來，甚至還有愈來愈依賴政府保護的傾向，雙卡風暴並未完全過去。
根據金管會的統計，近三年現金卡的動用額度雖然下降，逾放比率卻是一年比一年高，從民國94年的1.02%一路上升到去年的6.29%；除了部分遭接管銀行昔日逃避監管而隱藏的呆帳全部現蹤外，也代表信用違約現象並未完全改善。此外，當年透過聯合協商機制而成功擬定還款計畫的卡債族，去年以來或因生計發生困難、或因等待債清條例的重生機會，未依約還款的毀諾率正快速走高，據銀行間非正式估算，已由初期的二成上升至近期的五成。從欠債難還到再次毀諾，除了確因還款能力受限的無奈，某種程度也顯示出部分卡債族對信用價值的漠視。
正是源自對深層信用價值的不確定性，令銀行體系對4月11日實施的債清條例心存疑懼，擔心卡債族脆弱的信用價值觀再次受到簡化的個人破產保護所牽引，輕率走向聲請破產更生或清償，誤以為十年之後又是一條好漢；加上法院也可能因缺乏經驗、人力及資源，無法做出平衡、中性的裁定，使得獲准減免的債務激增，掀起二次雙卡風暴。
二次風暴不是危言聳聽，依據統計，雙卡風暴最盛時期的卡債族約有52萬人，27萬人進入債務協商，但有5萬人未成功，加上半數毀諾率，尚有債務待清理的卡債族達41萬人。因此，即使只有半數聲請破產保護，初上路的個人破產法庭就可能面對高達20萬件的個案，這還不包括近年新增的卡債族，司法體系確將承受極大的壓力。
距離債清條例實施只剩一個半月，除了呼籲相關各方加速籌備之外，也建議銀行界別乾著急，更要重新拾起雙
遺產信託… 沈殿霞的錢只有女兒能用
[主] 遺產信託… 沈殿霞的錢只有女兒能用
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發表時間： 2008/02/25 00:26 更新時間： 2008/02/25 00:26
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遺產信託… 沈殿霞的錢只有女兒能用
‧聯合理財網 2008/02/21
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
香港藝人沈殿霞（左）留下約新台幣4億元遺產給女兒鄭欣宜（右），透過信託方式可以保障女兒未來的生活。
（本報系資料照片）
香港資深藝人沈殿霞（肥肥）留下約新台幣4億元遺產給愛女鄭欣宜，鄭欣宜才剛滿20歲，據香港媒體報導，沈殿霞在去年已訂立信託，將名下資產轉以信託基金方式運作。信託業者表示，透過信託由受託銀行保管錢，再找人擔任監察人，協助彈性運用的決定，金流與管理分流，就能確保每一分錢都用在愛女身上。
沈殿霞在演藝圈打拚40年，綽號肥肥，很有大姐風範，19日因病過世，生前累積不少資產，包括香港、加拿大等地不動產，還有銀行戶口資產、投資基金與首飾等等，香港媒體保守估計資產凈值達1億港幣，也就是約新台幣4億元。
據媒體報導，沈殿霞留給女兒的遺產除了以信託方式處理，現在還在決定合適的信託人，可能是沈殿霞的前夫、鄭欣宜的生父鄭少秋，或是劉家昌夫妻、陳淑芬、肥肥大姐或好友張徹太太。
信託業者表示，假如是在台灣，發生類似的情況，建議像是肥肥的案例，可以將資金信託給銀行等信託業受託管理，不要交給私人受託，因為信託業需要受到信託法的管制，較為嚴格，由自然人受託是民事信託，受到民事法管制，較為鬆散。
而且，將資金信託給銀行，信託的資金與銀行的財務完全分離，還可以受託保管數十年、上百年，遺愛甚至可以照顧到孫子，但自然人受託，卻有可能遇到自然人出事，或是身體不適等，而無法託管，也可能發生受託人私帳與朋友帳分不清的狀況。
透過將資金與不動產信託給銀行，再由熟識的幾個朋友共同擔任信託監察人，決定細項資金的動用與否，將資金與運用管理權分流，對肥肥來說，應該可以更放心。
信託業者指出，肥肥的遺產信託之後，可以指定資金用途的大方向，例如，等到鄭欣宜結婚時可以領走幾分之幾的資金，或是一筆固定金額，如1,000萬港幣等，免得鄭欣宜年紀太小，不懂得運用財產，一下子就把遺產花光光。
而且，將錢與不動產信託在受託業者名下，由於動用都需要全數監察人同意，受託銀行才會撥用這筆款項，不用擔心有心人士覬覦鄭欣宜繼承的龐大財產。
【2008/02/21 經濟日報】
[主] 老行庫客戶層 老少不通吃
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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老行庫客戶層 老少不通吃
‧聯合理財網 2008/02/20
【經濟日報╱記者陳芝艷／台北報導】
台銀、土銀、合庫銀由於切入財富管理市場的時間較一般民營銀行晚，為了與民營銀行區隔，目前的策略是把業務開發重點瞄準約四、五十歲，資產300萬元以上客戶，與民營銀行不分年紀的做法不同。
幾家老行庫目前的理財專員大部分由內部行員轉任，在銀行至少都有十幾年以上資歷，屬於媽媽級、爸爸級理專，與民營銀行打出帥哥美女牌有很大差異。
土銀財富管理部經理杜慶雄說，老行庫的理專即使想轉調，也是調到銀行內其它單位，不像民營銀行理專比較容易一走了之；此外，由於台銀和土銀的理專受限公務人員薪資辦法，不能領取額外獎金，所以較不會為了賺取自己獎金而銷售不適當商品給客戶。
合庫銀財富管理主管指出，由於合庫已經民營化，理專除了與行員享有一般獎金，銀行還可視客戶維持力、客訴率、手續費貢獻等指標，發給額外獎金，所以如果比較三家老行庫的理專薪資行情，合庫有機會高於台銀和土銀。
一位民營銀行財富管理部門的主管就指出，老行庫承作財管業務的優勢是客戶資源多，提供服務的銀行行員對銀行忠誠度高，客戶因為和銀行往來時間久，對銀行的忠誠度也高。也由於客群年齡的關係，老行庫財富管理業務目前都主推保本型商品，較少高風險的連動債，杜慶雄說，老行庫的客戶想要的是穩健的報酬，不是承擔高風險、在短期內獲得暴利。
【2008/02/20 經濟日報】
[主] 老行庫拚財管 搶賺手續費
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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老行庫拚財管 搶賺手續費
‧聯合理財網 2008/02/20
【經濟日報╱記者陳芝艷／台北報導】
老行庫今年將大舉衝刺財富管理業務，除了增加理財專員人數、擴編分行理專規模，手續費收入也可望倍數成長。土銀董事長吳繁治說，土銀今年的財富管理業務手續費將較去年成長一倍以上；合庫銀的財富管理業務手續費也可望成長近五成。
老行庫切入財富管理市場的時點較晚，土銀約在民國93年底，合庫銀在94年底，台銀則是去年中才開始。
由於存、放款利差很難回復前幾年的高水準，土銀去年的利差僅1.24個百分點，加上財富管理業務對銀行來說可以帶來無風險的手續費收入，為了拓展財管商機，在市場搶占一席之地，老行庫今年發展財管的企圖心都很強烈。
過去以房貸、企金放款為主的土銀，今年就把財富管理、電子金融併列兩大重點業務；去年合併中信局的台銀，今年同樣把財富管理列為重點發展業務。
吳繁治說，土銀已經設立九個財富管理旗艦店的據點，近來會在台北的營業部再設立第十個據點，土銀去年的財管手續費收入4.7億元，今年已訂下超過10億元的目標，可望倍數成長。如果是全行的手續費收入，也可望從去年的29.6億元成長到今年的41.3億元。
合庫銀前年的財管手續費收入僅三、四億元，去年暴衝到14億元，成長三倍以上，今年訂下20億元的目標，也有近五成的成長幅度。
在理專規模上，台銀和土銀目前都是130多人，且今年都有增加理專人數的計畫。土銀近來已招考一批行員，其中50名是理專，土銀在理專之外還設有七名理財顧問，在銀行內號稱「七仙女」，負責輔導或陪同第一線理專與客戶接觸。
台銀副總蔡富吉說，台銀在全台六大區域中，各設有一處財富管理旗艦中心，今年除了擴編理專，也將擴增財富管理旗艦中心，不過目前還沒有具體的數字目標。
至於合庫銀目前的理專人數約450人，今年也可望增加到500人。
【2008/02/20 經濟日報】
[主] 超級有錢人 財管新寵兒
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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超級有錢人 財管新寵兒
‧聯合理財網 2008/02/18
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
M型社會有錢人更有錢，銀行也要沾上邊。中信銀與北富銀將超級VIP的財管門檻拉高五倍至十倍，要搶占超級有錢人市場，中信銀推鼎富家1,500萬元，福利加更多，北富銀更將門檻拉高到3,000萬元。
過去財富管理銀行的服務貴客的門檻多是往來資產100萬元至300 萬元，現在這些金額似乎已經不夠看了，銀行預期今年財管業務不可能像前幾年一樣跳躍式地大幅成長，中信銀與北富銀決定集中火力，鎖定更有錢客戶，擴大收入。
中信銀第一次明確切出1,500萬元門檻，將派出專門訓練的理專來伺候這群超級VIP，手續優惠最低可以打到二折到三折，比起一般網路申購基金手續費打七折，或是短期特定數檔基金促銷價四折都便宜。
中信銀財富管理處長隋榮欣（17）日表示，中信銀會把往來資產超過1,500萬元以上的客戶獨立出來，從4月起，給予更多優惠，包括手續費折扣、即時市場訊息等，該行就特定為這群客戶購買標準普爾公司（S&P）的報告，還請專人翻釋成中文，要定期傳給客戶。
隋榮欣說，新制將取消財富管理帳戶的帳戶管理費，還多提供每個月的手續費優惠次數，比如說，100萬元等級的創富家，每個月一次免臨櫃手續費，而300萬元等級首富家則有每個月3次，新推出的1,500萬元鼎富家則有5次。
中信銀目前財富管理客戶中資產超過1,500萬元，已有近萬人。隋榮欣說，透過各式服務差異，要鼓勵客戶把資金搬到中信銀，預料今年一定可以成長破萬戶。
不僅中信銀，北富銀在下個月，就要推出Super VIP的服務。北富銀財富管理部資深協理陳怡芬說，3,000萬元Super VIP需要的是稅務規劃，過去會計師會提供建議，但沒有相關商品，只要理專的稅務規劃與金融知識再加強，就可搶攻這塊市場。
中信金控個金執行長尚瑞強也說，「這群百萬美元客戶的需求跟新台幣百萬元的客戶完全不同」，並不是所有國銀都有能力提供Super VIP服務，產品、理專都需要重新訓練、調整，中信銀將改派「專屬團隊」來管理客戶全方位資產。
【2008/02/18 經濟日報】
[主] 85%民眾：千萬 才有財富自由
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發表時間： 2008/02/25 00:23 更新時間： 2008/02/25 00:23
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85%民眾：千萬 才有財富自由
‧聯合理財網 2008/02/18
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
農曆年剛過，上班族又開始為新的一年忙碌工作，據調查，92.4%的上班族對未來10年職涯規劃是擁有財富自由，不必為生活而工作；而調查顯示，高達八成五上班族認為資產要達到一千萬元才算真的「財富自由」，其中甚至有二成認為要有上億元才能安心，不必再為了生活而工作。
新年新希望，上班族最熱門的願望莫過於達成「財富自由」，從此不用為了五斗米折腰！104人力銀行與《今周刊》針對台灣9548名民眾所做的共同調查顯示，「擁有財富自由，不必為了維持生活而工作」是92.4%受訪上班族未來十年職涯努力的主要目標。
男生標準比女生高
到底擁有多少財富才能不用為錢工作？調查顯示，85.3%的民眾認為自有資產至少要擁有一千萬元才稱得上財富自由；甚至有20.1%的受訪者，認為至少要具備一億元以上資產，才算達到不用為錢工作的境界。對「財富自由」定義設定超高標準，其中，男性受訪者的標準明顯比女性更高，個人資產平均要達到6342萬元才算擠身財富自由的行列，女性平均為4932萬元。
不過現實上，僅有5.3%的總體受訪者擁有1000萬元的淨資產(所有個人財產扣除負債)，就算是40歲以上工作多年的受訪者，也僅有9.9%擁有上千萬淨資產，可見多數上班族距離夢想還有一大段路要努力。
民眾對個人朝財富自由目標努力的作法，依序是透過投資理財 (82.6%)、工作 (82.3%)、儲蓄 (66%)、創業 (33.1%)等方式，甚至有近三成受訪者夢想靠「買樂透」中大獎來達成財富自由。
當老闆創業 終極夢想
即使不用為了錢工作，多數受訪者還是想要繼續上班。據調查，即使完成財富自由，84.3%的受訪者仍舊選擇繼續工作，不過免去了維持生計顧慮後，最多人選擇的工作是當老闆自行創業，其次依序則是選擇當個雲遊四海的旅遊玩家、留在原職繼續打拼、投資理財專家、專業接案的SOHO族、美食達人等。
104人力銀行行銷總監邱文仁表示，從財富自由調查結果顯示，「工作」在台灣多數上班族心目中的意義，已經從賺錢養家的方式，昇華成為人生自我價值的實踐過程，因此就算不用煩惱生計問題，多數人還是選擇繼續工作而非馬上退休，甚至還有38.9%的民眾願意留在既有的職位上打拼。
104人力銀行和《今周刊》合作「財富自由」調查是委由104市調中心www.104survey. com執行，針對104求職會員於1月9日至1月11日進行問卷抽樣調查，回收有效樣本9548份。
【2008/02/17 聯合晚報】
[主] 有工作資格證、財力證明 失業族辦卡OK啦
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發表時間： 2008/02/25 00:22 更新時間： 2008/02/25 00:22
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有工作資格證、財力證明 失業族辦卡OK啦
‧聯合理財網 2008/02/21
【經濟日報╱記者雷盈／台北報導】
景氣不佳，不少人失業後擔心連信用卡都不能申辦，銀行主管說，如果暫時失業，只要申請人如果附上教師證、律師、醫生、會計師等工作資格、證照證明，辦卡就沒問題。
銀行主管說，現在銀行很不願意承擔風險，如果申請人沒有穩定收入、在職證明，銀行都不會核發信用卡，但是，如果持卡人能好好利用申請表上的附件欄，提出有效的財力證明，或是有工作資格證，銀行就會讓你過關。
銀行主管說，過去只要有人辦卡，銀行就發，但是今年開始都以鞏固現有客戶為主，對於新客戶審查甚嚴，尤其是從來沒有接觸過的客戶，如果沒固定收入，沒工作，銀行一律把他們歸類為高危險群。
但是，如果持卡人本來就是銀行的老客戶，辦卡後消失了一兩年，突然又要開卡辦卡，銀行會看在過去的往來上，不計較客戶的「暫時性」失業。
銀行主管說，如果申請人能拿出存款豐富的存摺證明，或是有教師證、考取律師、醫生、會計師的工作資格，即便目前無業，但銀行也能看在他未來就業機會極高，從事工作類別穩定的條件下予以核准。
此外，有些人沒上班，但是每個月憑著股票、基金買賣，也都有固定的「投資收益」，只要存摺帳上每月都有穩定進帳，銀行也能接受。
王小姐（化名）就曾經以證照辦得一張信用卡。王小姐說，「我準備出國留學，所以把工作都辭了，我附上我的教師證，還有過去的工作證明，銀行就核發了。」
銀行主管建議，失業族只要找上自己最熟識、往來最多的銀行，然後秀出自己的存摺，或是未來會就業（可能就業）的相關工作證明，辦卡還是行得通。
【2008/02/21 經濟日報】
[主] 從負債500萬「到」身價上億
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發表時間： 2008/02/25 00:19 更新時間： 2008/02/25 00:19
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從負債500萬「到」身價上億
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
從出身清寒的商專畢業小女生，到創立先鋒投顧，董事長林寶珠33歲時還是個剛還完500萬元債務的窮光蛋，如今40歲，已經身價上億元。談起理財，講話輕聲細語，長相甜美的林寶珠就流露十足自信心，「理財只要認識不動產、基金、保險、黃金、外匯、定存，其他像股票、期貨、選擇權等，一律不必理會」。
首部曲→創業 開家美容院 負債500萬
林寶珠高職畢業後，從新光人壽的臨時雇員做起，每天晚上還到牙科診所兼差，再坐夜車回桃園火車站，常常夜班車已經錯過，只好走路回家，一走就是5公里。過了好幾年這種生活後，就像大部分女生一樣，早早結婚，婚後開了美容院，但一年就結束，28歲那一年就因此負債500萬元。
不得已之下，林寶珠重新找工作，竟然一考就是中小企業信用保證基金榜首，後來就靠著老公與自己在信保基金上班的薪水每月攤還6萬元，六年後還完所有債務，這時她已經33歲。還完債務後一切重新開始，林寶珠當時聽別人說只要考上「證券分析師」執照就可以坐收租金，因此下定決心準備執照，又是一考就中。
二部曲→考照 她說：「值錢的證照，一張就夠了」
問林寶珠為什麼不考比較簡單的「營業員」證照，選擇高難度的「證券分析師」，她說，容易的事，就沒有優勢，與其考大家都認為容易的執照，考上了當廢紙，「值錢的證照，一張就夠了」。這張執照果然改變了林寶珠的一生。
憑著這張執照，林寶珠進入外商投顧公司擔任「專任分析師」，負責代理基金業務，後來跳槽到另一家外商投顧公司一路升官，負責的都是基金相關事宜，此時林寶珠萌生創業念頭，決定自己開投顧公司代理基金。
三部曲→炒樓 4年前一坪30萬 現在50萬
房地產是林寶珠最擅長的理財工具，從2004年開始，當大家都看壞房市前景時，林寶珠卻逆勢開始買房子，而且從台灣買到大陸，結果賺翻了，投資金額達到9位數字。舉例而言，她在2004年在台北安和路買了一間80坪的房子，當時一坪30萬元，如今一坪已經50萬元以上。2006年她又買了幾棟房子，每一年房地產投資都有8位數字以上的報酬。2007年她跑到大陸買樓，到現在漲了一倍以上。
林寶珠說，「錢是拿來賺錢的，不是拿來賭的」，因此她主張一般人一定要認識六大投資工具，其他不必懂、一律不碰。也就是只要懂得房地產、基金、保險、定存、匯率、黃金，其他如股票、地下保險、避險基金、連動債、選擇權等，統統不要懂，也不要碰，「合法的就買不完，何必買非法；地上的買不完，何必買地下的」，這些東西不是一般人可以玩的，一玩就是準備送錢給別人。
四部曲→ 單筆投入科技股及歐亞地區
因為在外商負責基金業務，林寶珠自己也開始定期定額買基金，但時間只有一年多，投資報酬率「只有」30%，她說，真正投資基金賺錢是1999年創業後單筆投入基金，選定科技股及歐洲、亞太地區基金，但因為公司時常需要資金調度，因此只能短期進出，但投資報酬率也有50%左右。林寶珠表示，她主張投資基金一定要一年以上，因此她的朋友同樣跟著她進出，她為了資金調度賣基金，獲利只有50%，但朋友一放一、二年，投資報酬率都達到100%以上。
插曲→分批買進黃金 420美元漲到620元賣出
林寶珠對黃金走勢也頗有研究，2003年2、3月曾在公開場合多次鼓勵投資人買進，當時黃金一盎司才320美元，但自己因為資金全部押在公司，因此沒有進場，直到2004年、2005年有了一筆錢才分批買進，當時黃金已經420美元，但後來還是一路大漲，到2006年底賣掉時是620美元。
基於投資「營養均衡」原理，林寶珠也有小做外幣投資，包括紐幣、澳幣、日幣等，她都曾陸續投資，成績雖然沒有基金那麼好，但也有不錯的獲利。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 「原則」→ 看對趨勢 不計成本
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發表時間： 2008/02/25 00:17 更新時間： 2008/02/25 00:17
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「原則」→ 看對趨勢 不計成本
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
先鋒投顧公司董事長林寶珠最近才與暢銷作家吳淡如合作出版新書「聰明女人學投資」，分享自己的投資心得。她說，自己的投資哲學是各種投資要「營養均衡」，而且只投資兩端，例如一端是超級積極基金，另一端一定要配置債券基金。
至於投資原則，只要看對趨勢，不必斤斤計較成本；買基金也是一樣，急著獲利了結，無法賺大錢，只要趨勢是對的，就可以長期投資，除非已經下跌20%，就是該出場的時候了。
林寶珠出身貧寒，一路靠自己獨到的眼光和天賦考取證券分析師執照，自己創立投顧公司，大小股災都被她逃過，她對自己累積多年的趨勢分析非常有自信，因為「基本功」很重要。她強調，「吃苦不算什麼，但吃苦一定要有收穫」，因此她自己做事非常強調「基本功」，學習知識後一定要轉換為基本功，就變成可長可久的功夫。
林寶珠認為，投資一定要有「營養均衡」概念，不要全部押在同一種投資上，但是太複雜的也不要理會，因此她強烈建議大家只投資房地產、基金、保險、黃金、外幣等只需要會看大勢就可介入的投資工具，其他完全不必理會。
林寶珠自己的理財行為偏好兩端，例如她會把資金一方面重押在歐非中東、亞太地區等趨勢看好積極型基金，但也不會忘了布局債券基金，她更在剛出版的理財書中，強烈建議「再怎麼學不會投資，也要買一檔環球債券基金」，因為環球債券基金指的是高評等、成熟國家的公債或級高級公司債，是安全的好商品，而且因為是投資不同國家，所以又可以避開匯率風險，一年也有6、7%報酬率，對想穩穩賺錢的投資朋友，絕對是值得投資的好標的。
各種投資工具中，林寶珠認為房地產最符合一般人需求，「如果能力夠，好好買個房子擺個10年一定會有2、3倍投資報酬率，但前提是一定要符合三成自備款，而且每個月一定要付得起利息，才能買房子。」
其次，只要趨勢是對的，不必對成本斤斤計較。她舉一位朋友到大陸投資房地產為例，她在2006年6月到大陸時，一位對房地產頗有研究的好友極力勸她到杭州買房子，並表示自己也要下手了，但她當時沒有資金，因此直到隔年才到上海買房，買沒多久就漲了100%，但杭州果然漲得更凶，至少2、3倍以上，她心想那位朋友一定賺翻了，沒想到有天又遇到朋友，朋友竟告訴她，因為價錢沒談攏，所以根本沒買。此事印證「只要趨勢是對的，就不必計較成本」，而且「該給人賺的就要給人賺」。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 「趨勢」→ 4月有低點可以撿便宜
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發表時間： 2008/02/25 00:17 更新時間： 2008/02/25 00:17
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「趨勢」→ 4月有低點可以撿便宜
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
全球一片股災，但是林寶珠卻認為，「這波股災只是小熊，不是大熊」，而且以她研究世界經濟走勢，「平均每個多頭大約5年，空頭大約1.5年」，如果從去年7月美國次級房貸開始發酵，空頭到現在已經半年，因此不會太久了，她預估今年4月，一定會有好的買點。
林寶珠說，這一波空頭與2000年3月不同，「那一波才是大熊」，原因是當時利率高達6.5%，而且美國股票很多本益比非常高，因此空頭是必然的。但這波卻有全世界央行供應充裕的貨幣，美國處理類似問題也很有經驗，利率甚至可能降到2.2%左右，有利發展多頭，因此她不認為「大熊已到」。
林寶珠以世界多頭走5年後，空頭大約只有1.5年判斷，最近一個月一次的股災，今年會慢慢緩和，並且在4月左右就有低點可以進場撿便宜，所謂「危機入市，風險最低」，隨著各國一波有利股市的動作，投資人不必恐慌，「相信牛會來，牛就一定會來」。
林寶珠認為，此時手上有錢很重要，可以準備分批進場，像她自己就從本月開始，每10天就進場大買基金，持續買5 次以上，至少抱2年以上，預估報酬率絕對會超過60%。
對於基金布局，林寶珠仍然推薦新興市場，非洲中東、俄羅斯、拉丁美洲、亞太等地區都不錯，她認為除非出現戰爭等不確定因素，否則新興市場還有20年好光景。例如以拉丁美洲為例，雖然最近跌了13%，但最近5年總共漲了800%，回跌一些不算什麼，反觀美國最近就跌了11%，兩相比較，當然是選拉丁美洲。
林寶珠說，投資一定要看「總體經濟」，「池塘沒水了，魚還會活嗎？ 」她建議，一般投資人可以要看美、歐、中三大「經濟引擎」，如果三大經濟大國都呈現漲勢，台灣股市也不會差到那裡，但如果三大經濟體漲跌不同步，則要注意觀察了，「因為飛機的機翼若斷了一半，飛機絕對無法起飛」，同樣的道理，只要美歐中股市不好，全球股市也好不到那裡，而且美國不好，資金也會從亞洲抽走，往債券型基金走。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 專家看理財術》險中求勝 要沉得住氣
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發表時間： 2008/02/25 00:16 更新時間： 2008/02/25 00:16
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專家看理財術》險中求勝 要沉得住氣
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
今年以來全球市場震盪激烈，先鋒投顧公司董事長林寶珠仍然逆勢在低點進進場，弘利投顧公司總經理劉凱平也主張，市場愈是劇烈波動，財富愈容易從弱者流向強者，一般投資人想要在震盪市場中求勝，就必須沈得住氣，只要掌握品質、價值、有效分散及長期持有的四項投資原則，還是可以有不錯的報酬率。
劉凱平表示，全球市場從今年以來到2月1日短短24個交易日中，包括MSCI全球股價指數，以及美國、歐洲等主要股市的股價指數，單日漲跌幅超過2%的頻率遠超過2003年以來的任何一年，尤其是歐洲的英國、法國、德國三大股市，每一個市場都出現過單日超過5%的較大跌幅，以致許多投資開始對市場波動感到恐懼，因而對投資卻步。
誰能忍受波動 誰就是贏家
劉凱平表示，長期投資經驗顯示，投資市場愈是動盪，財富愈容易從弱者流向強者，不幸的是，弱者為數眾多，強者卻寥寥可數，主要原因正是，大多數投資人在市場動盪的過程中因為害怕虧損，過度反應媒體誇大報導，或是盲目跟隨群眾的不理性行為而從市場離開，以致最後只有少數能忍受波動的投資者成為贏家。也就是說，誰能克服對市場動盪的恐懼，誰就能為自己帶來更好的投資報酬。
QVDT四大原則克服恐懼
一般人如何克服對目前市場波動的恐懼? 劉凱平提出QVDT四大原則，亦即品質 (Quality)、價值 (Value)、有效分散(Diversification)、長期持有 (Time-in)。「品質」是投資標的必須是具有長期投資的本質，如財務結構穩健、營運良好；「價值」是用合理的價格買進具備品質的投資標的；「有效分散」指具備全球投資、資產配置、多重投資風格等風險管理機制；「長期持有」是用足夠的時間讓投資發揮效用。
劉凱平說，掌握了上述四項大原則，更重要的是投資情緒管理，亦即不要隨便因為市場上下波動而動搖，放棄QVDT原則，切記「忍受波動的能力一定會帶來更好的投資報酬」。如果多數人認為還是很難做到，那麼可以找個稱職的理財規劃顧問，檢視投資人的投資架構是否兼具QVDT原則，並且協助投資人做好投資情緒管理，盡量避免受到市場波動影響。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 套房「變」小辦公室 賺2百多萬
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發表時間： 2008/02/25 00:16 更新時間： 2008/02/25 00:16
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套房「變」小辦公室 賺2百多萬
‧聯合理財網 2008/02/21
【聯合晚報╱記者游智文／台北報導】
今年辦公室行情一片看好，投資人無不摩拳擦掌，但因缺乏經驗，大多不知從何下手。房市名嘴田大權投資經驗可作為參考，他曾經買舊住辦大樓套房，改成小型辦公室出售，短短三個月，一間就賺了200多萬元，獲利相當不錯。
田大權說，他這項投資雖然是在一年多前，迄今房價已又漲了一大波，但一來現在套房「落難」，容易揀到便宜，特別是住商混合的套房，二來趨勢顯示「微型創業」方興未艾，小型辦公室需求有增無減，因此只要選對地點，仍有獲利機會。
套利空間 須扣除裝潢費
經常上房地產談話性節目的田大權，前年和朋友合資，在捷運古亭站一帶，買了一間舊套房。由於物件位於住商混合的大樓內，人進人出，加上屋齡已七八年，因此取得成本相當低，19坪的房子，總價361萬元，也就是一坪19萬元。
「其實最初是想重新裝潢後，就轉售賺差價。」田大權說，他會投資這間舊套房，主要是當時附近套房預售案已拉高到一坪35萬元，和他取得的成本，差了近一倍，他認為有套利空間，因此朋友一介紹，就馬上買了下來。
但事後仔細一算，物件重新裝潢後，加三成以每坪25萬元出售，雖不困難，但如把每坪裝潢成本3、4萬元算進去，其實所賺有限，不過一成多。當然也可以拉高到30萬元，可以賺多一點，但這種行情，除非自住，投資客通常不會接手。
原因很簡單，他分析，當地套房租金頂多1.5~1.8萬元/月，以一坪30萬元出售，總共19坪，相當於570萬元，即便每月可收租最高1.8萬元，一年收租21.6萬元，投報率也不過3.7%，對包租客實在缺乏吸引力。事實上，即便以一坪25萬元出售，投報率只有4.5%，有脫手壓力。
看準投資客心理 轉售獲利
田大權說，關鍵就在物件本身坪數「不大不小」，如果只有11、12坪，開到一坪35萬元，也會有人有興趣，因為總價壓低，投報率仍在5%以上；而如果再大個六七坪，可做出兩房，也可吸引到自住客，拉高獲利。
左右為難之際，他發現同一棟大樓的辦公室，租金行情以坪計價，一坪可達1500元，以19坪來說，月租就可達28500 元。改成辦公室，他既可省下一大筆裝潢費用，即便以每坪35萬元出售，投報率還有5.1%，投資客一定有興趣。
於是在當時多數人都還在操作「全新裝潢套房」時，他卻逆向把買來的套房，改成辦公室求售，心想留點利潤給投資客，一坪要價30萬元，總價570萬元，雖然仍比起區域中古套房高出不少，但反應果然很不錯，三個月不到就順利轉手。
接手的是一名辦公室投資客，田大權說，這位投資客接手後就以約每月3萬元左右順利出租。以自備款3成171萬元來算，年收租36萬元，報酬率相當於21%；即便當包租公長期收租，長期投報率也有6.3%。事實上就他了解，後來投資客又再轉賣，投報率5%多，總價約700多萬元，也賺了一筆。
「微型創業」帶動小型辦公室趨勢
經常往來兩岸做生意的他說，大陸人來台投資，會像當年台灣人當年到大陸，先從古北發展，形成聚落後才向外擴散，那兒是台灣的「古北」，是投資人必需思考的重點。就他來看，信義計畫區、台北車站或是直航機場周邊，才是��
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發表時間： 2008/02/25 00:26 更新時間： 2008/02/25 00:26
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遺產信託… 沈殿霞的錢只有女兒能用
‧聯合理財網 2008/02/21
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
香港藝人沈殿霞（左）留下約新台幣4億元遺產給女兒鄭欣宜（右），透過信託方式可以保障女兒未來的生活。
（本報系資料照片）
香港資深藝人沈殿霞（肥肥）留下約新台幣4億元遺產給愛女鄭欣宜，鄭欣宜才剛滿20歲，據香港媒體報導，沈殿霞在去年已訂立信託，將名下資產轉以信託基金方式運作。信託業者表示，透過信託由受託銀行保管錢，再找人擔任監察人，協助彈性運用的決定，金流與管理分流，就能確保每一分錢都用在愛女身上。
沈殿霞在演藝圈打拚40年，綽號肥肥，很有大姐風範，19日因病過世，生前累積不少資產，包括香港、加拿大等地不動產，還有銀行戶口資產、投資基金與首飾等等，香港媒體保守估計資產凈值達1億港幣，也就是約新台幣4億元。
據媒體報導，沈殿霞留給女兒的遺產除了以信託方式處理，現在還在決定合適的信託人，可能是沈殿霞的前夫、鄭欣宜的生父鄭少秋，或是劉家昌夫妻、陳淑芬、肥肥大姐或好友張徹太太。
信託業者表示，假如是在台灣，發生類似的情況，建議像是肥肥的案例，可以將資金信託給銀行等信託業受託管理，不要交給私人受託，因為信託業需要受到信託法的管制，較為嚴格，由自然人受託是民事信託，受到民事法管制，較為鬆散。
而且，將資金信託給銀行，信託的資金與銀行的財務完全分離，還可以受託保管數十年、上百年，遺愛甚至可以照顧到孫子，但自然人受託，卻有可能遇到自然人出事，或是身體不適等，而無法託管，也可能發生受託人私帳與朋友帳分不清的狀況。
透過將資金與不動產信託給銀行，再由熟識的幾個朋友共同擔任信託監察人，決定細項資金的動用與否，將資金與運用管理權分流，對肥肥來說，應該可以更放心。
信託業者指出，肥肥的遺產信託之後，可以指定資金用途的大方向，例如，等到鄭欣宜結婚時可以領走幾分之幾的資金，或是一筆固定金額，如1,000萬港幣等，免得鄭欣宜年紀太小，不懂得運用財產，一下子就把遺產花光光。
而且，將錢與不動產信託在受託業者名下，由於動用都需要全數監察人同意，受託銀行才會撥用這筆款項，不用擔心有心人士覬覦鄭欣宜繼承的龐大財產。
【2008/02/21 經濟日報】
[主] 老行庫客戶層 老少不通吃
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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老行庫客戶層 老少不通吃
‧聯合理財網 2008/02/20
【經濟日報╱記者陳芝艷／台北報導】
台銀、土銀、合庫銀由於切入財富管理市場的時間較一般民營銀行晚，為了與民營銀行區隔，目前的策略是把業務開發重點瞄準約四、五十歲，資產300萬元以上客戶，與民營銀行不分年紀的做法不同。
幾家老行庫目前的理財專員大部分由內部行員轉任，在銀行至少都有十幾年以上資歷，屬於媽媽級、爸爸級理專，與民營銀行打出帥哥美女牌有很大差異。
土銀財富管理部經理杜慶雄說，老行庫的理專即使想轉調，也是調到銀行內其它單位，不像民營銀行理專比較容易一走了之；此外，由於台銀和土銀的理專受限公務人員薪資辦法，不能領取額外獎金，所以較不會為了賺取自己獎金而銷售不適當商品給客戶。
合庫銀財富管理主管指出，由於合庫已經民營化，理專除了與行員享有一般獎金，銀行還可視客戶維持力、客訴率、手續費貢獻等指標，發給額外獎金，所以如果比較三家老行庫的理專薪資行情，合庫有機會高於台銀和土銀。
一位民營銀行財富管理部門的主管就指出，老行庫承作財管業務的優勢是客戶資源多，提供服務的銀行行員對銀行忠誠度高，客戶因為和銀行往來時間久，對銀行的忠誠度也高。也由於客群年齡的關係，老行庫財富管理業務目前都主推保本型商品，較少高風險的連動債，杜慶雄說，老行庫的客戶想要的是穩健的報酬，不是承擔高風險、在短期內獲得暴利。
【2008/02/20 經濟日報】
[主] 老行庫拚財管 搶賺手續費
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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老行庫拚財管 搶賺手續費
‧聯合理財網 2008/02/20
【經濟日報╱記者陳芝艷／台北報導】
老行庫今年將大舉衝刺財富管理業務，除了增加理財專員人數、擴編分行理專規模，手續費收入也可望倍數成長。土銀董事長吳繁治說，土銀今年的財富管理業務手續費將較去年成長一倍以上；合庫銀的財富管理業務手續費也可望成長近五成。
老行庫切入財富管理市場的時點較晚，土銀約在民國93年底，合庫銀在94年底，台銀則是去年中才開始。
由於存、放款利差很難回復前幾年的高水準，土銀去年的利差僅1.24個百分點，加上財富管理業務對銀行來說可以帶來無風險的手續費收入，為了拓展財管商機，在市場搶占一席之地，老行庫今年發展財管的企圖心都很強烈。
過去以房貸、企金放款為主的土銀，今年就把財富管理、電子金融併列兩大重點業務；去年合併中信局的台銀，今年同樣把財富管理列為重點發展業務。
吳繁治說，土銀已經設立九個財富管理旗艦店的據點，近來會在台北的營業部再設立第十個據點，土銀去年的財管手續費收入4.7億元，今年已訂下超過10億元的目標，可望倍數成長。如果是全行的手續費收入，也可望從去年的29.6億元成長到今年的41.3億元。
合庫銀前年的財管手續費收入僅三、四億元，去年暴衝到14億元，成長三倍以上，今年訂下20億元的目標，也有近五成的成長幅度。
在理專規模上，台銀和土銀目前都是130多人，且今年都有增加理專人數的計畫。土銀近來已招考一批行員，其中50名是理專，土銀在理專之外還設有七名理財顧問，在銀行內號稱「七仙女」，負責輔導或陪同第一線理專與客戶接觸。
台銀副總蔡富吉說，台銀在全台六大區域中，各設有一處財富管理旗艦中心，今年除了擴編理專，也將擴增財富管理旗艦中心，不過目前還沒有具體的數字目標。
至於合庫銀目前的理專人數約450人，今年也可望增加到500人。
【2008/02/20 經濟日報】
[主] 超級有錢人 財管新寵兒
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發表時間： 2008/02/25 00:24 更新時間： 2008/02/25 00:24
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超級有錢人 財管新寵兒
‧聯合理財網 2008/02/18
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
M型社會有錢人更有錢，銀行也要沾上邊。中信銀與北富銀將超級VIP的財管門檻拉高五倍至十倍，要搶占超級有錢人市場，中信銀推鼎富家1,500萬元，福利加更多，北富銀更將門檻拉高到3,000萬元。
過去財富管理銀行的服務貴客的門檻多是往來資產100萬元至300 萬元，現在這些金額似乎已經不夠看了，銀行預期今年財管業務不可能像前幾年一樣跳躍式地大幅成長，中信銀與北富銀決定集中火力，鎖定更有錢客戶，擴大收入。
中信銀第一次明確切出1,500萬元門檻，將派出專門訓練的理專來伺候這群超級VIP，手續優惠最低可以打到二折到三折，比起一般網路申購基金手續費打七折，或是短期特定數檔基金促銷價四折都便宜。
中信銀財富管理處長隋榮欣（17）日表示，中信銀會把往來資產超過1,500萬元以上的客戶獨立出來，從4月起，給予更多優惠，包括手續費折扣、即時市場訊息等，該行就特定為這群客戶購買標準普爾公司（S&P）的報告，還請專人翻釋成中文，要定期傳給客戶。
隋榮欣說，新制將取消財富管理帳戶的帳戶管理費，還多提供每個月的手續費優惠次數，比如說，100萬元等級的創富家，每個月一次免臨櫃手續費，而300萬元等級首富家則有每個月3次，新推出的1,500萬元鼎富家則有5次。
中信銀目前財富管理客戶中資產超過1,500萬元，已有近萬人。隋榮欣說，透過各式服務差異，要鼓勵客戶把資金搬到中信銀，預料今年一定可以成長破萬戶。
不僅中信銀，北富銀在下個月，就要推出Super VIP的服務。北富銀財富管理部資深協理陳怡芬說，3,000萬元Super VIP需要的是稅務規劃，過去會計師會提供建議，但沒有相關商品，只要理專的稅務規劃與金融知識再加強，就可搶攻這塊市場。
中信金控個金執行長尚瑞強也說，「這群百萬美元客戶的需求跟新台幣百萬元的客戶完全不同」，並不是所有國銀都有能力提供Super VIP服務，產品、理專都需要重新訓練、調整，中信銀將改派「專屬團隊」來管理客戶全方位資產。
【2008/02/18 經濟日報】
[主] 85%民眾：千萬 才有財富自由
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發表時間： 2008/02/25 00:23 更新時間： 2008/02/25 00:23
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85%民眾：千萬 才有財富自由
‧聯合理財網 2008/02/18
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
農曆年剛過，上班族又開始為新的一年忙碌工作，據調查，92.4%的上班族對未來10年職涯規劃是擁有財富自由，不必為生活而工作；而調查顯示，高達八成五上班族認為資產要達到一千萬元才算真的「財富自由」，其中甚至有二成認為要有上億元才能安心，不必再為了生活而工作。
新年新希望，上班族最熱門的願望莫過於達成「財富自由」，從此不用為了五斗米折腰！104人力銀行與《今周刊》針對台灣9548名民眾所做的共同調查顯示，「擁有財富自由，不必為了維持生活而工作」是92.4%受訪上班族未來十年職涯努力的主要目標。
男生標準比女生高
到底擁有多少財富才能不用為錢工作？調查顯示，85.3%的民眾認為自有資產至少要擁有一千萬元才稱得上財富自由；甚至有20.1%的受訪者，認為至少要具備一億元以上資產，才算達到不用為錢工作的境界。對「財富自由」定義設定超高標準，其中，男性受訪者的標準明顯比女性更高，個人資產平均要達到6342萬元才算擠身財富自由的行列，女性平均為4932萬元。
不過現實上，僅有5.3%的總體受訪者擁有1000萬元的淨資產(所有個人財產扣除負債)，就算是40歲以上工作多年的受訪者，也僅有9.9%擁有上千萬淨資產，可見多數上班族距離夢想還有一大段路要努力。
民眾對個人朝財富自由目標努力的作法，依序是透過投資理財 (82.6%)、工作 (82.3%)、儲蓄 (66%)、創業 (33.1%)等方式，甚至有近三成受訪者夢想靠「買樂透」中大獎來達成財富自由。
當老闆創業 終極夢想
即使不用為了錢工作，多數受訪者還是想要繼續上班。據調查，即使完成財富自由，84.3%的受訪者仍舊選擇繼續工作，不過免去了維持生計顧慮後，最多人選擇的工作是當老闆自行創業，其次依序則是選擇當個雲遊四海的旅遊玩家、留在原職繼續打拼、投資理財專家、專業接案的SOHO族、美食達人等。
104人力銀行行銷總監邱文仁表示，從財富自由調查結果顯示，「工作」在台灣多數上班族心目中的意義，已經從賺錢養家的方式，昇華成為人生自我價值的實踐過程，因此就算不用煩惱生計問題，多數人還是選擇繼續工作而非馬上退休，甚至還有38.9%的民眾願意留在既有的職位上打拼。
104人力銀行和《今周刊》合作「財富自由」調查是委由104市調中心www.104survey. com執行，針對104求職會員於1月9日至1月11日進行問卷抽樣調查，回收有效樣本9548份。
【2008/02/17 聯合晚報】
[主] 有工作資格證、財力證明 失業族辦卡OK啦
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發表時間： 2008/02/25 00:22 更新時間： 2008/02/25 00:22
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有工作資格證、財力證明 失業族辦卡OK啦
‧聯合理財網 2008/02/21
【經濟日報╱記者雷盈／台北報導】
景氣不佳，不少人失業後擔心連信用卡都不能申辦，銀行主管說，如果暫時失業，只要申請人如果附上教師證、律師、醫生、會計師等工作資格、證照證明，辦卡就沒問題。
銀行主管說，現在銀行很不願意承擔風險，如果申請人沒有穩定收入、在職證明，銀行都不會核發信用卡，但是，如果持卡人能好好利用申請表上的附件欄，提出有效的財力證明，或是有工作資格證，銀行就會讓你過關。
銀行主管說，過去只要有人辦卡，銀行就發，但是今年開始都以鞏固現有客戶為主，對於新客戶審查甚嚴，尤其是從來沒有接觸過的客戶，如果沒固定收入，沒工作，銀行一律把他們歸類為高危險群。
但是，如果持卡人本來就是銀行的老客戶，辦卡後消失了一兩年，突然又要開卡辦卡，銀行會看在過去的往來上，不計較客戶的「暫時性」失業。
銀行主管說，如果申請人能拿出存款豐富的存摺證明，或是有教師證、考取律師、醫生、會計師的工作資格，即便目前無業，但銀行也能看在他未來就業機會極高，從事工作類別穩定的條件下予以核准。
此外，有些人沒上班，但是每個月憑著股票、基金買賣，也都有固定的「投資收益」，只要存摺帳上每月都有穩定進帳，銀行也能接受。
王小姐（化名）就曾經以證照辦得一張信用卡。王小姐說，「我準備出國留學，所以把工作都辭了，我附上我的教師證，還有過去的工作證明，銀行就核發了。」
銀行主管建議，失業族只要找上自己最熟識、往來最多的銀行，然後秀出自己的存摺，或是未來會就業（可能就業）的相關工作證明，辦卡還是行得通。
【2008/02/21 經濟日報】
[主] 從負債500萬「到」身價上億
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發表時間： 2008/02/25 00:19 更新時間： 2008/02/25 00:19
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從負債500萬「到」身價上億
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
從出身清寒的商專畢業小女生，到創立先鋒投顧，董事長林寶珠33歲時還是個剛還完500萬元債務的窮光蛋，如今40歲，已經身價上億元。談起理財，講話輕聲細語，長相甜美的林寶珠就流露十足自信心，「理財只要認識不動產、基金、保險、黃金、外匯、定存，其他像股票、期貨、選擇權等，一律不必理會」。
首部曲→創業 開家美容院 負債500萬
林寶珠高職畢業後，從新光人壽的臨時雇員做起，每天晚上還到牙科診所兼差，再坐夜車回桃園火車站，常常夜班車已經錯過，只好走路回家，一走就是5公里。過了好幾年這種生活後，就像大部分女生一樣，早早結婚，婚後開了美容院，但一年就結束，28歲那一年就因此負債500萬元。
不得已之下，林寶珠重新找工作，竟然一考就是中小企業信用保證基金榜首，後來就靠著老公與自己在信保基金上班的薪水每月攤還6萬元，六年後還完所有債務，這時她已經33歲。還完債務後一切重新開始，林寶珠當時聽別人說只要考上「證券分析師」執照就可以坐收租金，因此下定決心準備執照，又是一考就中。
二部曲→考照 她說：「值錢的證照，一張就夠了」
問林寶珠為什麼不考比較簡單的「營業員」證照，選擇高難度的「證券分析師」，她說，容易的事，就沒有優勢，與其考大家都認為容易的執照，考上了當廢紙，「值錢的證照，一張就夠了」。這張執照果然改變了林寶珠的一生。
憑著這張執照，林寶珠進入外商投顧公司擔任「專任分析師」，負責代理基金業務，後來跳槽到另一家外商投顧公司一路升官，負責的都是基金相關事宜，此時林寶珠萌生創業念頭，決定自己開投顧公司代理基金。
三部曲→炒樓 4年前一坪30萬 現在50萬
房地產是林寶珠最擅長的理財工具，從2004年開始，當大家都看壞房市前景時，林寶珠卻逆勢開始買房子，而且從台灣買到大陸，結果賺翻了，投資金額達到9位數字。舉例而言，她在2004年在台北安和路買了一間80坪的房子，當時一坪30萬元，如今一坪已經50萬元以上。2006年她又買了幾棟房子，每一年房地產投資都有8位數字以上的報酬。2007年她跑到大陸買樓，到現在漲了一倍以上。
林寶珠說，「錢是拿來賺錢的，不是拿來賭的」，因此她主張一般人一定要認識六大投資工具，其他不必懂、一律不碰。也就是只要懂得房地產、基金、保險、定存、匯率、黃金，其他如股票、地下保險、避險基金、連動債、選擇權等，統統不要懂，也不要碰，「合法的就買不完，何必買非法；地上的買不完，何必買地下的」，這些東西不是一般人可以玩的，一玩就是準備送錢給別人。
四部曲→ 單筆投入科技股及歐亞地區
因為在外商負責基金業務，林寶珠自己也開始定期定額買基金，但時間只有一年多，投資報酬率「只有」30%，她說，真正投資基金賺錢是1999年創業後單筆投入基金，選定科技股及歐洲、亞太地區基金，但因為公司時常需要資金調度，因此只能短期進出，但投資報酬率也有50%左右。林寶珠表示，她主張投資基金一定要一年以上，因此她的朋友同樣跟著她進出，她為了資金調度賣基金，獲利只有50%，但朋友一放一、二年，投資報酬率都達到100%以上。
插曲→分批買進黃金 420美元漲到620元賣出
林寶珠對黃金走勢也頗有研究，2003年2、3月曾在公開場合多次鼓勵投資人買進，當時黃金一盎司才320美元，但自己因為資金全部押在公司，因此沒有進場，直到2004年、2005年有了一筆錢才分批買進，當時黃金已經420美元，但後來還是一路大漲，到2006年底賣掉時是620美元。
基於投資「營養均衡」原理，林寶珠也有小做外幣投資，包括紐幣、澳幣、日幣等，她都曾陸續投資，成績雖然沒有基金那麼好，但也有不錯的獲利。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 「原則」→ 看對趨勢 不計成本
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發表時間： 2008/02/25 00:17 更新時間： 2008/02/25 00:17
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「原則」→ 看對趨勢 不計成本
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
先鋒投顧公司董事長林寶珠最近才與暢銷作家吳淡如合作出版新書「聰明女人學投資」，分享自己的投資心得。她說，自己的投資哲學是各種投資要「營養均衡」，而且只投資兩端，例如一端是超級積極基金，另一端一定要配置債券基金。
至於投資原則，只要看對趨勢，不必斤斤計較成本；買基金也是一樣，急著獲利了結，無法賺大錢，只要趨勢是對的，就可以長期投資，除非已經下跌20%，就是該出場的時候了。
林寶珠出身貧寒，一路靠自己獨到的眼光和天賦考取證券分析師執照，自己創立投顧公司，大小股災都被她逃過，她對自己累積多年的趨勢分析非常有自信，因為「基本功」很重要。她強調，「吃苦不算什麼，但吃苦一定要有收穫」，因此她自己做事非常強調「基本功」，學習知識後一定要轉換為基本功，就變成可長可久的功夫。
林寶珠認為，投資一定要有「營養均衡」概念，不要全部押在同一種投資上，但是太複雜的也不要理會，因此她強烈建議大家只投資房地產、基金、保險、黃金、外幣等只需要會看大勢就可介入的投資工具，其他完全不必理會。
林寶珠自己的理財行為偏好兩端，例如她會把資金一方面重押在歐非中東、亞太地區等趨勢看好積極型基金，但也不會忘了布局債券基金，她更在剛出版的理財書中，強烈建議「再怎麼學不會投資，也要買一檔環球債券基金」，因為環球債券基金指的是高評等、成熟國家的公債或級高級公司債，是安全的好商品，而且因為是投資不同國家，所以又可以避開匯率風險，一年也有6、7%報酬率，對想穩穩賺錢的投資朋友，絕對是值得投資的好標的。
各種投資工具中，林寶珠認為房地產最符合一般人需求，「如果能力夠，好好買個房子擺個10年一定會有2、3倍投資報酬率，但前提是一定要符合三成自備款，而且每個月一定要付得起利息，才能買房子。」
其次，只要趨勢是對的，不必對成本斤斤計較。她舉一位朋友到大陸投資房地產為例，她在2006年6月到大陸時，一位對房地產頗有研究的好友極力勸她到杭州買房子，並表示自己也要下手了，但她當時沒有資金，因此直到隔年才到上海買房，買沒多久就漲了100%，但杭州果然漲得更凶，至少2、3倍以上，她心想那位朋友一定賺翻了，沒想到有天又遇到朋友，朋友竟告訴她，因為價錢沒談攏，所以根本沒買。此事印證「只要趨勢是對的，就不必計較成本」，而且「該給人賺的就要給人賺」。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 「趨勢」→ 4月有低點可以撿便宜
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發表時間： 2008/02/25 00:17 更新時間： 2008/02/25 00:17
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「趨勢」→ 4月有低點可以撿便宜
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
全球一片股災，但是林寶珠卻認為，「這波股災只是小熊，不是大熊」，而且以她研究世界經濟走勢，「平均每個多頭大約5年，空頭大約1.5年」，如果從去年7月美國次級房貸開始發酵，空頭到現在已經半年，因此不會太久了，她預估今年4月，一定會有好的買點。
林寶珠說，這一波空頭與2000年3月不同，「那一波才是大熊」，原因是當時利率高達6.5%，而且美國股票很多本益比非常高，因此空頭是必然的。但這波卻有全世界央行供應充裕的貨幣，美國處理類似問題也很有經驗，利率甚至可能降到2.2%左右，有利發展多頭，因此她不認為「大熊已到」。
林寶珠以世界多頭走5年後，空頭大約只有1.5年判斷，最近一個月一次的股災，今年會慢慢緩和，並且在4月左右就有低點可以進場撿便宜，所謂「危機入市，風險最低」，隨著各國一波有利股市的動作，投資人不必恐慌，「相信牛會來，牛就一定會來」。
林寶珠認為，此時手上有錢很重要，可以準備分批進場，像她自己就從本月開始，每10天就進場大買基金，持續買5 次以上，至少抱2年以上，預估報酬率絕對會超過60%。
對於基金布局，林寶珠仍然推薦新興市場，非洲中東、俄羅斯、拉丁美洲、亞太等地區都不錯，她認為除非出現戰爭等不確定因素，否則新興市場還有20年好光景。例如以拉丁美洲為例，雖然最近跌了13%，但最近5年總共漲了800%，回跌一些不算什麼，反觀美國最近就跌了11%，兩相比較，當然是選拉丁美洲。
林寶珠說，投資一定要看「總體經濟」，「池塘沒水了，魚還會活嗎？ 」她建議，一般投資人可以要看美、歐、中三大「經濟引擎」，如果三大經濟大國都呈現漲勢，台灣股市也不會差到那裡，但如果三大經濟體漲跌不同步，則要注意觀察了，「因為飛機的機翼若斷了一半，飛機絕對無法起飛」，同樣的道理，只要美歐中股市不好，全球股市也好不到那裡，而且美國不好，資金也會從亞洲抽走，往債券型基金走。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 專家看理財術》險中求勝 要沉得住氣
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發表時間： 2008/02/25 00:16 更新時間： 2008/02/25 00:16
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專家看理財術》險中求勝 要沉得住氣
‧聯合理財網 2008/02/22
【聯合晚報╱記者陳素玲／台北報導】
今年以來全球市場震盪激烈，先鋒投顧公司董事長林寶珠仍然逆勢在低點進進場，弘利投顧公司總經理劉凱平也主張，市場愈是劇烈波動，財富愈容易從弱者流向強者，一般投資人想要在震盪市場中求勝，就必須沈得住氣，只要掌握品質、價值、有效分散及長期持有的四項投資原則，還是可以有不錯的報酬率。
劉凱平表示，全球市場從今年以來到2月1日短短24個交易日中，包括MSCI全球股價指數，以及美國、歐洲等主要股市的股價指數，單日漲跌幅超過2%的頻率遠超過2003年以來的任何一年，尤其是歐洲的英國、法國、德國三大股市，每一個市場都出現過單日超過5%的較大跌幅，以致許多投資開始對市場波動感到恐懼，因而對投資卻步。
誰能忍受波動 誰就是贏家
劉凱平表示，長期投資經驗顯示，投資市場愈是動盪，財富愈容易從弱者流向強者，不幸的是，弱者為數眾多，強者卻寥寥可數，主要原因正是，大多數投資人在市場動盪的過程中因為害怕虧損，過度反應媒體誇大報導，或是盲目跟隨群眾的不理性行為而從市場離開，以致最後只有少數能忍受波動的投資者成為贏家。也就是說，誰能克服對市場動盪的恐懼，誰就能為自己帶來更好的投資報酬。
QVDT四大原則克服恐懼
一般人如何克服對目前市場波動的恐懼? 劉凱平提出QVDT四大原則，亦即品質 (Quality)、價值 (Value)、有效分散(Diversification)、長期持有 (Time-in)。「品質」是投資標的必須是具有長期投資的本質，如財務結構穩健、營運良好；「價值」是用合理的價格買進具備品質的投資標的；「有效分散」指具備全球投資、資產配置、多重投資風格等風險管理機制；「長期持有」是用足夠的時間讓投資發揮效用。
劉凱平說，掌握了上述四項大原則，更重要的是投資情緒管理，亦即不要隨便因為市場上下波動而動搖，放棄QVDT原則，切記「忍受波動的能力一定會帶來更好的投資報酬」。如果多數人認為還是很難做到，那麼可以找個稱職的理財規劃顧問，檢視投資人的投資架構是否兼具QVDT原則，並且協助投資人做好投資情緒管理，盡量避免受到市場波動影響。
【2008/02/22 聯合晚報】
[主] 套房「變」小辦公室 賺2百多萬
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發表時間： 2008/02/25 00:16 更新時間： 2008/02/25 00:16
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套房「變」小辦公室 賺2百多萬
‧聯合理財網 2008/02/21
【聯合晚報╱記者游智文／台北報導】
今年辦公室行情一片看好，投資人無不摩拳擦掌，但因缺乏經驗，大多不知從何下手。房市名嘴田大權投資經驗可作為參考，他曾經買舊住辦大樓套房，改成小型辦公室出售，短短三個月，一間就賺了200多萬元，獲利相當不錯。
田大權說，他這項投資雖然是在一年多前，迄今房價已又漲了一大波，但一來現在套房「落難」，容易揀到便宜，特別是住商混合的套房，二來趨勢顯示「微型創業」方興未艾，小型辦公室需求有增無減，因此只要選對地點，仍有獲利機會。
套利空間 須扣除裝潢費
經常上房地產談話性節目的田大權，前年和朋友合資，在捷運古亭站一帶，買了一間舊套房。由於物件位於住商混合的大樓內，人進人出，加上屋齡已七八年，因此取得成本相當低，19坪的房子，總價361萬元，也就是一坪19萬元。
「其實最初是想重新裝潢後，就轉售賺差價。」田大權說，他會投資這間舊套房，主要是當時附近套房預售案已拉高到一坪35萬元，和他取得的成本，差了近一倍，他認為有套利空間，因此朋友一介紹，就馬上買了下來。
但事後仔細一算，物件重新裝潢後，加三成以每坪25萬元出售，雖不困難，但如把每坪裝潢成本3、4萬元算進去，其實所賺有限，不過一成多。當然也可以拉高到30萬元，可以賺多一點，但這種行情，除非自住，投資客通常不會接手。
原因很簡單，他分析，當地套房租金頂多1.5~1.8萬元/月，以一坪30萬元出售，總共19坪，相當於570萬元，即便每月可收租最高1.8萬元，一年收租21.6萬元，投報率也不過3.7%，對包租客實在缺乏吸引力。事實上，即便以一坪25萬元出售，投報率只有4.5%，有脫手壓力。
看準投資客心理 轉售獲利
田大權說，關鍵就在物件本身坪數「不大不小」，如果只有11、12坪，開到一坪35萬元，也會有人有興趣，因為總價壓低，投報率仍在5%以上；而如果再大個六七坪，可做出兩房，也可吸引到自住客，拉高獲利。
左右為難之際，他發現同一棟大樓的辦公室，租金行情以坪計價，一坪可達1500元，以19坪來說，月租就可達28500 元。改成辦公室，他既可省下一大筆裝潢費用，即便以每坪35萬元出售，投報率還有5.1%，投資客一定有興趣。
於是在當時多數人都還在操作「全新裝潢套房」時，他卻逆向把買來的套房，改成辦公室求售，心想留點利潤給投資客，一坪要價30萬元，總價570萬元，雖然仍比起區域中古套房高出不少，但反應果然很不錯，三個月不到就順利轉手。
接手的是一名辦公室投資客，田大權說，這位投資客接手後就以約每月3萬元左右順利出租。以自備款3成171萬元來算，年收租36萬元，報酬率相當於21%；即便當包租公長期收租，長期投報率也有6.3%。事實上就他了解，後來投資客又再轉賣，投報率5%多，總價約700多萬元，也賺了一筆。
「微型創業」帶動小型辦公室趨勢
經常往來兩岸做生意的他說，大陸人來台投資，會像當年台灣人當年到大陸，先從古北發展，形成聚落後才向外擴散，那兒是台灣的「古北」，是投資人必需思考的重點。就他來看，信義計畫區、台北車站或是直航機場周邊，才是��
各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）
[主] 各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）
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發表時間： 2008/02/24 23:20 更新時間： 2008/02/24 23:20
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各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）
2008年02月23日 18:34:20 來源：北京晚報
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據《信息時報》報道，近來全球股市大跌，股民們心如刀割。含著金鑰匙出生的各國王室成員也不例外。投資股票是王室貴族的熱衷之選，被股市重創的王室貴族也大有人在。面對大筆的財富，仍然要靠精明的頭腦才能使自己越來越富有。
沙特王子屢投屢賺
今年51歲的沙特阿蘇德王子被譽為王室中的“商業奇才”。他的資產主要來自于投資，在其個人財富達到鼎盛時期的2004至2005年，阿蘇德王子在美國花旗銀行共有100億美元的投資，並在沙特股票市場上獲得了116％的投資回報。2005年1月，他為經營不善的巴黎迪斯尼樂園注入了3000萬美元的現金，收益非常不錯。阿蘇德王子之所以能屢投屢賺，與他總有怪招有關。比如，為了推銷自己所投資的股票，他甚至在美國CNN登廣告:“我們所有進入股票市場的公司，都是該行業的老大。”
股市割肉 瑞典國王資產縮水1/3
從理財角度來說，2007年對瑞典國王卡爾十六世古斯塔夫來說可不是一個好年頭。由于所持有的大部分股票價格大幅下挫，其金融資產縮水了將近三分之一。瑞典股票管理機構的數據顯示，截至今年1月18日，瑞典國王所持的股票在過去12個月裏縮水29％，目前的總市值僅為1.017億瑞典克朗(約合1580萬美元)，可謂損失慘重。
瑞典媒體還發現，在過去兩年裏，除了增加一只房地產公司的股票外，瑞典國王所持有的股票基本上沒有什麼變化。瑞典王室經濟事務官本特蘭德說，國王主要是做長線投資，這也是為了避免經常買賣股票而出現的稅收麻煩。
荷蘭女王虧得更多
敗在股市的還有荷蘭女王貝婭特麗克絲，曾被譽為全球所有王室首富的她，其個人資產一度達到40億歐元。但由于投資失誤和股市下跌，這位昔日的王室首富賠錢不少。
現在有傳聞稱，荷蘭女王目前僅持有很少股份，資產的縮水程度遠遠超過瑞典國王。她目前還剩下3座宮殿，一些珠寶和油畫以及西班牙國內、安的列斯群島、德國和奧地利的一些地產。不過，她能夠隨時支取的現金仍是歐洲王室中最多的。
英國女王善于經營祖產
據統計，白金漢宮一年的維修費就高達510萬英鎊，女王每年的開銷絕對不小。能承受如此大的開銷，其實主要還是女王經營祖傳寶貝有方。
在伊麗莎白二世的資產中，有三“最”——珍郵、仙靈漢姆莊園與珠寶首飾。一直以來，女王收集了許多非常稀罕、價格昂貴的郵票。所有這些郵票的價值甚至比仙靈漢姆和巴爾莫勒爾的地產總額加起來還多，這是女王資產中份額最大的部分。而仙靈漢姆莊園這一英國皇家莊園，也吸引著無數遊客到此遊覽，每年可為女王帶來至少100萬美元的純收入，是女王利潤最大的資產。
此外，女王的珠寶首飾有不少是獨一無二的，價值自然也非同尋常，是女王最珍視的資產。除了有形的財富，英女王在經營無形的財富方面似乎更為擅長。《福布斯》雜志曾評價稱，在全世界所有君主中，英國女王的人脈最廣，這是一筆巨大的無形財富。
[主] 銀行系QDII獲准投資日本股市
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發表時間： 2008/02/24 23:19 更新時間： 2008/02/24 23:19
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銀行系QDII獲准投資日本股市
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 23 星期六 13:36 寄給朋友 友善列印
近日，中國銀監會與日本金融廳交換了商業銀行代客境外理財業務監管合作信函，達成監管合作協議。此舉標誌著中國的商業銀行從此可以代客投資於日本的股票市場以及經日本金融廳批准或認可的公募基金。
去年5月，銀監會調整商業銀行代客境外理財業務相關政策，允許商業銀行代客投資於已與銀監會簽訂代客境外理財業務監管合作諒解備忘錄的境外監管機構監管的股票市場，以及已簽訂相關監管合作諒解備忘錄的境外監管機構所批准、登記或認可的公募基金。
此前，銀監會已分別與香港證監會、英國金融監管機構和新加坡金融管理局簽訂了監管合作協議。據瞭解，銀監會下一階段將與美國、德國等國家的證券監管機構開展相關監管合作，繼續推動商業銀行代客境外理財業務的發展，為廣大投資者開拓更廣闊的投資渠道。
[主] 基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬
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發表時間： 2008/02/24 23:18 更新時間： 2008/02/24 23:18
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基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬
2008年2月23日12:31
來源:新民晚報 選稿:吳月霞
/> 門檻至少為5000萬元，普通百姓無緣參與，但可為市場提供一定的增量資金———
自《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》於今年1月1日正式施行以來，鵬華、國泰、中海、易方達、南方、匯添富、嘉實、工銀瑞信與諾安9家基金管理公司，本周成為第一批獲准開展特定客戶資產管理業務的基金管理公司。
雖然首批獲得資格的公司名單剛剛才發佈，“專戶理財業務第一單”的競爭卻
在公佈後的第一個工作日就迅速展開。動作迅速者，已經完成了與客戶的意向性談判，只待相關法規條件具備，即可開展此項業務。
1
“一對一”服務門檻高
基金公司專戶理財業務，即指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委託擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產託管人，為資產委託人的利益，運用委託財產進行證券投資的活動。
專戶理財和平常購買基金最大的區別是，其針對特定的企業或個人，進行一對一的服務；要想參與專戶理財，門檻不低，至少需要5000萬元。這項業務的開展，在一定程度上拓寬了基金公司的產品範圍和盈利來源。南方基金專戶管理部總監李海鵬就表示，專戶理財“對於公司未來的增長，相當於公司的一半業務，等於說至少佔到公司的半壁江山，未來對於公司利潤、規模的增長都是有很大貢獻的”。
不少基金公司認為，目前機構理財業務還僅局限在社保基金與少量企業年金業務，而專戶理財豐富了基金公司的產品範圍和盈利來源，同時也將為股票市場提供增量資金，進而也有利於提振股票投資者信心。根據試點辦法，申請參與專戶理財業務的基金管理公司，需滿足：凈資產不低於2億元人民幣，在最近一個季度末資產管理規模不低於200億元人民幣或等值外匯資產的條件。此外，投資能力、風險承受能力，特別是公平交易制度的建立等條件，都將成為準入門檻。截至2007年年底的數據顯示，目前有40余家基金管理公司達到該業務的資產規模要求。也就是說，將會有更多基金公司獲批此項業務資格。
2
將為市場輸“新鮮血液”
由於專戶理財門檻不低，至少需要5000萬元方可進入，普通老百姓無法參與。不過，基金專戶理財業務的推出，仍是一個利好。
為什麼這樣說呢？先看一下事實。國泰基金有關人士透露，公司獲准開展特定客戶資產管理業務的基金資格發佈當日，便有幾家客戶主動找上門來。南方基金專戶理財部也連續接待了數十批訪客，目前已與兩位個人客戶、一家教育機構達成了明確的合作意向。基金公司目前正在靜候專戶管理業務指導細則出臺，專戶理財業務第一單便可望呼之欲出。另據了解，一些股東背景雄厚的基金管理公司也是“專戶第一單”非常有實力的競爭者，由於有大股東支持，這些基金中短期內獲得關連線構“大單”的可能性很高。
因此，作為業內研究能力最強、影響力最大、資金實力最雄厚的投資主體，假以時日，基金專戶理財將會是發展的方向之一。海外經驗顯示，專戶理財業務總規模大約是共同基金規模的十分之一，是股票型基金規模的五分之一。也就是說，從長遠看，專戶理財有望為A股市場引入2000億元至3000億元資金，成為市場又一支“主力軍”，為市場輸入新鮮血液，這難道不是利好？
3
基金公司在暗中較勁
“專戶理財業務”最重要的關鍵之處，是人才隊伍的配備。事實上，“專戶理財業務”競爭並非是在名單公佈後的第一個工作日才展開的，各家基金公司早已是暗中較勁，均在人事上做出強力安排。
2007年12月28日，易方達基金公司公告稱，肖堅不再兼任易方達策略成長及易方達策略成長二號的基金經理職務；馬駿不再兼任易方達50指數和易方達深證100ETF基金的基金經理；梁天喜不再兼任易方達50指數基金經理；伍衛不再兼任易方達積極成長的基金經理；冉華不再兼任基金科翔的基金經理。易方達基金公司相關人士表示，這5個基金經理沒有一個是離職的，而是公司另有任命。其實，上述5位基金經理中，就有二三個人卸任是公司為開展專戶理財業務而作準備。其中，明星基金經理、易方達基金管理公司總裁助理肖堅，就出任專戶資產管理業務總監。易方達基金公司副總經理江作良在接受採訪時表示，此次易方達大面積調動基金經理，的確是為專戶理財做準備，“是公司正常的人事變動”。
除易方達基金公司外，南方、大成、諾安等基金公司的相關人士在接受採訪時，均表示目前正在積極備戰專戶理財。南方基金還成立了專門的專戶理財部，目前正在挑選人才。特別值得關注的是，匯添富基金已專門組建了客戶資產投資決策委員會，來統一協調特定客戶投資研究和資產管理的工作。
4
“防止利益輸送”受關注
公募基金獲許開展專戶理財業務後，使基金公司解除了“一隻腳走路”的困惑，但基金公司如何在共同基金與專戶理財間保持平衡，並防止彼此間的利益輸送，成為市場關注的焦點。
業內專家認為，專戶理財在獲准開閘前，監管部門早已防微杜漸，證監會“高門檻、嚴監管”的管理基調已經確定。為防止利益輸送，《證券投資基金管理公司公平交易制度意見（徵求意見稿）》也下發到各基金公司手中，分別就投資決策、交易分配、監控監察和資訊披露等做出規定，形成了一套公平的交易制度。
為防範利益輸送，監管措施還包括物理隔離、人員隔離等，甚至還會使用技術手段，跟蹤公募基金與專戶理財賬戶的交易情況。在目前的託管制度下，基金公司的所有運作行為都在監管之下，違規的成本相當大。因此，專戶理財與公募業務之間很難出現利益輸送的問題。
同時，如果專戶理財沒有產生規模，單純的市場發展模式有可能只是與目前的私募基金一樣“都上不去業績”。而一旦發生利益輸送來超常規提升業績時，勢必將成為監管的重點對象。
上述前提下，共同基金與專戶理財彼此之間的利益輸送現象應該是極難出現的，當然，並不是說一定不會出現。
[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路
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發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17
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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路
2008-02-22 18:18:08
四川新聞網-成都日報訊：
作為理財一族們最關心的兩大投資品種，股市、房地產目前都在經歷著寒冬。今年以來股市不斷震蕩調整，指數從5500點一度下探到4200點，目前仍在4300點上下震蕩；房地產則從去年起在政策調控下，降價風潮四起。“錢不好賺了！”成了很多理財族們一致的看法。股市大震蕩，房產受調控，鼠年中投資者如何理財？本期《贏家》周刊特將部分理財族自己的經驗及教訓展示出來，並請相關專家作點評，希望能為投資者鼠年理財提供一些思路。多數理財師認為今年理財應注意風險控制，理財族們不妨“鼠”膽“熊”心，謹慎而為。
今年不能一“捂”了之
“今年年都沒咋過好！”最近炒股不斷割肉的羅先生很鬱悶，“我去年末全部清倉了，當時就覺得風險太大。但今年一月份前期市場不斷上漲，周圍的好些朋友都賺了不少，心就開始癢癢了。但還是有點不放心，四處搜集了好多券商研究報告來看，發現80%以上的報告說今年還是有行情的，就放松了警惕。我先投了十分之一的錢進去，小賺了一筆。然後倉位迅速加滿，這下就遭起了，一下子就碰到平安增發，大盤一下就垮下來了，幾天之中我就虧了20%多。”
虧損後羅先生迅速斬倉，但大盤好像偏偏在跟他作對，剛出來大盤就反彈400余點。羅先生急于撈回虧損，再次滿倉殺入，結果又遭遇下跌。“幾個折騰下來，虧了30%多了，去年的所有利潤都吐出來了。”羅先生很懊惱。不過經過這持續的虧損後，羅先生提醒自己不能再衝動了。“第一次虧損後心態就亂了，急于翻盤，忽略了風險，結果導致虧損擴大。”在總結了自己的失誤後，羅先生冷靜多了，“現在市場面臨了太多的不確定性因素，不能再有急于求成的想法了，虧了的就當交了學費，等狀況好起來了再逐步入市。”
與羅先生反複買賣導致的虧損比較，基民陳小姐雖然少了反複折騰的煩惱，但虧損也不少。“我是在5500點的位置買的指數基金，指數到6000點時賺了一部分，本來也想獲利出局。但想到基金要靠‘捂’才能大賺，就沒賣，結果現在跌下來反而虧起了。”
專家點評
安信証券分析師認為本周走勢或將成為全年走勢的縮影，即單邊上漲的可能性非常小，漲跌交替出現的格局將頻繁出現。對于股票和基金，投資者要全面降低收益預期，控制倉位，羅先生在市場大幅震蕩時頻繁全倉進去，風險確實比較大。如果不是遇到大利好，今年投資者最好不要滿倉，炒股投基最應該“鼠”膽“熊”心。
另外，由于去年前年市場漲幅巨大，許多投資者靠“捂”股票、“捂”基金賺了不少。但今年由于處于震蕩市道，這種買票之後一“捂”了之的做法可能行不通了。鼠年投資，投資者還切記莫陷入另一個誤區，那就是一次性建倉。由于行情的不確定性加強，市場主力對整體估值水平有不同看法，如果不留子彈地貿然殺入，很可能在股價回調之時不能及時補倉。如果在高位被動持倉，在震蕩下跌時缺乏資金追加投資，就會錯過向上震蕩的行情。
投資風險大 觀望為主
現在有很多理財族買房作為投資工具。達州人王女士就是其中之一，2007年5月，王女士到省內某城選房，由于堅信房價會持續上漲，王女士看房第二天便在自己看好的地段定下一套50余萬元的商品房，正是這套房子給王女士帶來越來越多的煩惱。
“買價是2800元一個平方，當時想如果能漲到4000元就出手，買房之後價格上漲了一段時間，但之後便漲不動了。聽到越來越多房價要跌的消息，我現在心理壓力特別大。”王女士說。“現在都不太敢看關于新房賣不動，房價打折銷售這些新聞了。”
不僅僅是心理壓力大，買房之後王女士的家庭面臨著巨大的經濟壓力。“老公和我都是工薪族，存的錢在付了首付之後所剩無幾，兒子現在正在上大學，家庭開支比較大。現在我們要為每個月的月供努力，還好我們身體都還好，又沒有其他負擔，如果家庭出了什麼意外，就真的不知道該怎麼辦了。”
單就新房月供而言，王女士的經濟壓力還將越來越大，去年數次加息給王女士這樣的貸款購房者帶來的壓力將逐步體現。面對這種嚴峻形勢，還未感受到置業快樂的王女士，已經開始托朋友找下家，准備將房子轉手了。“已經沒有賺錢的想法了，少虧就行了。”
專家點評
本地房地產業內人士認為，鼠年房地產市場在調控政策頻繁出台的情況下，房價不可能出現2007年那樣的大漲急漲，如果出現這種勢頭，政府將會出台更嚴厲的措施抑制投資投機需求，防止房地產泡沫的進一步擴大。而房價大跌的概率也不大，因為在宏觀經濟整體向好的背景下，真實的剛性需求還是堅實存在的，這種需求會封殺房價大跌的空間。今年最可能的是高位盤整，略有下調。
對王女士的購房行為，專家認為王女士本身經濟狀況一般，卻將絕大多數資金投資于房產這種變現能力差的資產，完全不值得借鑒。一旦市場有大波動，王女士會虧得很慘。在目前市道下，像王女士這樣的工薪階層不適宜進行投資性購房。甚至對自住性購房，專家也建議可以再等等，不要急于購買。
2008年在新的貨幣從緊政策下，對于那些已經欠下銀行債，背上“房奴”名的房貸者來說，是否提前還貸要根據自身的經濟狀況來定。
[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)
發表地點：商業理財》投資理財》貸款 企業 房貸 融資
發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17
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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)
2008-02-22 18:18:11
奧運收藏切忌盲目跟風
今年是奧運年，有關奧運的收藏已經風生水起，越來越熱鬧。蓉城藏家吳先生收藏郵票、古玩等多年，前年起，他就開始關注奧運題材的郵票，並借此狠賺了一筆。
他告訴記者，當初發行價只有8元錢的福娃郵票，現在在郵票市場已漲到60多元，10枚一版的奧運會會徽郵票的發行價只有8元錢，現在已經飆升到150元。
吳先生說，他不僅在郵票上賺了錢，倒騰奧運紀念幣也讓他獲利不小。前年，他花1000元買了500枚面值2元錢的奧運紀念幣，現在價格已經漲到每枚五六十元。吳先生說，他打算再捂一陣子，等價格再抬高點時出手。
隨著國際黃金價格不斷飆升，蓉城市民投資奧運金條、金銀幣的熱情空前高漲。據了解，去年2金4銀的奧運金銀幣套組發行時，價格不到萬元，現在已升至17000多元，仍是許多收藏者眼中的熱門藏品。
隨著北京2008奧運會的臨近，奧運紀念品的收藏漸熱。越來越多的人加入奧運紀念品的收藏隊伍，藏品價格也在迅速升高。
專家點評
奧運紀念品收藏升溫，但吳先生等資深藏家卻建議普通市民不要盲目跟風。市場上有一些奧運藏品，發行單位不夠權威，且發行量較大，盲目投資此類藏品，很可能買到手後立即貶值。而一些真正具有投資價值的藏品，在經過前一階段的奧運題材炒作後，價格已經偏高，此時追漲，也易被套牢。中國收藏家協會體育紀念品收藏委員會主任谷丙夫向媒體透露，奧運收藏品首先應該考慮其文化價值，其次才是經濟價值。投資者尤其初入此行的投資者應該多做功課，盡量選擇經奧組委授權、融入的文化元素多、知識性豐富的藏品。
積極增持的低風險品
前兩年，在股票、基金年收益超過100%的背景下，包括債券、債券基金的蠅頭小利並不被投資者重視。但隨著股市大震蕩，債券類產品的穩定性在弱市中閃現出耀眼的光芒，再次得到投資者的青睞。
2008年以來，廣發增強債券型基金等三只債券型基金陸續獲批准募集。這表明，債券型基金獲得了管理層的特別關照，目前正在募集的債券型基金也受到投資者的歡迎。
目前市場上銷售的債券基金主要分偏債型基金和純債基金。偏債基金根據契約要求，必須保証持有80%以上的債券、央行票據和銀行存款，不高于20%的資金可配置一些優質股票；純債型基金不得配置股票，只能適當參與新股申購。與銀行類打新股產品相比，債券基金流動性較高，可隨時認購和贖回；起步金額僅1000元，更適合資金量較小的投資者。在手續費上，部分基金的認購費、申購費為0，並且持有60天以上贖回費也為0，費用較為低廉。
另外，國債是投資者接觸最多的債券品種，去年12月份發行的憑証式六期國債，3年期、5年期利率分別從四期的5.20％、5.74％上調至5.74％、6.34％，上調了0.54和0.6個百分點，高于同期的銀行定期存款利率。預計今年國債的收益率會更高些，對那些穩健的投資者或者已在股市中獲利頗豐的老股民，也可適當配置些國債。
專家點評
建設銀行理財師宋璐認為，其實每次的股市調整，可以說都是一次風險教育──在市場火爆時，投資者往往忽略對資金風險的防範，甚至成為投機者。但這樣帶來的後果正如此次的股指暴跌，重倉的股民和基民無一幸免。低風險產品收益率不高，但在自己的投資池中適當配置一些，可大大穩定整個投資組合的收益。除了債券和債券基金外，銀行的打新股理財產品風險也非常低。另外，也有理財師認為，今年股市不好做，投資者也可以提高手中現金比例，存銀行或購買貨幣市場基金均可，靜待股市轉強後的投資機會。
本報記者 李龍俊
[主] 受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益
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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16
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受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益
2008年2月23日8:34
來源:京華時報 作者:陳琰 選稿:方翔
/> 東方網2月23日消息：深發展於去年1月推出的一款保本理財產品“聚財寶飛躍計劃2007年1號”（下簡稱“聚財寶1號”）出現零收益。記者昨天查詢深發展網站時了解到，截至2月1日產品到期日，“聚財寶1號”的全年收益率為零。
深發展客服人員昨天解釋，上述情形的出現主要受次貸危機連累。去年1月15日推出的“聚財寶1號”以建行、工行、中行3家的H股價為主要投資標的，預期年
收益率最高可達15%。去年下半年開始，中行H股價格因次貸危機一路滑坡，1年投資期內總計下跌17.09%。同期，建行的H股價格卻累計上漲了19.22%。按照理財收益的計算公式，“聚財寶1號”投資收益率為零。
客服人員表示，銀行對此事表示遺憾。出於補償客戶的考慮，該行已向之前投資“聚財寶1號”的客戶推薦了另一款理財產品，它以債券、票據等固定收益率資產為主，投資期限為3個月，預期年收益率為5.75%。
此前，浦發銀行理財產品也出現零收益。對此，一家股份制銀行的資深理財經理提醒投資者，眼下我國銀行從業人員對國際金融市場知之尚淺，客戶在購買與境外股票挂鉤的理財產品時，最好三思而後行。
[主] 市場調整券商FOF醞釀加倉
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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16
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市場調整券商FOF醞釀加倉
財匯資訊提供，摘自：中國證券報
2008 / 02 / 23 星期六 09:20 寄給朋友 友善列印
近期，股市震盪加劇，不少偏股型理財產品的淨值都出現了較大幅度的下挫，市場投資氣氛偏於謹慎，而部分券商FOF集合理財計劃卻趁市場下跌之機，醞釀加倉。
市場分析人士指出，FOF是一種主要以基金組合為投資對象的理財產品，也被稱為基金中的基金，在國外已經發展成一個成熟的理財工具。由於其可以通過彈性調節基金投資對像和比例，所以能夠實現較為靈活、穩健的投資策略。
近期將逐步增倉
招商證券投資理財部副總裁、基金寶二期投資經理張玉林表示，對於後市，他們可以羅列出不計其數的看好理由，其中最重要的是本幣升值。他說，市場下跌即是風險釋放的過程，在這個過程中，基金寶二期投資團隊將參照業績基準和股票型基金平均倉位，在市場調整的過程中逐步增加基金資產比例至80%左右的標準配置水平。同時，將調整持倉結構，適當減少指數型基金的投資，代以優質開放式基金。
國信金理財經典組合盧柏良則稱，「如果國內各投行研究所對2008年A股市場整體盈利水平增長的預測區間25%-35%在實踐中得以驗證，我們認為2008年A股PE(滬深300)水平在25-35倍之間是合理和合適的。那麼，市場在作出大幅修正後，目前投資風險變得相對較小。」
盧柏良表示，2008年的A股很可能是一個波幅較大的行情，如果後市仍然呈現這種格局，與股票型基金相比，「國信金理財經典組合」的產品優勢會更凸現出來。這從該產品去年四季度和最近的淨值表現可以得到初步的印證。
他說，相對優勢的依據是該產品在市場看空的情況下，可以空倉股票和基金，而大部分股票型基金受契約的硬性約束做不到這一點。正是依據對2008年行情格局的前述判斷，並結合自身的優點，最近該產品延續去年四季度的操作思路，結合周邊市場的動態情況，對市場風險進行了重新的評估，並在滬深300指數處於5400點以上進行了適當的減倉。
「市場的大幅下跌給我們成功進行波段操作提供了機會，我們可以重新買回高位減持的品種。」盧柏良說，他們將發揮產品的優點和他們擇時的強項，抓住波段機會，為持有人爭取超過市場平均水平的收益。
規模已超200億
自招商證券2005年5月在國內證券公司中首次推出基金寶以來，國信、華泰、光大、廣發、國泰君安等券商陸續跟進，招商證券還推出了第二隻FOF。目前券商FOF管理總規模已超過200億元。除券商之外，信託、保險公司也已推出了類似產品。
從各家券商推出的FOF產品來看，投資範圍已越來越廣，不僅投資於基金組合，還可部分投資於股票、固定收益證券等。
如「國信金理財經典組合」，其投資範圍為基金0-90%、固定收益證券不低於5%；股票不高於20%。「招商基金寶二期」的投資範圍則包括：開放式、封閉式偏股基金0-95%、貨幣市場基金、銀行票據、債券��
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各國王室拼理財 有人歡喜有人愁（組圖）
2008年02月23日 18:34:20 來源：北京晚報
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據《信息時報》報道，近來全球股市大跌，股民們心如刀割。含著金鑰匙出生的各國王室成員也不例外。投資股票是王室貴族的熱衷之選，被股市重創的王室貴族也大有人在。面對大筆的財富，仍然要靠精明的頭腦才能使自己越來越富有。
沙特王子屢投屢賺
今年51歲的沙特阿蘇德王子被譽為王室中的“商業奇才”。他的資產主要來自于投資，在其個人財富達到鼎盛時期的2004至2005年，阿蘇德王子在美國花旗銀行共有100億美元的投資，並在沙特股票市場上獲得了116％的投資回報。2005年1月，他為經營不善的巴黎迪斯尼樂園注入了3000萬美元的現金，收益非常不錯。阿蘇德王子之所以能屢投屢賺，與他總有怪招有關。比如，為了推銷自己所投資的股票，他甚至在美國CNN登廣告:“我們所有進入股票市場的公司，都是該行業的老大。”
股市割肉 瑞典國王資產縮水1/3
從理財角度來說，2007年對瑞典國王卡爾十六世古斯塔夫來說可不是一個好年頭。由于所持有的大部分股票價格大幅下挫，其金融資產縮水了將近三分之一。瑞典股票管理機構的數據顯示，截至今年1月18日，瑞典國王所持的股票在過去12個月裏縮水29％，目前的總市值僅為1.017億瑞典克朗(約合1580萬美元)，可謂損失慘重。
瑞典媒體還發現，在過去兩年裏，除了增加一只房地產公司的股票外，瑞典國王所持有的股票基本上沒有什麼變化。瑞典王室經濟事務官本特蘭德說，國王主要是做長線投資，這也是為了避免經常買賣股票而出現的稅收麻煩。
荷蘭女王虧得更多
敗在股市的還有荷蘭女王貝婭特麗克絲，曾被譽為全球所有王室首富的她，其個人資產一度達到40億歐元。但由于投資失誤和股市下跌，這位昔日的王室首富賠錢不少。
現在有傳聞稱，荷蘭女王目前僅持有很少股份，資產的縮水程度遠遠超過瑞典國王。她目前還剩下3座宮殿，一些珠寶和油畫以及西班牙國內、安的列斯群島、德國和奧地利的一些地產。不過，她能夠隨時支取的現金仍是歐洲王室中最多的。
英國女王善于經營祖產
據統計，白金漢宮一年的維修費就高達510萬英鎊，女王每年的開銷絕對不小。能承受如此大的開銷，其實主要還是女王經營祖傳寶貝有方。
在伊麗莎白二世的資產中，有三“最”——珍郵、仙靈漢姆莊園與珠寶首飾。一直以來，女王收集了許多非常稀罕、價格昂貴的郵票。所有這些郵票的價值甚至比仙靈漢姆和巴爾莫勒爾的地產總額加起來還多，這是女王資產中份額最大的部分。而仙靈漢姆莊園這一英國皇家莊園，也吸引著無數遊客到此遊覽，每年可為女王帶來至少100萬美元的純收入，是女王利潤最大的資產。
此外，女王的珠寶首飾有不少是獨一無二的，價值自然也非同尋常，是女王最珍視的資產。除了有形的財富，英女王在經營無形的財富方面似乎更為擅長。《福布斯》雜志曾評價稱，在全世界所有君主中，英國女王的人脈最廣，這是一筆巨大的無形財富。
[主] 銀行系QDII獲准投資日本股市
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發表時間： 2008/02/24 23:19 更新時間： 2008/02/24 23:19
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銀行系QDII獲准投資日本股市
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 02 / 23 星期六 13:36 寄給朋友 友善列印
近日，中國銀監會與日本金融廳交換了商業銀行代客境外理財業務監管合作信函，達成監管合作協議。此舉標誌著中國的商業銀行從此可以代客投資於日本的股票市場以及經日本金融廳批准或認可的公募基金。
去年5月，銀監會調整商業銀行代客境外理財業務相關政策，允許商業銀行代客投資於已與銀監會簽訂代客境外理財業務監管合作諒解備忘錄的境外監管機構監管的股票市場，以及已簽訂相關監管合作諒解備忘錄的境外監管機構所批准、登記或認可的公募基金。
此前，銀監會已分別與香港證監會、英國金融監管機構和新加坡金融管理局簽訂了監管合作協議。據瞭解，銀監會下一階段將與美國、德國等國家的證券監管機構開展相關監管合作，繼續推動商業銀行代客境外理財業務的發展，為廣大投資者開拓更廣闊的投資渠道。
[主] 基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬
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發表時間： 2008/02/24 23:18 更新時間： 2008/02/24 23:18
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基金專戶理財即將啟航 門檻至少為5000萬
2008年2月23日12:31
來源:新民晚報 選稿:吳月霞
/> 門檻至少為5000萬元，普通百姓無緣參與，但可為市場提供一定的增量資金———
自《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》於今年1月1日正式施行以來，鵬華、國泰、中海、易方達、南方、匯添富、嘉實、工銀瑞信與諾安9家基金管理公司，本周成為第一批獲准開展特定客戶資產管理業務的基金管理公司。
雖然首批獲得資格的公司名單剛剛才發佈，“專戶理財業務第一單”的競爭卻
在公佈後的第一個工作日就迅速展開。動作迅速者，已經完成了與客戶的意向性談判，只待相關法規條件具備，即可開展此項業務。
1
“一對一”服務門檻高
基金公司專戶理財業務，即指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委託擔任資產管理人，由商業銀行擔任資產託管人，為資產委託人的利益，運用委託財產進行證券投資的活動。
專戶理財和平常購買基金最大的區別是，其針對特定的企業或個人，進行一對一的服務；要想參與專戶理財，門檻不低，至少需要5000萬元。這項業務的開展，在一定程度上拓寬了基金公司的產品範圍和盈利來源。南方基金專戶管理部總監李海鵬就表示，專戶理財“對於公司未來的增長，相當於公司的一半業務，等於說至少佔到公司的半壁江山，未來對於公司利潤、規模的增長都是有很大貢獻的”。
不少基金公司認為，目前機構理財業務還僅局限在社保基金與少量企業年金業務，而專戶理財豐富了基金公司的產品範圍和盈利來源，同時也將為股票市場提供增量資金，進而也有利於提振股票投資者信心。根據試點辦法，申請參與專戶理財業務的基金管理公司，需滿足：凈資產不低於2億元人民幣，在最近一個季度末資產管理規模不低於200億元人民幣或等值外匯資產的條件。此外，投資能力、風險承受能力，特別是公平交易制度的建立等條件，都將成為準入門檻。截至2007年年底的數據顯示，目前有40余家基金管理公司達到該業務的資產規模要求。也就是說，將會有更多基金公司獲批此項業務資格。
2
將為市場輸“新鮮血液”
由於專戶理財門檻不低，至少需要5000萬元方可進入，普通老百姓無法參與。不過，基金專戶理財業務的推出，仍是一個利好。
為什麼這樣說呢？先看一下事實。國泰基金有關人士透露，公司獲准開展特定客戶資產管理業務的基金資格發佈當日，便有幾家客戶主動找上門來。南方基金專戶理財部也連續接待了數十批訪客，目前已與兩位個人客戶、一家教育機構達成了明確的合作意向。基金公司目前正在靜候專戶管理業務指導細則出臺，專戶理財業務第一單便可望呼之欲出。另據了解，一些股東背景雄厚的基金管理公司也是“專戶第一單”非常有實力的競爭者，由於有大股東支持，這些基金中短期內獲得關連線構“大單”的可能性很高。
因此，作為業內研究能力最強、影響力最大、資金實力最雄厚的投資主體，假以時日，基金專戶理財將會是發展的方向之一。海外經驗顯示，專戶理財業務總規模大約是共同基金規模的十分之一，是股票型基金規模的五分之一。也就是說，從長遠看，專戶理財有望為A股市場引入2000億元至3000億元資金，成為市場又一支“主力軍”，為市場輸入新鮮血液，這難道不是利好？
3
基金公司在暗中較勁
“專戶理財業務”最重要的關鍵之處，是人才隊伍的配備。事實上，“專戶理財業務”競爭並非是在名單公佈後的第一個工作日才展開的，各家基金公司早已是暗中較勁，均在人事上做出強力安排。
2007年12月28日，易方達基金公司公告稱，肖堅不再兼任易方達策略成長及易方達策略成長二號的基金經理職務；馬駿不再兼任易方達50指數和易方達深證100ETF基金的基金經理；梁天喜不再兼任易方達50指數基金經理；伍衛不再兼任易方達積極成長的基金經理；冉華不再兼任基金科翔的基金經理。易方達基金公司相關人士表示，這5個基金經理沒有一個是離職的，而是公司另有任命。其實，上述5位基金經理中，就有二三個人卸任是公司為開展專戶理財業務而作準備。其中，明星基金經理、易方達基金管理公司總裁助理肖堅，就出任專戶資產管理業務總監。易方達基金公司副總經理江作良在接受採訪時表示，此次易方達大面積調動基金經理，的確是為專戶理財做準備，“是公司正常的人事變動”。
除易方達基金公司外，南方、大成、諾安等基金公司的相關人士在接受採訪時，均表示目前正在積極備戰專戶理財。南方基金還成立了專門的專戶理財部，目前正在挑選人才。特別值得關注的是，匯添富基金已專門組建了客戶資產投資決策委員會，來統一協調特定客戶投資研究和資產管理的工作。
4
“防止利益輸送”受關注
公募基金獲許開展專戶理財業務後，使基金公司解除了“一隻腳走路”的困惑，但基金公司如何在共同基金與專戶理財間保持平衡，並防止彼此間的利益輸送，成為市場關注的焦點。
業內專家認為，專戶理財在獲准開閘前，監管部門早已防微杜漸，證監會“高門檻、嚴監管”的管理基調已經確定。為防止利益輸送，《證券投資基金管理公司公平交易制度意見（徵求意見稿）》也下發到各基金公司手中，分別就投資決策、交易分配、監控監察和資訊披露等做出規定，形成了一套公平的交易制度。
為防範利益輸送，監管措施還包括物理隔離、人員隔離等，甚至還會使用技術手段，跟蹤公募基金與專戶理財賬戶的交易情況。在目前的託管制度下，基金公司的所有運作行為都在監管之下，違規的成本相當大。因此，專戶理財與公募業務之間很難出現利益輸送的問題。
同時，如果專戶理財沒有產生規模，單純的市場發展模式有可能只是與目前的私募基金一樣“都上不去業績”。而一旦發生利益輸送來超常規提升業績時，勢必將成為監管的重點對象。
上述前提下，共同基金與專戶理財彼此之間的利益輸送現象應該是極難出現的，當然，並不是說一定不會出現。
[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路
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發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17
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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路
2008-02-22 18:18:08
四川新聞網-成都日報訊：
作為理財一族們最關心的兩大投資品種，股市、房地產目前都在經歷著寒冬。今年以來股市不斷震蕩調整，指數從5500點一度下探到4200點，目前仍在4300點上下震蕩；房地產則從去年起在政策調控下，降價風潮四起。“錢不好賺了！”成了很多理財族們一致的看法。股市大震蕩，房產受調控，鼠年中投資者如何理財？本期《贏家》周刊特將部分理財族自己的經驗及教訓展示出來，並請相關專家作點評，希望能為投資者鼠年理財提供一些思路。多數理財師認為今年理財應注意風險控制，理財族們不妨“鼠”膽“熊”心，謹慎而為。
今年不能一“捂”了之
“今年年都沒咋過好！”最近炒股不斷割肉的羅先生很鬱悶，“我去年末全部清倉了，當時就覺得風險太大。但今年一月份前期市場不斷上漲，周圍的好些朋友都賺了不少，心就開始癢癢了。但還是有點不放心，四處搜集了好多券商研究報告來看，發現80%以上的報告說今年還是有行情的，就放松了警惕。我先投了十分之一的錢進去，小賺了一筆。然後倉位迅速加滿，這下就遭起了，一下子就碰到平安增發，大盤一下就垮下來了，幾天之中我就虧了20%多。”
虧損後羅先生迅速斬倉，但大盤好像偏偏在跟他作對，剛出來大盤就反彈400余點。羅先生急于撈回虧損，再次滿倉殺入，結果又遭遇下跌。“幾個折騰下來，虧了30%多了，去年的所有利潤都吐出來了。”羅先生很懊惱。不過經過這持續的虧損後，羅先生提醒自己不能再衝動了。“第一次虧損後心態就亂了，急于翻盤，忽略了風險，結果導致虧損擴大。”在總結了自己的失誤後，羅先生冷靜多了，“現在市場面臨了太多的不確定性因素，不能再有急于求成的想法了，虧了的就當交了學費，等狀況好起來了再逐步入市。”
與羅先生反複買賣導致的虧損比較，基民陳小姐雖然少了反複折騰的煩惱，但虧損也不少。“我是在5500點的位置買的指數基金，指數到6000點時賺了一部分，本來也想獲利出局。但想到基金要靠‘捂’才能大賺，就沒賣，結果現在跌下來反而虧起了。”
專家點評
安信証券分析師認為本周走勢或將成為全年走勢的縮影，即單邊上漲的可能性非常小，漲跌交替出現的格局將頻繁出現。對于股票和基金，投資者要全面降低收益預期，控制倉位，羅先生在市場大幅震蕩時頻繁全倉進去，風險確實比較大。如果不是遇到大利好，今年投資者最好不要滿倉，炒股投基最應該“鼠”膽“熊”心。
另外，由于去年前年市場漲幅巨大，許多投資者靠“捂”股票、“捂”基金賺了不少。但今年由于處于震蕩市道，這種買票之後一“捂”了之的做法可能行不通了。鼠年投資，投資者還切記莫陷入另一個誤區，那就是一次性建倉。由于行情的不確定性加強，市場主力對整體估值水平有不同看法，如果不留子彈地貿然殺入，很可能在股價回調之時不能及時補倉。如果在高位被動持倉，在震蕩下跌時缺乏資金追加投資，就會錯過向上震蕩的行情。
投資風險大 觀望為主
現在有很多理財族買房作為投資工具。達州人王女士就是其中之一，2007年5月，王女士到省內某城選房，由于堅信房價會持續上漲，王女士看房第二天便在自己看好的地段定下一套50余萬元的商品房，正是這套房子給王女士帶來越來越多的煩惱。
“買價是2800元一個平方，當時想如果能漲到4000元就出手，買房之後價格上漲了一段時間，但之後便漲不動了。聽到越來越多房價要跌的消息，我現在心理壓力特別大。”王女士說。“現在都不太敢看關于新房賣不動，房價打折銷售這些新聞了。”
不僅僅是心理壓力大，買房之後王女士的家庭面臨著巨大的經濟壓力。“老公和我都是工薪族，存的錢在付了首付之後所剩無幾，兒子現在正在上大學，家庭開支比較大。現在我們要為每個月的月供努力，還好我們身體都還好，又沒有其他負擔，如果家庭出了什麼意外，就真的不知道該怎麼辦了。”
單就新房月供而言，王女士的經濟壓力還將越來越大，去年數次加息給王女士這樣的貸款購房者帶來的壓力將逐步體現。面對這種嚴峻形勢，還未感受到置業快樂的王女士，已經開始托朋友找下家，准備將房子轉手了。“已經沒有賺錢的想法了，少虧就行了。”
專家點評
本地房地產業內人士認為，鼠年房地產市場在調控政策頻繁出台的情況下，房價不可能出現2007年那樣的大漲急漲，如果出現這種勢頭，政府將會出台更嚴厲的措施抑制投資投機需求，防止房地產泡沫的進一步擴大。而房價大跌的概率也不大，因為在宏觀經濟整體向好的背景下，真實的剛性需求還是堅實存在的，這種需求會封殺房價大跌的空間。今年最可能的是高位盤整，略有下調。
對王女士的購房行為，專家認為王女士本身經濟狀況一般，卻將絕大多數資金投資于房產這種變現能力差的資產，完全不值得借鑒。一旦市場有大波動，王女士會虧得很慘。在目前市道下，像王女士這樣的工薪階層不適宜進行投資性購房。甚至對自住性購房，專家也建議可以再等等，不要急于購買。
2008年在新的貨幣從緊政策下，對于那些已經欠下銀行債，背上“房奴”名的房貸者來說，是否提前還貸要根據自身的經濟狀況來定。
[主] 股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)
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發表時間： 2008/02/24 23:17 更新時間： 2008/02/24 23:17
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股市大震蕩房產受調控 新年理財換思路(2)
2008-02-22 18:18:11
奧運收藏切忌盲目跟風
今年是奧運年，有關奧運的收藏已經風生水起，越來越熱鬧。蓉城藏家吳先生收藏郵票、古玩等多年，前年起，他就開始關注奧運題材的郵票，並借此狠賺了一筆。
他告訴記者，當初發行價只有8元錢的福娃郵票，現在在郵票市場已漲到60多元，10枚一版的奧運會會徽郵票的發行價只有8元錢，現在已經飆升到150元。
吳先生說，他不僅在郵票上賺了錢，倒騰奧運紀念幣也讓他獲利不小。前年，他花1000元買了500枚面值2元錢的奧運紀念幣，現在價格已經漲到每枚五六十元。吳先生說，他打算再捂一陣子，等價格再抬高點時出手。
隨著國際黃金價格不斷飆升，蓉城市民投資奧運金條、金銀幣的熱情空前高漲。據了解，去年2金4銀的奧運金銀幣套組發行時，價格不到萬元，現在已升至17000多元，仍是許多收藏者眼中的熱門藏品。
隨著北京2008奧運會的臨近，奧運紀念品的收藏漸熱。越來越多的人加入奧運紀念品的收藏隊伍，藏品價格也在迅速升高。
專家點評
奧運紀念品收藏升溫，但吳先生等資深藏家卻建議普通市民不要盲目跟風。市場上有一些奧運藏品，發行單位不夠權威，且發行量較大，盲目投資此類藏品，很可能買到手後立即貶值。而一些真正具有投資價值的藏品，在經過前一階段的奧運題材炒作後，價格已經偏高，此時追漲，也易被套牢。中國收藏家協會體育紀念品收藏委員會主任谷丙夫向媒體透露，奧運收藏品首先應該考慮其文化價值，其次才是經濟價值。投資者尤其初入此行的投資者應該多做功課，盡量選擇經奧組委授權、融入的文化元素多、知識性豐富的藏品。
積極增持的低風險品
前兩年，在股票、基金年收益超過100%的背景下，包括債券、債券基金的蠅頭小利並不被投資者重視。但隨著股市大震蕩，債券類產品的穩定性在弱市中閃現出耀眼的光芒，再次得到投資者的青睞。
2008年以來，廣發增強債券型基金等三只債券型基金陸續獲批准募集。這表明，債券型基金獲得了管理層的特別關照，目前正在募集的債券型基金也受到投資者的歡迎。
目前市場上銷售的債券基金主要分偏債型基金和純債基金。偏債基金根據契約要求，必須保証持有80%以上的債券、央行票據和銀行存款，不高于20%的資金可配置一些優質股票；純債型基金不得配置股票，只能適當參與新股申購。與銀行類打新股產品相比，債券基金流動性較高，可隨時認購和贖回；起步金額僅1000元，更適合資金量較小的投資者。在手續費上，部分基金的認購費、申購費為0，並且持有60天以上贖回費也為0，費用較為低廉。
另外，國債是投資者接觸最多的債券品種，去年12月份發行的憑証式六期國債，3年期、5年期利率分別從四期的5.20％、5.74％上調至5.74％、6.34％，上調了0.54和0.6個百分點，高于同期的銀行定期存款利率。預計今年國債的收益率會更高些，對那些穩健的投資者或者已在股市中獲利頗豐的老股民，也可適當配置些國債。
專家點評
建設銀行理財師宋璐認為，其實每次的股市調整，可以說都是一次風險教育──在市場火爆時，投資者往往忽略對資金風險的防範，甚至成為投機者。但這樣帶來的後果正如此次的股指暴跌，重倉的股民和基民無一幸免。低風險產品收益率不高，但在自己的投資池中適當配置一些，可大大穩定整個投資組合的收益。除了債券和債券基金外，銀行的打新股理財產品風險也非常低。另外，也有理財師認為，今年股市不好做，投資者也可以提高手中現金比例，存銀行或購買貨幣市場基金均可，靜待股市轉強後的投資機會。
本報記者 李龍俊
[主] 受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益
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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16
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受次貸危機連累 深發展理財產品出現零收益
2008年2月23日8:34
來源:京華時報 作者:陳琰 選稿:方翔
/> 東方網2月23日消息：深發展於去年1月推出的一款保本理財產品“聚財寶飛躍計劃2007年1號”（下簡稱“聚財寶1號”）出現零收益。記者昨天查詢深發展網站時了解到，截至2月1日產品到期日，“聚財寶1號”的全年收益率為零。
深發展客服人員昨天解釋，上述情形的出現主要受次貸危機連累。去年1月15日推出的“聚財寶1號”以建行、工行、中行3家的H股價為主要投資標的，預期年
收益率最高可達15%。去年下半年開始，中行H股價格因次貸危機一路滑坡，1年投資期內總計下跌17.09%。同期，建行的H股價格卻累計上漲了19.22%。按照理財收益的計算公式，“聚財寶1號”投資收益率為零。
客服人員表示，銀行對此事表示遺憾。出於補償客戶的考慮，該行已向之前投資“聚財寶1號”的客戶推薦了另一款理財產品，它以債券、票據等固定收益率資產為主，投資期限為3個月，預期年收益率為5.75%。
此前，浦發銀行理財產品也出現零收益。對此，一家股份制銀行的資深理財經理提醒投資者，眼下我國銀行從業人員對國際金融市場知之尚淺，客戶在購買與境外股票挂鉤的理財產品時，最好三思而後行。
[主] 市場調整券商FOF醞釀加倉
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發表時間： 2008/02/24 23:16 更新時間： 2008/02/24 23:16
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市場調整券商FOF醞釀加倉
財匯資訊提供，摘自：中國證券報
2008 / 02 / 23 星期六 09:20 寄給朋友 友善列印
近期，股市震盪加劇，不少偏股型理財產品的淨值都出現了較大幅度的下挫，市場投資氣氛偏於謹慎，而部分券商FOF集合理財計劃卻趁市場下跌之機，醞釀加倉。
市場分析人士指出，FOF是一種主要以基金組合為投資對象的理財產品，也被稱為基金中的基金，在國外已經發展成一個成熟的理財工具。由於其可以通過彈性調節基金投資對像和比例，所以能夠實現較為靈活、穩健的投資策略。
近期將逐步增倉
招商證券投資理財部副總裁、基金寶二期投資經理張玉林表示，對於後市，他們可以羅列出不計其數的看好理由，其中最重要的是本幣升值。他說，市場下跌即是風險釋放的過程，在這個過程中，基金寶二期投資團隊將參照業績基準和股票型基金平均倉位，在市場調整的過程中逐步增加基金資產比例至80%左右的標準配置水平。同時，將調整持倉結構，適當減少指數型基金的投資，代以優質開放式基金。
國信金理財經典組合盧柏良則稱，「如果國內各投行研究所對2008年A股市場整體盈利水平增長的預測區間25%-35%在實踐中得以驗證，我們認為2008年A股PE(滬深300)水平在25-35倍之間是合理和合適的。那麼，市場在作出大幅修正後，目前投資風險變得相對較小。」
盧柏良表示，2008年的A股很可能是一個波幅較大的行情，如果後市仍然呈現這種格局，與股票型基金相比，「國信金理財經典組合」的產品優勢會更凸現出來。這從該產品去年四季度和最近的淨值表現可以得到初步的印證。
他說，相對優勢的依據是該產品在市場看空的情況下，可以空倉股票和基金，而大部分股票型基金受契約的硬性約束做不到這一點。正是依據對2008年行情格局的前述判斷，並結合自身的優點，最近該產品延續去年四季度的操作思路，結合周邊市場的動態情況，對市場風險進行了重新的評估，並在滬深300指數處於5400點以上進行了適當的減倉。
「市場的大幅下跌給我們成功進行波段操作提供了機會，我們可以重新買回高位減持的品種。」盧柏良說，他們將發揮產品的優點和他們擇時的強項，抓住波段機會，為持有人爭取超過市場平均水平的收益。
規模已超200億
自招商證券2005年5月在國內證券公司中首次推出基金寶以來，國信、華泰、光大、廣發、國泰君安等券商陸續跟進，招商證券還推出了第二隻FOF。目前券商FOF管理總規模已超過200億元。除券商之外，信託、保險公司也已推出了類似產品。
從各家券商推出的FOF產品來看，投資範圍已越來越廣，不僅投資於基金組合，還可部分投資於股票、固定收益證券等。
如「國信金理財經典組合」，其投資範圍為基金0-90%、固定收益證券不低於5%；股票不高於20%。「招商基金寶二期」的投資範圍則包括：開放式、封閉式偏股基金0-95%、貨幣市場基金、銀行票據、債券��
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